28.06.2016 4 449 0 Время на чтение: 13 мин. Рейтинг:
Автор
: Константин Белый
Сегодня я вам простыми словами объясню, что такое курс валют или валютный курс, какие режимы и виды валютных курсов бывают, что означает каждый вид, на какие из них стоит ориентироваться в разных ситуациях. Думаю, что это должен знать каждый, чтобы грамотно разбираться не только в экономических процессах, но и в финансовых вопросах, затрагивающих его лично. То есть, тема очень важна, и если кто еще не совсем ее понимает — настоятельно рекомендую прочесть и хорошо запомнить.
Международный обмен
Международная торговля ведётся в денежных единицах. В каждой стране функционирует своя валюта. Перед тем как купить товары, услуги или финансовые активы за рубежом, необходимо купить или обменять валюту своей страны на нужную на валютном рынке. Основные массы валюты для международной торговли обмениваются в крупнейших финансовых центрах мира.
Курсы, по которым обмениваются валюты, определяются спросом и предложением валют. Например, в начале 1986 года американский доллар обменивался на 10 французских франков, два года спустя он стоил уже 6 франков. К:Википедия:Статьи без источников (тип: не указан)[источник не указан 2246 дней
] По мере изменения обменных курсов валют изменяются цены на товары этих стран, которые импортируются и экспортируются.
По способу расчёта: паритетный и фактический.
Что влияет на курс доллара
Монетарная политика центрального банка
В любой стране валютный курс регулирует центральный банк. Его главная задача — поддерживать стоимость национальной валюты на уровне, оптимальном для экономики в данный момент. В США этим занимается Федеральная резервная система (ФРС).
Для этих целей у центрального банка есть два основных инструмента — уровень процентной ставки и количественное смягчение. Есть еще третий — интервенция (вербальная и реальная), но он не популярен и применяется только в экстренных случаях.
Процентная ставка, называемая также ставкой рефинансирования, — это процент, под который центробанк выдает кредиты коммерческим банкам. Его так и называют — стоимость денег в государстве.
Если центральному банку необходимо стимулировать экономику, он делает национальную валюту дешевле, снижая ставку рефинансирования. Если же экономика на подъеме и ее надо сдержать от «перегрева», процентная ставка повышается.
После кризиса 2008 года ФРС постепенно снизила уровень ставки с 5,25 % до 0,25 %. И только в 2020 году провела первое повышение. В начале 2020 года уровень ставки рефинансирования в США составляет 1,75 %.
Программа количественного смягчения
Это второй инструмент для регулирования валютного курса. Другими словами, это когда центральный банк включает станок и печатает ничем не подкрепленную валюту. Запуск количественного смягчения, или, как его еще называют, программы стимулирования, приводит к снижению валютного курса. А вот сокращение объема программы стимулирования или полное ее сворачивание приводит к удорожанию валютного курса.
ФРС США запускала три раунда программы количественного смягчения (QE-1, QE-2 и QE-3) после кризиса 2008–2009 гг. Однако в 2014 году последний раунд, QE-3, был завершен, что привело к удорожанию доллара.
Сейчас в США нет количественного смягчения, но о его влиянии необходимо знать. Например, действующий президент США Дональд Трамп неоднократно критикуя ФРС, заявлял, что Центробанк должен запустить программу стимулирования, на что регулятор отвечал, что экономика в нем сейчас не нуждается. Однако в случае необходимости денежный станок может быть включен.
А вот в еврозоне, например, сейчас программу количественного смягчения активно используют для того, чтобы спасти экономику от рецессии. Поэтому евро стремительно падает по отношению к доллару США, то есть американская валюта автоматически становится более дорогой по отношению к евро.
Торгуйте прибыльно вне зависимости от изменений на финансовых рынках, подключите сервис «Риск-менеджер» от Gerchik & Co! Подробнее о Риск-Менеджере
Метод установления курса
Основным понятием, используемым для пояснения валютных курсов является паритет покупательной способности
, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены:
цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую
.
Пусть Pd
— внутренняя цена (domestic price) данного товара, а
Pf
— его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price). Эти цены представляют собой количество валюты, национальной для данной страны и иностранной, которое дают за единицу товара в стране и за рубежом. Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту будут обменивать на другую ради покупки данного товара.
S = \frac{Pd}{Pf}
Валютный коридор в других странах
Подход к валютному коридору в других странах серьезно отличается в ту или иную сторону от методов регулирования в России. Это связано с тем, что у каждого государства свои показатели импорта, экспорта, свои особенности формирования потребительской корзины. Поэтому коридор может регулироваться как в жестко заданных пределах, так и быть привязанным к корзине валют (иногда это сравнение национальной валюты с долларом США или евро).
Ссылки
В Викисловаре есть статья «валютный курс»
Международные валютные системы → Бреттон-Вудская валютная система (1944—1971) → Ямайская валютная система (1976 — н. в.) Европейская валютная система Европейская валютная змея • Европейский механизм валютных курсов Международные финансовые организации Международный валютный фонд (его члены) • Банк международных расчётов • Европейский центральный банк • Африканский банк развития • Арабский валютный фонд Фиксированный[en] / Плавающий курс Валютный союз • Валютный совет • Связанный валютный курс[en] • Скользящая курсовая привязка[en] • Валютный коридор • Скользящий валютный коридор[en] • Бивалютная корзина Инструменты валютной политики Золотовалютные резервы • Валютный контроль • Валютные ограничения • Валютная интервенция См. также Валюта (резервная • твёрдая) • Валютные ценности • Валютный курс • Валютный рынок (Форекс) • Конвертируемость валют (Свободно конвертируемая валюта • Замкнутая валюта) • Никсоновский шок • Долларизация • Валютные войны
Валютный коридор ЦБ на данный момент
Фиксированный валютный коридор ЦБ использовал с 1995 года. Учитывая обесценивание рубля, в 1996 году был введен малый коридор с каждодневной фиксацией отклонений рубля не больше 1,5%.
Ввиду обесценивания отмена валютного коридора Центробанком стала оптимальным решением для стабилизации экономики России. По сути, валютный коридор до конца не исчез, просто теперь регулятор будет проводить интервенции (регулировать курс) только при крайней необходимости.
На данный момент валютный коридор сформировался на уровнях 55-68 рублей за 1 USD и 60-76 рублей за 1 EUR.
Уход от валютного коридора поможет развиваться отечественным производителям, увеличить экспорт, укрепить отрасли отечественной экономики. Сейчас важно делать упор на расширение ассортимента, рассматривать варианты других видов торговли.
Отрывок, характеризующий Валютный курс
Пьер поворотился всем телом, так что диван заскрипел, обернул оживленное лицо к князю Андрею, улыбнулся и махнул рукой. – Нет, этот аббат очень интересен, но только не так понимает дело… По моему, вечный мир возможен, но я не умею, как это сказать… Но только не политическим равновесием… Князь Андрей не интересовался, видимо, этими отвлеченными разговорами. – Нельзя, mon cher, [мой милый,] везде всё говорить, что только думаешь. Ну, что ж, ты решился, наконец, на что нибудь? Кавалергард ты будешь или дипломат? – спросил князь Андрей после минутного молчания. Пьер сел на диван, поджав под себя ноги. – Можете себе представить, я всё еще не знаю. Ни то, ни другое мне не нравится. – Но ведь надо на что нибудь решиться? Отец твой ждет. Пьер с десятилетнего возраста был послан с гувернером аббатом за границу, где он пробыл до двадцатилетнего возраста. Когда он вернулся в Москву, отец отпустил аббата и сказал молодому человеку: «Теперь ты поезжай в Петербург, осмотрись и выбирай. Я на всё согласен. Вот тебе письмо к князю Василью, и вот тебе деньги. Пиши обо всем, я тебе во всем помога». Пьер уже три месяца выбирал карьеру и ничего не делал. Про этот выбор и говорил ему князь Андрей. Пьер потер себе лоб. – Но он масон должен быть, – сказал он, разумея аббата, которого он видел на вечере. – Всё это бредни, – остановил его опять князь Андрей, – поговорим лучше о деле. Был ты в конной гвардии?… – Нет, не был, но вот что мне пришло в голову, и я хотел вам сказать. Теперь война против Наполеона. Ежели б это была война за свободу, я бы понял, я бы первый поступил в военную службу; но помогать Англии и Австрии против величайшего человека в мире… это нехорошо… Князь Андрей только пожал плечами на детские речи Пьера. Он сделал вид, что на такие глупости нельзя отвечать; но действительно на этот наивный вопрос трудно было ответить что нибудь другое, чем то, что ответил князь Андрей. – Ежели бы все воевали только по своим убеждениям, войны бы не было, – сказал он. – Это то и было бы прекрасно, – сказал Пьер. Князь Андрей усмехнулся. – Очень может быть, что это было бы прекрасно, но этого никогда не будет… – Ну, для чего вы идете на войну? – спросил Пьер. – Для чего? я не знаю. Так надо. Кроме того я иду… – Oн остановился. – Я иду потому, что эта жизнь, которую я веду здесь, эта жизнь – не по мне! В соседней комнате зашумело женское платье. Как будто очнувшись, князь Андрей встряхнулся, и лицо его приняло то же выражение, какое оно имело в гостиной Анны Павловны. Пьер спустил ноги с дивана. Вошла княгиня. Она была уже в другом, домашнем, но столь же элегантном и свежем платье. Князь Андрей встал, учтиво подвигая ей кресло. – Отчего, я часто думаю, – заговорила она, как всегда, по французски, поспешно и хлопотливо усаживаясь в кресло, – отчего Анет не вышла замуж? Как вы все глупы, messurs, что на ней не женились. Вы меня извините, но вы ничего не понимаете в женщинах толку. Какой вы спорщик, мсье Пьер. – Я и с мужем вашим всё спорю; не понимаю, зачем он хочет итти на войну, – сказал Пьер, без всякого стеснения (столь обыкновенного в отношениях молодого мужчины к молодой женщине) обращаясь к княгине. Княгиня встрепенулась. Видимо, слова Пьера затронули ее за живое. – Ах, вот я то же говорю! – сказала она. – Я не понимаю, решительно не понимаю, отчего мужчины не могут жить без войны? Отчего мы, женщины, ничего не хотим, ничего нам не нужно? Ну, вот вы будьте судьею. Я ему всё говорю: здесь он адъютант у дяди, самое блестящее положение. Все его так знают, так ценят. На днях у Апраксиных я слышала, как одна дама спрашивает: «c’est ca le fameux prince Andre?» Ma parole d’honneur! [Это знаменитый князь Андрей? Честное слово!] – Она засмеялась. – Он так везде принят. Он очень легко может быть и флигель адъютантом. Вы знаете, государь очень милостиво говорил с ним. Мы с Анет говорили, это очень легко было бы устроить. Как вы думаете? Пьер посмотрел на князя Андрея и, заметив, что разговор этот не нравился его другу, ничего не отвечал. – Когда вы едете? – спросил он. – Ah! ne me parlez pas de ce depart, ne m’en parlez pas. Je ne veux pas en entendre parler, [Ах, не говорите мне про этот отъезд! Я не хочу про него слышать,] – заговорила княгиня таким капризно игривым тоном, каким она говорила с Ипполитом в гостиной, и который так, очевидно, не шел к семейному кружку, где Пьер был как бы членом. – Сегодня, когда я подумала, что надо прервать все эти дорогие отношения… И потом, ты знаешь, Andre? – Она значительно мигнула мужу. – J’ai peur, j’ai peur! [Мне страшно, мне страшно!] – прошептала она, содрогаясь спиною. Муж посмотрел на нее с таким видом, как будто он был удивлен, заметив, что кто то еще, кроме его и Пьера, находился в комнате; и он с холодною учтивостью вопросительно обратился к жене: – Чего ты боишься, Лиза? Я не могу понять, – сказал он. – Вот как все мужчины эгоисты; все, все эгоисты! Сам из за своих прихотей, Бог знает зачем, бросает меня, запирает в деревню одну. – С отцом и сестрой, не забудь, – тихо сказал князь Андрей. – Всё равно одна, без моих друзей… И хочет, чтобы я не боялась. Тон ее уже был ворчливый, губка поднялась, придавая лицу не радостное, а зверское, беличье выраженье. Она замолчала, как будто находя неприличным говорить при Пьере про свою беременность, тогда как в этом и состояла сущность дела. – Всё таки я не понял, de quoi vous avez peur, [Чего ты боишься,] – медлительно проговорил князь Андрей, не спуская глаз с жены. Княгиня покраснела и отчаянно взмахнула руками. – Non, Andre, je dis que vous avez tellement, tellement change… [Нет, Андрей, я говорю: ты так, так переменился…] – Твой доктор велит тебе раньше ложиться, – сказал князь Андрей. – Ты бы шла спать. Княгиня ничего не сказала, и вдруг короткая с усиками губка задрожала; князь Андрей, встав и пожав плечами, прошел по комнате. Пьер удивленно и наивно смотрел через очки то на него, то на княгиню и зашевелился, как будто он тоже хотел встать, но опять раздумывал. – Что мне за дело, что тут мсье Пьер, – вдруг сказала маленькая княгиня, и хорошенькое лицо ее вдруг распустилось в слезливую гримасу. – Я тебе давно хотела сказать, Andre: за что ты ко мне так переменился? Что я тебе сделала? Ты едешь в армию, ты меня не жалеешь. За что? – Lise! – только сказал князь Андрей; но в этом слове были и просьба, и угроза, и, главное, уверение в том, что она сама раскается в своих словах; но она торопливо продолжала: – Ты обращаешься со мной, как с больною или с ребенком. Я всё вижу. Разве ты такой был полгода назад? – Lise, я прошу вас перестать, – сказал князь Андрей еще выразительнее. Пьер, всё более и более приходивший в волнение во время этого разговора, встал и подошел к княгине. Он, казалось, не мог переносить вида слез и сам готов был заплакать. – Успокойтесь, княгиня. Вам это так кажется, потому что я вас уверяю, я сам испытал… отчего… потому что… Нет, извините, чужой тут лишний… Нет, успокойтесь… Прощайте… Князь Андрей остановил его за руку. – Нет, постой, Пьер. Княгиня так добра, что не захочет лишить меня удовольствия провести с тобою вечер. – Нет, он только о себе думает, – проговорила княгиня, не удерживая сердитых слез. – Lise, – сказал сухо князь Андрей, поднимая тон на ту степень, которая показывает, что терпение истощено. Вдруг сердитое беличье выражение красивого личика княгини заменилось привлекательным и возбуждающим сострадание выражением страха; она исподлобья взглянула своими прекрасными глазками на мужа, и на лице ее показалось то робкое и признающееся выражение, какое бывает у собаки, быстро, но слабо помахивающей опущенным хвостом.
