Инвестиционный климат России — выбор между оптимизмом и осторожностью

Один из важных факторов, позволяющих оценить уровень развития экономики — привлекательность страны для инвесторов. Мало кто рискнет вкладывать крупные деньги в государство, где политические режимы сменяют друг друга, законодательство несовершенно, экономика в упадке, налоги завышены, льготы отсутствуют, а народ недоволен Правительством. А вот в государство со стабильным политическим режимом, справедливыми законами и налоговыми льготами инвестируют более охотно. Инвестиционный климат позволяет объективно оценить позиции государства в глазах потенциальных инвесторов.

Инвестиционный климат — что это

Инвестиционный климат — это совокупность факторов, которые определяют целесообразность вложений в экономику государства (региона, отрасли) со стороны потенциальных инвесторов (чаще всего — других стран). Его также можно назвать уровнем благоприятности инвестиций с учетом уровня риска.

Хороший инвестиционный климат страны означает, что иностранные инвесторы готовы вкладывать деньги в экономику, плохой — что инвесторы относятся к таким вложениям скептически и предпочитают другие страны.

С понятием инвестиционного климата связано и понятие инвестиционной привлекательности. Иногда эти слова считают синонимами, но это не совсем так. Инвестиционный климат — определение более емкое, оно характеризует глобальную среду инвестирования.

В статье разберем, что влияет на инвестиционный климат и каковы позиции России на мировой финансовой арене.

Инвестиционная политика государства

Специфика инвестиционного климата страны и регионов состоит в том, что ключевые индикаторы являются не только предметом регулярного мониторинга, но и подвержены государственному регулированию. Это происходит благодаря разработанной и действующей инвестиционной политике, которой государство в последние годы уделяет серьезное внимание. Инвестиционная среда, тесно взаимодействуя с финансовой системой, способна выступить локомотивом экономики, если ею заниматься на стратегическом уровне и на уровне локальных проектов.

Современная инвестиционная политика формирует главный идеологический лейтмотив воздействия на климат посредством включения и развития управляющих факторов. Ее целью является обеспечение стабильности экономического и социального развития за счет роста прибыльности и минимизации рисков. Главные направления государственной инвестиционной политики представлены далее.

В политике признается, что Россия занимает далеко не первые места среди привлекательных для инвестиций государств. В стране отсутствуют льготы и привилегии для иностранного капитала, у национальной валюты нет стабильности, налоговая система непредсказуема. Есть проблемы с бюрократией и коррупцией. Вместе с тем, инвестиционному климату и региональным рейтингам в политике уделяется большое внимание. Существенное значение придается мониторингу климата и разработке специальных рейтингов инвестиционной привлекательности российских регионов.

В стране принята многоуровневая методика мониторинга инвестиционного климата. Она выявляет сходство условий для межрегиональных образований и позволяет учитывать различия в специфике разных зон. Выявляются синергетические эффекты климата. Для реализации мониторинговых функций применяется пятиуровневая модель, представленная ниже.

Разработка рейтингов инвестиционной привлекательности регионов должна помочь снизить бюрократию в регионах и в муниципалитетах. Это один из ключевых KPI для региональных руководителей, свидетельствующий об их эффективности. РА «Эксперт» достаточно давно ведет эту работу, накопив богатый опыт. Для снижения предпринимательских издержек и ускорения начала инвестиционной деятельности предполагается активная практика опубликования перечней перспективных территорий под застройку и осуществление иных форм капитальных вложений.

Современная инвестиционная политика предполагает улучшение законодательства в направлении стабильности, большей защиты прав собственности, издания специальных законодательных актов, регулирующих инвестиционный процесс. Политика предполагает работу с тремя группами показателей по потенциалу, риску и активности в сфере инвестиций, с тем, чтобы на их основе принимать решения и реализовывать соответствующие меры по развитию.

Что влияет на инвестиционный климат

Факторы, влияющие на инвестиции, находятся в разных плоскостях и не всегда прямо связаны с экономикой. Они могут находиться:

• в области политики;
• в социальной сфере;
• в области экономики;
• в области финансов;
• в сфере производства;
• в сфере инноваций;
• в сфере инфраструктуры;
• в экологической сфере;
• в сфере криминала.

Факторы, влияющие на улучшение инвестиционного климата

Среди первоочередных факторов:

• гарантии защиты капитала;
• прозрачная налоговая система;
• возможность свободного перемещения капитала в стране и за ее пределами, отсутствие барьеров;
• законодательная определенность;
• хороший потенциал внутреннего рынка;
• невысокий уровень конкуренции;
• доступные ресурсы.

Научная статья на тему “Инвестиционный климат в России и его оценка”

Ключевые слова: инвестиции, Россия, инвестиционный климат, инвестиционная деятельность, проблемы развития, риски.

Инвестиции для любой страны сегодня – это необходимые условия возобновления и поддержания устойчивого экономического роста, а значит и улучшения уровня жизни людей [1, с. 72]. Инвестиционная деятельность в России и во всех странах с рыночной экономикой определяет множество факторов, которые влияют на принятие решения об инвестировании, к ним относятся: политические, экономические, социальные, производственные, возможность доступа на другие рынки [3, с. 224]. От них зависит привлекательность страны в целом, так и конкретно взятого региона для инвесторов, так как именно инвесторы их внимательно оценивают при вложении денег.

Инвестиционный климат – это место, где происходят все инвестиционные процессы и это понятие приемлемо для стран с рыночной экономикой. Он бывает благоприятным либо неблагоприятным. Благоприятный – где инвестор чувствует себя свободно, где он может активно работать, свободно и без риска привлекать дополнительные ресурсы. Неблагоприятный несет множество рисков, присутствует утечка капитала, что приводит к уменьшению инвестиционной деятельности [5, c. 50-52].

Существует две причины, влияющие на инвестиционную деятельность в России и других странах: объективные, к ним следует отнести климатические условия, географическое положение, наличие энергоресурсов, географию места инвестиций; субъективные. Инвестиционный климат страны напрямую связан с политикой государства в этом направлении, от экономических и организационных мер по управлению в стране в целом и на местах.

Внимание!

Если вам нужна помощь с академической работой, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 экспертов готовы помочь вам прямо сейчас.

Расчет стоимости Гарантии Отзывы

Безусловно, инвестиционный климат очень важен для развития любой страны, и за последние годы Россия приняла, достаточно много мер, направленных на его улучшение. Правительство приняло много положительных решений, подкрепленных на законодательном уровне. Всем понятна необходимость ухода от нефтяной зависимости и улучшения диверсификации экономики.

Существует потребность привлечения не только внешних, но и внутренних инвестиций. Особенно ощутима такая потребность в азиатских регионах страны. Восточные регионы должны улучшать инвестиционный климат России. Об этом неоднократно упоминает Владимир Путин на форумах. Так же хорошим примером может служить перемещение России в рейтинге стран на 62 место по итогам 2014 года со 120 по итогам 2012 года согласно исследованиям группы Всемирного Банка [2, с.145-148].

Конечно, инвестиционная политика в России не идеальна, и она также имеет ряд проблем, и не по всем показателям мы имеем достойные оценки, но прогресс замечен. Однако начало 2020 года ознаменовалось негативными событиями. Агентство «Fitch» 9 января понизило долгосрочный кредитный рейтинг России на одну ступень – до уровня «ВВВ-». Причинами этого события были названы рез-кое падение рубля и цен на нефть, а также увеличение ключевой ставки ЦБ РФ до 17 %. Также «Fitch» отметило, что негативное влияние на российскую экономику оказывают западные санкции, в том числе запрет на рефинансирование долгов отечественных компаний в зарубежных кредитных организаций. А 13 января международное рейтинговое агентство «Fitch» снизило рейтинги 13 российских компаний.

Пересмотр рейтинга коснулся в том числе «Газпрома», «Лукойла» и РЖД. Спустя неделю между-народное агентство «Moody`s» понизило рейтинг российских гособлигаций до уровня «BАА3», поместив его в список на пересмотр в сторону понижения, а уже 26 января 2020 года Международное рейтинговое агентство «Standard & Poor’s» понизило суверенный кредитный рейтинг РФ до уровня «ВВ+» с инвестиционного «ВВВ-», тем самым прогноз развития негативный. Из выше сказанного можно заметить тенденцию отношений стан Запада к России, не смотря на наши достигнутые результаты в инвестиционной политике, они становятся всё более жёсткими.

Есть ли основания считать российскую экономику не состоятельной. Да, падение валюты в конце прошлого года нанесло серьёзный урон экономическим субъектам. Обратим внимание на макроэкономические параметры. По итогам 2014 года внешний долг сократился с 730 млрд. дол. до 599 млрд. дол., а непосредственно государственный долг с 76 млрд. дол. до 51 млрд. дол., при этом по итогам года зафиксирован положительный торговый баланс 185 млрд. дол.. Также отдельно стоит отметить, что Россия занимает 5 место в мире по запасам золота, накопив 1188 тонн, увеличив запасы на 15% [4, с. 204–208].

Всё выше перечисленное явно показывает, что оценки западных рейтинговых агентств не состоятельны. При этом падение уровня ВВП в 2015 году составило 3,80%, а инвестиционной активности на 13,7% и в 2016 году эти показатели будут снижаться. Данные цифры можно считать объективными, так как неопределённость начала расти, снова запустили ручное управление, а на бизнес и инвестиционную деятельность всё это весьма сильно сказывается.

Банк России предпринял попытки заморозить рейтинге на прошлогоднем уровне, однако это может помочь только инвесторам внутренним, но, очевидно, что и они не намерены оплачивать риски государства своим капиталом. Поэтому, несмотря на необъективность оценок инвестиционного климата, российской экономики, валюты и т.д. в России в целом, можно сказать, что проблема явно начинает проявляться, для решения которой мало проводить вербальные интервенции власти, нужны конкретные и решительные действия ассиметричной направленности.

Таким образом, если будет производиться усовершенствование законодательства, это приведёт к улучшению инвестиционного климата в России. Кроме того, одним из сдерживающих приток инвестиций факторов, является неблагоприятный инвестиционный имидж отечественных компаний, который формирует СМИ. Однако следует отметить, что негативные обстоятельства (макроэкономические, коррупционные, политические) носят краткосрочный или среднесрочный характер. При обсуждении основных мероприятий по улучшению инвестиционного климата эксперты зачастую не упоминают факторы макроэкономической стабильности России. Это, прежде всего, низкая инфляция, которая, по сути, является синонимом макроэкономической стабильности. Ее замедление ведет к росту длительности заимствований и к снижению уровня процентных ставок.

Большое значение имеют качество инфраструктуры и механизмы регулирования финансового рынка. На инвестиционный климат в стране решающее влияние оказывает уровень дефицита государственного бюджета. Повышение эффективности государственных расходов, улучшение качества налогового администрирования безусловно являются важнейшими мерами по улучшению инвестиционного климата России. В связи с этим можно ожидать, что в перспективе трех-пяти инвестиционный климат в России несколько улучшится, при условии проведения реформ, и его оценки будут более однородными.

Список использованных источников

1. Овсянникова А.В. Роль регионального маркетинга в повышении инвестиционной привлека-тельности региона/ Овсянникова А.В., Соколова И.С.// Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ». – 2020.- Том 7, № 5 (30) – С. 72. 2. Соколова И.С. Об инвестиционной привлекательности конкурентоспособности рынка террито-рий //Сборник научных статей VI Международной НПК «Управление реформирование социально-экономического развития предприятий, отраслей, регионов». – Пенза: ПГУ.- 2020.- С.145-148 3. Инновационный менеджмент: учебник для бакалавров/ под ред. В.Я. Горфинкеля, Т.Г. Попа-дюк. – Москва: Проспект, 2014. – 424 c. 4. Мартышенко Н.С. Принципы формирования туристского кластера в Приморском крае // Эко-номика региона. – 2009. – №1. С. 204–208. 5. Барбашова С.А. Анализ международных инвестиционных потоков в Пензенской области/ Бар-башова С.А. // Федерация. – 2010. № 9-10. – С. 50-52 6. Губанова Е.В. Влияние санкций на российский бизнес //Вестник Калужского университета. – 2020. № 3 (32). – С. 24-30. 7. Макроэкономическое планирование и прогнозирование: курс лекций. Учебное пособие/ Лосева О.В., Лескина О.Н. – Пенза: Издательство «Пензенский государственный университет», 2014. 8. Орешников В.В., Атаева А.Г. Применение имитационных моделей в управлении социально-экономическими системами регионального уровня // Управление экономическими системами: элек-тронный научный журнал. – 2015. – № 11 (83). – С. 29

Оценка инвестиционного климата

Инвестиционный климат обычно называют благоприятным, нейтральным или неблагоприятным, но этот показатель сложно оценить объективно.

Проводить оценку могут банки, страховщики, пенсионные фонды, газеты и консалтинговые компании.

Существуют разные виды рейтинга:

1. Мировой.
2. Государственный.
3. Региональный.
4. Отраслевой.Корпоративный.

Есть несколько методов, позволяющих оценить инвестиционный климат. Результатом оценки может быть простое описание без количественной оценки. Но чаще результат такого анализа описывают конкретным числом — степенью или баллом. Такой рейтинг рассчитывают из соотношения уровней риска и ожидаемой прибыли.

Для оценки России и других государств с переходной экономикой обычно применяют метод индекса Бери, где страну оценивают по 15 критериям. Каждый из этих пятнадцати критериев имеет свой процент влияния на итоговый показатель — от 2 до 12%.

Оценка ведется в баллах — от 1 (очень плохо) балла до 4 (превосходно). По каждому критерию выставляется балл, который умножается на соответствующий ему процент, и потом все данные суммируются. В результате получается количественная оценка инвестиционной привлекательности.

Многие национальные и международные агентства ведут свои рейтинги. Они работают в разных странах и везде оценивают этот показатель по единым критериям и по одной шкале.

Но есть минус — такие унифицированные рейтинги не учитывают специфики конкретной страны и не могут полностью раскрыть все нюансы.

Есть мнение, что мировой кризис 2008 года спровоцировали эти агентства, которые неправильно оценили финансовые показатели крупных американских банков. Однако их рейтинги можно использовать как вспомогательный инструменты.

Способы оптимизации

Для всех уровней власти России, приоритетной задачей должно стать улучшение инвестиционного климата внутри страны. Одной из ключевых проблем российского бизнеса является непродуктивное использование ресурсного потенциала, характерного для государства.

Крайне важно разработать эффективные и жёсткие меры противодействия коррупционным явлениям. Для этого необходимо сосредоточиться на улучшении функционирования судебной системы. Прежде всего, суды должны быть политически независимыми, что станет гарантией формирования их объективного отношения к спорным ситуациям, возникшим в экономических отношениях.

Для улучшения состояния деловой среды необходимо снизить уровень бюрократии, характерной для особенностей пересечения российской границы нерезидентами.

Проблемой инвестиционной деятельности в России считается недостаточно прозрачное законодательство. Особое внимание необходимо уделить страхованию рисков инвесторов, относящихся к потере имущества и капитала. Также требует усовершенствования антимонопольное и антикоррупционное законодательство России.

В случае полноценного проведения перечисленных выше реформ инвестиционный климат России будет усовершенствован на протяжении последующих нескольких лет.

Функции агентства по привлечению инвестиций.

Условия сотрудничества с Российским фондом прямых инвестиций.

Принципы работы инвестиционного фонда.

Как и зачем обращаться в комитет по инвестициям.

Инвестиционный климат России

По уровню оценки риска инвестиций у разных регионов и разных отраслей показатели будут отличаться. Но в целом Россия не может похвастаться высокой инвестиционной привлекательностью: почти везде риск для иностранных инвесторов оценивается не ниже среднего уровня, а многие ниши признаны проблемными.

Возможности и перспективы для притока иностранного капитала есть только в Москве и еще нескольких крупных городах.

Но государство взяло курс на формирование благоприятного инвестиционного климата:

• развитие партнерских отношений государства и частного сектора с целью повышения эффективности межнациональных инвест-проектов;
• развитие нормативно-правовой базы для повышения инвестиционной привлекательности страны;
• налаживание системы долгосрочных займов;
• льготы для малого бизнеса.

Что конкретно предпринимают в этом направлении:

1. Доработка законодательства. Отмена или изменение законов и иных актов, которые затрудняют ведение бизнеса или инвестиционной деятельности.
2. Падение уровня влияния госсектора на инвестиционный климат. Для этого предусмотрена приватизация пакетов акций, которые находились в федеральной собственности. В состав руководства АО с государственным участием включаются независимые директора.
3. Усиление контроля за коррупцией.

Работа в этом направлении ведется, но говорить о результатах еще рано. Для улучшения инвестиционного климата в России пользуются наработками западных стран, которые ради притока иностранного капитала создают налоговые льготы, предоставляют инвесторам кредиты на выгодных условиях, дают субсидии и создают лояльное законодательство в финансовой сфере.

Неблагоприятный и благоприятный инвестиционный климат

Наверняка все слышали такие понятия как неблагоприятный и благоприятный инвестиционный климат. Давайте рассмотрим, что под ними подразумевается.

Благоприятный инвестиционный климат — это состояние, при котором большинство значимых факторов указывают на привлекательность вложения капитала. Его можно охарактеризовать следующими моментами:

• Стабильная экономическая ситуация: экономический рост, низкий уровень инфляции и безработицы и т.д.;
• Стабильная политическая ситуация, благоприятный для ведения бизнеса политический режим, низкий уровень коррупции;
• Лояльные законы, регламентирующие ведение бизнеса, обеспечение соблюдения законов;
• Приемлемые ставки налогообложения;
• Низкие ставки по кредитам, выгодные условия кредитования;
• Развитая инфраструктура, необходимая для бизнеса;
• Наличие поставщиков и потребителей продукции.

Неблагоприятный инвестиционный климат — ситуация, при которой большинство значимых факторов указывают на высокие риски потери вложенного капитала. Это состояние можно охарактеризовать следующими признаками:

• Нестабильность экономики: экономический спад, высокие темпы инфляции, девальвации национальной валюты, высокий уровень безработицы;
• Военные действия, угрозы как внешних, так и внутренних конфликтов;
• Нестабильная политическая ситуация, риски смены правящего режима;
• Действие или риски введения политических и экономических санкций;
• Высокий уровень коррупции;
• Сложные, запутанные, постоянно меняющиеся законы, несоблюдение законов;
• Чрезмерно высокие ставки налогообложения, нерентабельность легального ведения бизнеса, широкое распространение теневых схем;
• Чрезмерно высокие ставки по кредитам;
• Отсутствие инфраструктуры, необходимой для ведения бизнеса;
• Сложный природный ландшафт, затрудняющий размещение объектов, частые природные катаклизмы.