Иммунизация портфеля облигаций — что это и зачем нужно?

Список активов

Активы в рублях

• Недвижимость в Москве (стоимость квадратного метра + рентная доходность)
• Облигации РФ (ПИФ Открытие Облигации)
• Индекс Мосбиржи (ПИФ ВТБ индекс Мосбиржи)
• Депозиты в рублях в крупных банках (Индекс депозитов TOP-10 – OKID10)
• Депозиты в рублях во всех банках (Индекс депозитов – все банки — OKID)

Активы в долларах США

• Акции США (ETF SPDR S&P 500)
• Облигации США (Vanguard Total Bond Market ETF)
• Недвижимость США (Vanguard REIT ETF)
• Золото (ETF SPDR Gold Trust)
• Серебро (ETF iShares Silver Trust)
• Депозиты в долларах США (Индекс депозитов USD — OKID USD)
• Доллар США

Активы в Евро

• Акции европейских компаний (Vanguard FTSE Europe ETF)
• Депозиты в евро (Индекс депозитов EUR – OKID EUR)
• Евро

Для удобства сравнения доходности всех активов рассчитаны в рублях.

Преимущество портфельных инвестиций

Любой опытный инвестор подтвердит, что главная составляющая успеха на фондовом рынке – это грамотный подход к формированию портфеля ценных бумаг. Если вам точно известно, что бумаги какой-то определенной компании дадут хорошую доходность, вы можете вложить все свои свободные средства в облигации или акции этой компании. При этом никто не даст вам гарантии в получении дохода. Вы действуете на свой страх и риск. И с равной степенью вероятности можете как приумножить свой капитал, так и разориться.

Но если вы приобретаете те же бумаги в рамках портфеля, то другие ваши вложения, особенно если они диверсифицированные, с легкостью покроют возможный убыток в случае неудачного стечения обстоятельств. Вложение средств в фондовые инструменты разной степени доходности и риска называется инвестиционным портфелем. И если вы мечтаете построить успешную карьеру инвестора, вам необходимо научиться формировать его грамотно.

Что нового в этом году?

У нас появилась возможность анализировать большинство активов на более глубоких исторических данных. Теперь в нашем анализе присутствуют доходности вплоть до среднегодовой за 15 лет.

Мы добавили для сравнения кроме самих валют доходности валютных депозитов: Индекс депозитов в долларах (OKID USD) и евро (OKID EUR). Кроме того, депозиты в рублях представлены двумя индексами – индекс депозитов в банках TOP-10 (OKID10) и Индекс депозитов: все банки (OKID), куда входят самые выгодные предложения всех, даже самых маленьких розничных банков.

При расчете доходности недвижимости Москвы мы прибавляем к росту цены квадратного метра 5% арендной доходности.

Состав портфеля из криптовалют на 2020 год: 10% средств

Гистограммы доходности на промежутках 5, 10 и 15 лет

5 лет

10 лет

15 лет

Виды облигаций, которые можно включить в портфель

Замечание 1

Существует множество видов и форм облигаций, в зависимости от стоимости, срока выпуска, формы, процента, которые можно включить в портфель.

По форме обеспечения облигации бывают:

• Обеспеченные облигации или еще их называют закладные. Закладные облигации дают некоторую надежность инвестору, так как он может получить от заемщика часть его имущества. Так, например, если говорить об ипотечных облигациях, то в качестве залога выступает недвижимость. Также обеспечением может служить и оборудование и материалы, все, что меняет свою стоимость на рынке. Также надо отметить, что облигации могут быть подкреплены, то есть обеспечены другими ценными бумагами.
• Необеспеченные облигации. Их еще называют классическими или без залоговыми. В данном случае заемщик никак не подкрепляет взятый у инвестора кредит, тут сам инвестор может надеяться только на репутацию заемщика, то есть никаких гарантий в этом случае нет.

Готовые работы на аналогичную тему

• Курсовая работа Портфель облигаций 480 руб.
• Реферат Портфель облигаций 260 руб.
• Контрольная работа Портфель облигаций 230 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Облигации бывают разные и по срокам своего существования:

• Бессрочные облигации. В данном случае между заемщиком и инвестором срок погашения облигаций не устанавливается, нет четкой даты. Но все облигации выкупаются заемщиком в рамках оговоренных условий.
• Срочные облигации. Такой вид облигаций выпускается только на конкретный временной период, например, от нескольких месяцев до 1 года, их называют краткосрочными облигациями, до 5 лет среднесрочные облигации и долгосрочные от 5 лет и более. Когда срок выпущенной облигации заканчивается, весь номинал по облигациям возвращается инвестору.

Также существуют конвертируемые и неконвертируемые облигации. Суть таких облигаций в том, что конвертируемые подлежат обмену на совершенно другие ценные бумаги эмитента, а вот второй вариант (неконвертируемые) не подлежат никакому обмену.

Графики накопленного дохода

Акции

Облигации

Недвижимость

Драгоценные металлы

Портфель и инвестор

В широком смысле инвестиционный портфель предполагает вложение в самые разнообразные активы: ценные бумаги, вклады в банках, недвижимость, предметы искусства, драгоценности, интеллектуальную собственность и многое другое. В самом упрощенном и приближенном к жизни смысле портфель означает вложение свободных средств в активы, не требующие затрат ни вашего времени, ни средств, но при этом приносящие стабильный доход.

Если вы являетесь счастливым обладателем бабушкиной квартиры, которую вы сдаете за небольшую ренту, и вклада в банке, а в ящике вашего стола лежит коллекция юбилейных монет 1992 года, то вы вполне справедливо можете именовать себя инвестором, хотя и пассивным. Этот пример показывает, насколько наши представления об инвесторах как о небожителях на белоснежных яхтах где-то в Средиземном море мифологизированы, а также насколько каждый из нас близок к тому, чтобы получать пассивный доход. Другое дело, что размер дохода в значительной степени зависит от размера начального капитала, который вы готовы потратить на инвестиции. И само собой, если это с большим трудом накопленная небольшая сумма денег, то большинство из нас абсолютно не готовы вкладывать ее в хоть сколько-нибудь рискованное предприятие. Именно поэтому мы говорим о портфеле облигаций – лучшем инструменте для старта в деле инвестирования в ценные бумаги.

Какие облигации покупать

Как же понять, какие именно облигации стоит покупать? С ОФЗ все ясно: главное выбрать срок погашения и размер купонного дохода. В случае с федеральными долговыми бумагами более выгодно приобретать среднесрочные и долгосрочные облигации. Во-первых, владельцы ОФЗ освобождаются от уплаты налога на прибыль по данным бумагам. Во-вторых, купонный доход по федеральным облигациям фиксируется на весь срок владения. Поэтому, например, покупая бумагу со сроком погашения 10 лет и доходом в 6,3 %, вы будете ежегодно получать этот процент, независимо от снижения ключевой ставки ЦБ. А согласно прогнозам, она будет снижаться и далее.

Доходность портфеля облигаций может существенно вырасти, если сформировать его из бумаг с разным сроком погашения, а вырученные средства реинвестировать в тот же портфель, постепенно расширяя список инструментов. Таким образом по прошествии нескольких лет вполне можно добиться получения солидного пассивного дохода. Именно такой стратегии придерживаются все ведущие инвесторы мира.

Корпоративные облигации

Возвращаясь к портфелю облигаций, вспомним, что в нем не лишним будет и наличие корпоративных бумаг как известных и стабильных ), так и «темных лошадок».

Для того чтобы купить облигации крупных компаний, достаточно составить рейтинг наиболее надежных корпораций по финансовым показателям, соотнести эту информацию с размером предлагаемого купонного дохода и номинальной ценой бумаги, по которой в данный момент она торгуется на рынке. Номинал большинства облигаций составляет 1000 руб. за 1 долговую бумагу. Если вы видите, что бумага торгуется на рынке по 105 % или 112 % стоимости, это верный признак, что у корпорации все хорошо и ее бумаги в цене. Однако же, прежде чем приобретать подобные облигации, задумайтесь, не начнется ли в скором времени падение этой цены, ведь дальше расти ей уже особенно некуда. В этом случае велик риск денежных потерь, ведь погашаться бумага будет по своему номиналу, а вы уже выложили за нее гораздо больше.

Рисковые облигации

Несмотря на то что долговой рынок считается наиболее консервативным, управление портфелем облигаций предполагает определенную степень риска. И здесь речь пойдет об облигациях малоизвестных молодых компаний. Их бумаги с точки зрения рыночной цены и размера купонного дохода могут показаться наиболее привлекательными. В сравнении с ОФЗ купон по ним заявляется иногда даже в два раза больше. Включите такие бумаги в свой портфель облигаций — и риск потери вложенных средств автоматически возрастет. Поэтому новичкам не рекомендуется приобретать бумаги малоизвестных компаний на заманчивых условиях в объеме более чем 20 % от средств общего портфеля.

Из чего складывается портфель

Но вернемся к формированию портфеля облигаций. Самая распространенная схема консервативного инвестиционного портфеля заключается в распределении средств в соответствующих долях среди всех видов доступных облигаций. При этом сбалансированный консервативный портфель облигаций будет выглядеть примерно так:

• На треть капитала приобретаются ОФЗ так называемые облигации федерального займа. Они наиболее надежны, а доходность имеют на уровне доходности депозитов ведущих банков.
• Еще треть денег идет на приобретение корпоративных облигаций ведущих российских компаний добывающей, энергетической отраслей или банков. Эти бумаги имеют более высокую доходность в сравнении с ОФЗ и при этом надежны.
• Около 20 % депозита можно вложить в муниципальные облигации со средней доходностью, если вы не готовы рисковать. Если же хотите увеличить прибыль от своего портфеля и ради этого не пожалеете нервов, эту часть капитала можно вложить в облигации молодых малоизвестных компаний, предлагающих высокую доходность. В этом случае важно, чтобы вы разбирались в той сфере, в которой действует компания, чьи бумаги вы приобрели.
• Оставшиеся средства можно пустить на спекуляции с акциями либо положить на депозит. Выбор, опять же, зависит от вашего отношения к риску.