Возможность заключения Контракта на Торгах устанавливается решением Биржи, которое должно содержать

Понятие спреда

Спред является одним из самых важных параметров, на который обращают внимание профессиональные трейдеры в своей торговле. А новички, которые только осваивают рынок, вообще могут не знать такой термин. Лишь немного освоившись на рынке, некоторые из них могут спросить: «А вообще спред на бирже, что это такое и нужен ли он мне в торговле?»
Но разобравшись в этом определении можно понять некоторые нюансы успешного трейдинга.

В переводе с английского «spread» будет звучать, как расширение или разница. Для понимания того, что это такое, нужно представить двух контрагентов на бирже: продавца и покупателя.

Каждый из них выставляет заявку на открытие выгодной ему сделки. Именно промежуток между показателями лучшей цены продажи и покупки называется биржевым спредом.

Чтобы увидеть спред в интерфейсе торговый платформы, необходимо посмотреть в так называемый биржевой стакан.

Биржевой стакан-это динамическая таблица, которая меняется в режиме реального времени и отображает цены на покупку – Bid и цены на продажу – Ask.

Спред является разницей между этими значениями, то есть между самой высокой ценой покупки и самой низкой ценой продажи.

Такую разницу цен всегда оплачивает трейдер. И планируя свою прибыль, он должен учитывать эти неизбежные расходы. В случае с ликвидными активами спред часто равен шагу цены.

У неликвидных инструментов разница лучших цен может быть очень высокой.

В качестве примера можно проанализировать акции Газпрома. На скрине ниже видно, что самая выгодная цена покупки составляет 182,47 рубля, а продажи – 182,5 рублей. То есть спред составляет всего 0,03 руб.

Если изучить акции компании Qiwi, то можно заметить, что в этом случае спред больше. Он составляет уже 1 рубль и не редко поднимается до уровня 2-6 рублей.

Хотя нельзя сказать, что Qiwi – это ненадёжная или неликвидная компания. Однако ее акции являются менее ликвидным инструментом в сравнении с бумагами Газпрома.

Основные проблемы начинающих трейдеров

Давайте теперь поговорим об основных проблемах начинающих трейдеров. На мой взгляд это три основные проблемы:

1. Незнание определенных принципов торговли, то есть непонимание того на чём должна быть основана торговая система
2. Неумением управлять капиталом, то есть отсутствие понимания того, что необходимо контролировать риск
3. Неумение владеть собой или отсутствие дисциплины

Эти три основных момента очень важны для успешного старта и на изучение этих моментов ты и должен концентривароться. Не нужно тратить много времени на изучение каких-то невероятных стратегий там, где есть множество индикаторов, 1000 линий поддержки, различные каналы и т. д.

Таких стратегий попросту не существует, как и не существует какого-то магического индикатора, который четко будет давать сигнал на открытие и закрытие позиции. Лучше прочно усвоить самые важные принципы торговли и на их основе разработать свою торговую стратегию, либо адаптировать уже существующую стратегии по себя и свой характер.

Факторы, влияющие на размер спреда инструмента

• Ликвидность инструмента – его востребованность на рынке

Если брать валютный рынок, то там спред популярных торговых пар колеблется в пределах 3-5 пунктов. Но при работе, например, с шведской кроной или канадским долларом придется учитывать разброс цен в 50 пунктов и даже больше.

• Текущая рыночная ситуация

На стоимость актива оказывают влияние политические и экономические факторы. После выхода важной новости игроки могут отменить выставленные ранее ордера и ожидать реакции рынка на изменение ситуации. Как следствие, популярность инструмента временно падает и спред взрастает.

• Партнерские программы

В сети можно найти брокеров, которые предлагают своим клиентам получать вознаграждение за счет спреда. В этом случае его размер начинает меняться под воздействием участников акции.

• Выходные и праздники

В те периоды когда инвесторы отдыхают и не занимаются торговлей, количество заявок ощутимо сокращается. При снижении объема торгов по отдельному инструменту увеличивается и спред. Также может наблюдаться увеличение разницы курсов в зависимости от времени года.

Например, летом – в сезон отпусков, спред выше, чем осенью и весной.

Стоит учитывать, что торговый стакан отображает не все ордера на покупку и продажу. Когда инвестор намерен купить актив без ожидания лучшей цены, он использует рыночный ордер.

Такие сделки проводятся мгновенно по текущей цене и не попадают в стакан.

Сколько можно зарабатывать на бирже

Конечно, результат твоей торговли в первую очередь будет зависеть от тебя самого. Насколько ты обладаешь необходимыми знаниями, навыками и опытом – настолько успешнее ты будешь торговать.

Тем не менее есть несколько ключевых факторов, которые влияют на возможный размер дохода:

1. Размер депозита. Понятно, что при одной и той же стратегий доход в денежном выражении отчета в 1 млн руб будет гораздо больше, чем отчет в 10 000 руб. Хотя в процентном выражении доход от этих двух счетов может быть одинаковым. Кстати говоря, это основное преимущество трейдинга перед другим бизнесом. Используя, например, внутри дневную или среднесрочную торговлю ты можешь без проблем оперировать большими суммами. С ростом депозита проценты остаются такими же, но при этом доходы в денежном выражении увеличиваются.
2. Допустимые риски. Чем осторожнее торговля, тем меньше рисков и соответственно прибыль. Чем торговля агрессивнее, тем больше рисков, но и прибыль выше. Все упирается в стиль трейдинга.

Что касается стабильности заработка на бирже. Часто можно встретить вопрос, получится ли зарабатывать на бирже ежемесячно стабильную прибыль. Такого, к сожалению, нет. Даже у долгосрочных инвесторов. Однако в трейдинге существует другая закономерность: серия убыточных сделок-хорошая прибыль-серия убыточных сделок-хорошая прибыль. То есть хорошая прибыль всегда перекрывает серию убыточных сделок И тем самым мы получаем чистый доход.

Эта закономерность как бы растянута во времени, и мы никогда не можем точно сказать, в какой момент будет хорошая прибыльная сделка. Некоторые месяцы вообще бывают убыточными, от этого, к сожалению, никуда не уйдёшь. Но тем не менее именно такая схема получения прибыли позволяет зарабатывать на бирже.

Виды спреда

Для более грамотного применения показателей спредов в торговле, их можно разделить по нескольким параметрам.

• Фиксированный и плавающий биржевой спред

Фиксированный тип чаще всего можно на Форексе. Здесь брокеры сами устанавливают разницу показателей Bid и Ask.

На остальных рынках в подавляющем большинстве случаев применяется плавающий спред. Но его значения в любом случае не могут быть бесконтрольны.

Лишь на первый взгляд может показаться, что спред – величина хаотичная, поскольку устанавливается самими игроками.

На самом деле маркетмейкеры создают определенный коридор допустимых значений. Их задача сводится к обеспечению высокой ликвидности активов с умеренной разницей между Bid и Ask.

В те периоды, когда стоимость актива начинает стремительно расти и спред увеличивается так же быстро, биржа может временно приостановить торговлю по такому инструменту.

• Покупной и продажный

Формирование покупного спреда происходит, в тот момент когда инвестор совершает покупку актива по рыночному курсу. В этом случае сделка заключается по лучшей цене, которая была предложена продавцом.

В свою очередь продажный спред появляется, когда трейдер продает актив, используя рыночный ордер.

• Межрыночный и внутрирыночный

Межрыночным спредом называют разброс между стоимостью одного и того же актива на разных биржах или рынках. Некоторые трейдеры используют такие отклонения для осуществления арбитражной торговли.

В этом случае игрок покупает актив на одной бирже, и одновременно продает его на другой. Разница в сумах сделок являются его прибылью.

Внутрирыночный спред – это промежуток между Bid и Ask коррелирующих акций внутри одного рынка. На срочном и фондовом рынке такие спреды отображают различие между стоимостью связанных активов.

Календарный- такой спред присутствует на срочных рынках, поскольку там торгуются инструменты, имеющие разные сроки исполнения.

Что такое маржинальные зоны рынка Форекс?

Маржинальными зонами на Форекс называются уровни маржин-колл, установленные по краткосрочным (внутридневным) и среднесрочным требованиям биржи CME, которые относятся к позициям, переносимым через день.

Они рассчитываются в пунктах по каждой из 10 торгуемых валютных пар на чикагской площадке. Лучше выбирать те пары, на которые есть опционы, – это вопрос ликвидности инструментов и возможность добавить дополнительные фильтры в стратегию. Речь идет о страйках, описанных в статье про ванильные опционы, где расположен максимальный ОИ.

Значение маржи берется из спецификации фьючерсов ежедневно, сумма залога незначительно «плавает», более серьезные изменения гарантийного обеспечения могут указывать на:

• Грядущие праздники, когда биржи закрыты;
• Экономический кризис – «планки» маржи растут из-за предполагаемой будущей волатильности торгов, биржа стремится избежать большого количества маржин-коллов.

Заработок на спредах

Принцип формирования спреда очень похож на обычную торговлю, когда покупатель и продавец на рынке озвучивают свою цену за определенный товар. Сделка может состояться только в том случае, если они договорятся о стоимости, которая будет устраивать обоих. Но на бирже ситуация более гибкая и спреды можно использовать для заработка.

В частности, некоторые игроки, торгующие внутри дня, покупают только популярные инструменты. Через некоторое время они могут предложить контрагентам чуть более привлекательную цену и выгодно закрыть сделку.

Например, если купить акции по 200 руб. а продать за 202, то прибыль составит 2 рубля. Но можно подождать резких движений и увеличения волатильности на рынке. В этом случае также увеличится спред и цена на продажу может составлять уже 210, 220 и более рублей.

Чикаго – или роль CME на Форекс

Рынок Форекс децентрализован, общая межбанковская платформа регистрирует и распределяет сделки институциональных клиентов. Площадка предназначена для обмена крупных сумм валют, объемы единичных сделок составляют миллионы долларов. В основном, на ней торгуют юридические лица, частный клиент может попасть на Форекс через посредничество банка, где за минимальный лот нужно выложить от $100 тыс., при этом сделки проходят с минимальным плечом.

Биржи берут гораздо меньший маржинальный залог, позволяющий выводить на рынки лоты по $100 тысяч, оставив лишь несколько процентов от их стоимости.

Такие позиции не могут попасть на межбанковский рынок Форекс, в отличие от стотысячных сделок клиентов банков, где размер плеча покрывается реальными деньгами финансовой организации. Биржа этого попросту не делает, торгуя «внутри себя» производными инструментами, заменяющими валюту.

До появления Форекс-брокеров первые валютные спекуляции происходили внутри биржевых площадок в виде торговли фьючерсами, механизм оборота этих производных инструментов описан в статье про Открытый Интерес и ванильные опционы.

На сегодняшний день валютные деривативы присутствуют почти на любой национальной бирже, но международным центром торгов считается Чикагская биржа CME, обороты которой доходят до $90 млрд. в день (фьючерсы + опционы).

Учитывая, что большинство контрактов – поставочные, предусматривающие реальное погашение валютой по окончанию срока действия дериватива (экспирации), получается, что биржа Чикаго под обеспечение и страховку торгов скупает и продает до 30% от общего оборота международного рынка Форекс.

Такая статистика позволяет трейдерам использовать различные открытые данные Чикагской биржи по валютным позициям для анализа и прогноза будущих трендов, в частности, статистику по марже.

Как правильно строить на графике маржинальные зоны Форекс?

Как уже было сказано выше, маржинальные требования для фьючерсов валюты, торгуемых на чикагской площадке, примерно всегда одинаковы и варьируются в пределах 10%. Эти интервалы наносятся на график пары после определения среднесрочного уровня сопротивления/поддержки. Он получился равным 160 пп, для отображения толщины зоны надо прибавить +16пп.

Уровни располагаются симметрично, сверху и снизу, точкой отсчета служит начало экспирации фьючерса – каждый третий понедельник месяца. Она же является границей отмены действия предыдущих уровней.

Размерность зоны зависит от волатильности рынка, в кризисных условиях диапазоны расширяются вслед за ростом гарантийного обеспечения. Биржа страхует позиции трейдера и свои обеспечительные фонды от дефолта.

Как работают маржинальные зоны на Форекс?

Статистика средних значений Открытого Интереса, т.е. удерживаемых позиций в валютных фьючерсах, выглядит так же, как у многих других инструментов, — в виде колокола. Деривативы доступны за три месяца до окончания срока действия, но наибольшее количество входов происходит за месяц до экспирации.

Этим соображением обоснован выбор точки отсчета среднесрочного уровня, трейдерам нет необходимости выбирать точно цену покупки или продажи, позиция хеджируется с помощью покупки опционов. Они подбираются «по краям» гарантийного обеспечения, такой выбор определяет «копеечную» стоимость опционного контракта.

В силу специфики стратегии фьючерс «покрыт» большим количеством опционов. Это поставочные контракты, которые конвертируются во фьючерсы на момент экспирации.

При приближении курса валют к любой из среднесрочных зон трейдер может покрыть избыток опционов новыми фьючерсами, взятыми в контртренд, не заботясь о стопах. В момент экспирации позиции взаимозачтутся, а полученная до этого прибыль опционных контрактов покроет убытки по новым фьючерсам.

Покупка/продажа фьючерсов «сбивает» курс на среднесрочных маржинальных зонах, новые позиции неуязвимы, так как не имеют стопов, поэтому наплыв контртрендовых сделок трудно задеть импульсом.

Внутри дня иная ситуация: из-за высоких комиссионных издержек и малого времени торгов трейдерам выгодно продавать, а не покупать опционы. Такая позиция несет риски «безграничных» убытков, но для этого котировки должны преодолеть за 8 рабочих часов 40 пунктов, что бывает достаточно редко. Когда это случается, трейдерам приходиться срочно выходить из позиций, «кроясь по рынку».

Специфика опционов такова, что их сложно закрыть по причине нелинейного изменения цены предложения и спроса. Быстрее и проще приобрести фьючерс, только в этом случае он будет покупаться или продаваться в сторону тренда.