Голубые фишки Российского Фондового рынка 2018-го года

В условиях нынешней нестабильной экономической ситуации каждый задается вопросом: как можно сохранить и увеличить свои сбережения. Этот вопрос актуален и для граждан, и для компаний и организаций. В поиске надежного инструмента для денежных вложений на помощь приходят акции так называемых голубых фишек.

Голубыми фишками именуют акции компаний с наибольшим объемом доходов. Такое название акции получили по аналогии с голубыми фишками в игре в покер, которые имеют самую большую ценность. Иногда голубые фишки еще называют акциями первого эшелона.

Акции таких компаний, как правило, приносят стабильные дивиденды, а в случае необходимости – легко реализуются.

Финансовые риски для инвесторов при этом минимальны.

Характеристики голубых фишек

Строгих критериев отбора ценных бумаг не существует.

Однако, все голубые фишки имеют ряд общих важнейших характеристик:

  • динамическое развитие компании в течение длительного времени;
  • стабильное увеличение стоимости ценных бумаг;
  • значительный уровень капитализации (в идеале – занятие монополистских позиций на рынке);
  • высокая ликвидность ценных бумаг, обеспечивающаяся значительным количество сделок их купли-продажи за недолгий период.

Стоимость голубых фишек и динамика котировок, как правило, отображают общее экономическое положение в стране. Покупают голубые фишки как пассивные, так и активные инвесторы.

Индекс голубых фишек Московской Биржи представлен 15 эмитентами из различных отраслей экономики, 40% индекса уделено нефтегазовому сектору страны. Суммарная стоимость компаний, входящих в индекс, по состоянию на 17 июня превышает 30 трлн рублей, или порядка 70% совокупной капитализации российского рынка акций.

На долю госкомпаний приходится треть базы расчета индекса голубых фишек, однако их вес в суммарной стоимости составляет почти половину. На основе проведенного ранее анализа мы выяснили, что сектор госкомпаний оказался в отстающих: с начала 2020 г. по вторую декаду мая падение индекса госкомпаний почти в 2 раза превысило показатели спада основного индекса МосБиржи. Последний факт и приводит к относительной слабости индекса голубых фишек.

На волне «коронакризиса» акции крупнейших предприятий страны по-разному проявляли себя как на этапе мартовского обвала рынков капитала, так и в период восстановительного роста апреля-мая. Наиболее пострадавшими оказались акции представителей нефтегазового и финансового секторов экономики по причине коллапса рынка энергоносителей и резкого падения потребительской и предпринимательской активности.

Высокая чувствительность результатов финансово-хозяйственной деятельности компаний к факторам внутренней и внешней среды предопределяют повышенную волатильность их акций.

На основе оценки волатильности бумаг, определим акции, наиболее устойчивые к последствиям гуманитарно-экономических барьеров, и выделим компании, риск инвестиций в акции которых превышал среднерыночные значения.

В качестве меры риска был выбран показатель волатильности, рассчитываемый как среднеквадратичное отклонение доходностей акций за период. Биржевой крах конца I квартала привел к атипичному скачку индекса страха: индекс волатильности RVI взлетел до абсолютных максимумов, отражая полное отрицание инвесторами рисковых позиций. По этой причине целесообразно оценивать волатильность акций на протяжении как минимум последних 12 месяцев, чтобы сгладить экстраординарные оценки риска весеннего периода 2020 г.

Результаты исследования устойчивости курсовой стоимости голубых фишек отечественного ранка акций представлены в таблице:

Согласно нашим оценкам, наибольшей амплитудой колебаний стоимости за последний год характеризовались акции Сургутнефтегаза. Коэффициент волатильности, скорректированный на количество дней в оцениваемом периоде, составил 49%. Это говорит о том, что разброс оценок стоимости компании в течение года достигал половины рыночной капитализации эмитента. Такие значения отражают высокую степень неопределенности принятия инвестиционного решения и несут повышенные риски осуществления торговых операций. Однако данные инструменты могут быть интересны спекулятивно настроенным участникам рынка.

С незначительным отставанием по показателям рекордной волатильности идут акции Татнефти, Лукойла, Роснефти, чуть лучше — НОВАТЭК. Очевидно, что первые места «рейтинга самых беспокойных акций», часто меняющих направление движения и обладающих высокой амплитудой колебаний стоимости, занимают представители одной отрасли — нефти и газа. Разумеется, это связано с историческим обвалом котировок энергоносителей в марте-апреле текущего года. По мере спада волатильности товарного актива и риск акций «нефтянки» неминуемо снизится.

Отрадно, что крупнейшая энергетическая фишка МосБиржи Газпром, напротив, относится к наименее волатильным инструментам рынка. Вероятно, данное обстоятельство можно рассматривать как следствие относительно меньшей чувствительности котировок эмитента к изменениям на сырьевом рынке и влиянию иных факторов ценообразования актива. Судя по годовой доходности акций Газпрома, видим, что на этапе отскока рынка бумага не особо пользовалась спросом: LTM -15% при -3% у индекса голубых фишек. Тем не менее низкая волатильность и отстающие позиции акции в среднесрочной перспективе могут продемонстрировать опережающее раскрытие инвестиционного потенциала финансового инструмента.

В прошлом году мы проводили оценку волатильности основного бэнчмарка фондового рынка страны индекса МосБиржи, в результате которой в акциях ритейлера X5 Retail Group отмечалась самая высокая волатильность относительно всего рынка акций России. Было сделано предположение, что тенденции сохранятся и в будущем, что мы и наблюдаем.

Самой устойчивой к перипетиям времени выступает представитель защитной телекоммуникационной отрасли — акция оператора связи МТС. Волатильность бумаги на 2 п.п. ниже показателя риска индекса голубых фишек и почти в 2 раза меньше разброса значений цен акций нефтегазового сектора рынка. Данный факт говорит о монотонном изменении курсовой стоимости акций относительно всех ликвидных компаний. Включение данного эмитента в инвестиционный портфель на основе оценки риска представляется рациональным решением.

На графике представлена сравнительная амплитуда дневных колебаний цен самой волатильной и наиболее устойчивой среди голубых фишек — Сургутнефтегаза и МТС.

Самой доходной голубой фишкой индекса за последние 12 месяцев стали акции компании Полюс. Умеренно высокие значения показателя волатильности относительно других крупнейших публичных компаний страны объясняются повышенным в последнее время спросом на защитные инструменты сохранения капитала.

Выводы

Анализ волатильности акций проводится с целью оценки эффективности управления портфелем ценных бумаг. Скачок волатильности характеризует рост риска инвестиций и снижения привлекательности актива в глазах консервативного инвестора. Тем не менее высокая амплитуда колебаний может привлекать спекулятивно-настроенных участников рынка.

По результатам исследования выявлены лидеры устойчивости курсовой стоимости акций, чей инвестиционный потенциал со временем может быть даже усилен.

Следует учитывать и специфику статистических показателей, основанную на прошлых значениях цен. Изменение картины финансового рынка способно привести как к улучшению параметров риск-доходности акций, так и обусловить рост рисков. Однако учет волатильности способен повысить результативность принятия инвестиционных решений.

Плюсы и минусы голубых фишек

Голубые фишки имеют свои преимущества и недостатки.

К плюсам голубых фишек можно отнести:

  • стабильные доходы в долгосрочной перспективе;
  • защита средств от резких колебаний цен на биржах;
  • минимальная уязвимость и подверженность рискам (в сложные времена крупнейшие компании получают государственную поддержку);
  • значительный уровень прозрачности.

Все эти преимущества обеспечивают устойчивый спрос на голубые фишки как у инвесторов, так и у трейдеров. При этом минусов у голубых фишек практически нет, к ним можно отнести только невысокую доходность в краткосрочной перспективе. Как правило, она составляет порядка 10% в год. Стоимость акций увеличивается не спеша, но зато неизменно, и в таких компаниях практически исключена возможность резкого падения котировок на 50% и выше, как это случается с акциями второго и третьего эшелонов. Таким образом, инвестировать в голубые фишки лучше всего сроком от пяти лет и больше.

Список голубых фишек

Ведущей фондовой биржей РФ является Московская межбанковская валютная биржа. На нее приходится порядка 98% общего объема торгов по акциям и корпоративным облигациям от оборота всех российских бирж. Исходя из результатов совершенных сделок, на ММВБ индекс голубых фишек рассчитывается ежеквартально.

Как правило, в список голубых фишек входят акции компаний-монополистов или лидирующих предприятий в своих отраслях. Это могут быть крупнейшие банки, нефтегазодобывающие и энергетические предприятия, телекоммуникационные компании. Таким компаниям свойственна стабильность.

Список компаний периодически меняется, но на сегодняшний день с учетом последних показателей на ММВБ в число лидеров голубых фишек входят следующие предприятия: «Газпром», Сбербанк, «Роснефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «МТС», «Татнефть», «Северсталь», «Уралкалий», «Норильский никель», «Мечел, «ВТБ», «Магнит», «Новатэк», «Ростелеком» и «Аэрофлот». На долю акций указанных компаний приходится порядка 85% общего объема торгов всеми акциями компаний РФ на ММВБ.

В акции перечисленных компаний специалисты советуют инвестировать в случае отсутствия необходимого опыта и знаний для реализации высокорисковых сделок.

Именно с покупки голубых фишек начинают все новички на фондовом рынке. Большое количество сделок, совершаемых с акциями первого эшелона, объясняется еще и тем, что в течение одной сессии разница между минимальной ценой и максимальной стоимостью составляет всего 1-2%, а зачастую даже меньше – 0,3-0,5%. Конечно, бывают периоды, когда акции понижаются или повышаются в цене на более значительные величины, однако происходит это крайне редко и резких падений, как правило, не бывает.

Отметим, что для участия в торгах компании выставляют не более 30% своих акций (за границей этот показатель намного выше).

На какие голубые фишки сделать ставку в 2020 году

О перспективах американского и российского рынков в 2020 году, а также об основных темах, которые могут оказать влияние на мировую экономику, в интервью fomag.ru рассказал глава аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олег Абелев.

Какие у вас ожидания на 2020 год?

Давайте разделим ответ на три части

1. Американский рынок.

2. Российский рынок.

3. Мировой рынок.

Америка в 2020 году и все, что будет происходить, будет сосредоточено вокруг выборов. Действующая администрация и сам Дональд Трамп хотят сохранить власть, но для этого будет необходимо провести ряд мер.

К примеру, в 2020 году доллар ослабел к рублю почти на 9%

, но это заслуга не рубля, а заслуга доллара. История будет продолжаться в 2020 году и давление Трампа на ФРС, которое после снижения ставок стало снижаться, укладывается в логическую цепочку.

Трампу нужно

, чтобы избиратели проголосовали за него. Для этого нужно повышать их доходы, чтобы корпорации, которые являются основными работодателями, повышали свои доходы. Для этого необходимо стимулировать экспорт и ослаблять национальную валюту. Именно это делал Трамп в течение всего 2020 года.

Наиболее интересными секторами в США будут IT, оборонные и государственные заказы, также стоит обратить внимание на IPO сервисных компаний. В случае с IT – это акции, не входящие в FAANG. Из отдельных компаний можно выделить General Dynamics, Boeing, Lockheed Martin, General Electric, AMD, IBM, 3M.

Полная версия интервью

Что касается России, то здесь стоит выделить два временных отрезка: это первый квартал и то, что будет потом.

31 марта заканчивается действие соглашения ОПЕК+

, что будет потом, никто не знает. Сейчас соблюдается шаткое равновесие, которое устраивает США для реализации сланцевых проектов, Саудовскую Аравию, которой при низких ценах на нефть будет сложно привлекать капитал, а также Россию и ряд других стран.

Стабильность цен на нефть и слабый доллар стали привели к укреплению рубля.

Не думаю, что в первом квартале с российской валютой может что-то произойти. Если бы была нестабильность на рынке нефти, то достаточно было бы щелчка, чтобы рубль покатился, как в 2014 году.

Одним из позитивных факторов российского рынка стал переход компаний на новую дивидендную политику наших голубых фишек. Так «Газпром», по прикидкам, может через два года платить дивиденды в размере 30-32 рублей на акцию. Еще очень приятно, что глава государства является драйвером роста этих акций.

Квартальные дивиденды, которые стали платить эмитенты в 2019 году, добавили привлекательности нашему рынку, плюс дивидендная доходность, хоть и рублевая, остается высокой в сравнении с мировыми компаниями.

Из отдельных акций можно выделить МТС, «Яндекс», АФК «Система» и «М.Видео».

На мировых рынках стоит выделить торговый конфликт между США и Китаем. Если бы данный конфликт случился 10 лет назад, то очевидно, что пострадавшим был бы Китай,

но не сейчас. Стоимость производства и труда в США значительно выше, и можно импортозаместить небольшую группу товаров.

Вторая тема, которая очень важна, но о ней не очень говорят – это IPO нефтегазовых компаний стран Персидского залива, так как Саудовская Аравия создала прецедент, сейчас готовит размещение госкомпания из Омана.
Силы оказалось недостаточно, чтобы новый фильм «Звездные войны: Скайуокер. Восход» установил рекорд.
Кинокартина Джеймса Абрамса не смогла сравниться с предшественниками по количеству собранных средств на открытии проката прошедшего уик-энда, но все же принесла создателям $175,5 млн, что стало третьим по величине результатом в текущем году.

«Скайуокер. Восход» получил намного более негативные отзывы, чем все остальные фильмы киноэпопеи «Звездных войн», за исключением картины «Звездные войны. Эпизод I: Скрытая угроза» 1999 года, в которой, как известно, впервые появился персонаж Джа-Джа Бинкс. «Скайуокер. Восход» был отмечен 57% положительных отзывов кинокритиков на Rotten Tomatoes. Аудитория также отнеслась к фильму с относительной теплотой, что позволило ему получить отметку B+ на CinemaScore.

Продолжение

Всем доброго дня!

У нас новый конкурс, на этот раз для детей. Ждем рисунки на финансовые, инвестиционные темы, про биржу, трейдеров и т.д. Прислать лучше до 30 января.

Что нужно сделать?

Нарисовать и прислать на почту либо опубликовать непосредственно в комментарии под этим постом – ссылка. Важно еще указать имя и возраст ребенка-автора рисунка.

Призы нам предоставило издательство «Альпина».

1.Конни и карманные деньги 3+

https://www.alpinabook.ru/catalog/book-598383/

2.Чему я могу научиться у Фила Найта 7+

https://www.alpinabook.ru/catalog/book-544549/

Если есть желание пополнить призовой фонд конкурса интересными для детей подарками, то будем рады.

Кто получит призы?
Авторы тех рисунков, которые получат наибольший отклик читателей, то есть больше всего лайков, репостов и комментариев.

В 2020 году при формировании портфеля акций необходимо учитывать следующие особенности:

  • инвестировать желательно в те компании, которые будут развиваться, несмотря на сложности в экономике;
  • стабильный доход будут приносить акции компаний-монополистов;
  • риски для инвестирования будут минимальны в случае приобретения акций компаний, имеющих наименьшее количество конкурентов и стабильный высокий спрос на продукцию или услуги.

Таким образом, голубые фишки представляют собой наиболее привлекательные ценные бумаги с точки зрения инвестирования. Компании, которые выпускают их в обращение, отличаются высокой капитализацией и наилучшими финансовыми показателями. Голубые фишки – один из лучших способов для долгосрочных денежных вложений.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: