Как инвесторы получают свой доход от ценных бумаг?

Общие принципы

Налоги, которые должен заплатить частный инвестор, сопоставимы с общими налогами для физических лиц. По налоговому кодексу доходы резидентов Российской Федерации облагаются по ставке 13%. Налоговый период длится один год, и в течение календарного года брокер учитывает все операции, которые совершал инвестор.
Важно помнить, что инвестор платит налог не с общего дохода, полученного с помощью биржевых операций, а отдельно по каждому виду инструментов, которые он использовал.

Далее рассмотрим наиболее популярные способы инвестирования и принципы исчисления налогов в каждом отдельном случае.

Акции

Акции публичных компаний, обращающиеся на бирже, могут принести доход инвестору двумя способами: во-первых, компании платят дивиденды своим владельцам, отчисляя часть прибыли по итогам отчетного периода, во-вторых, доход формируется от разницы стоимости акции при покупке и при продаже.

Ставка налога на доход, полученный от владения акциями, стандартна — 13% для резидентов: инвестор (или его налоговый агент) заплатит налог при каждой выплате дивидендов, а также с разницы между ценой приобретения акции и ценой ее продажи (конечно, если она положительна).

Но немаловажный факт: если вы приобрели акции после 1 января 2014 года и продержали их более трех лет, то вы имеете возможность вычесть из налогооблагаемой базы доход в размере произведения полного количества лет владения и 3 миллионов рублей. Государство предоставляет соответствующий налоговый вычет с целью поощрения долгосрочного владения ценными бумагами.

Поясню на примере:

1 марта 2020 года вы приобрели 100 штук торгуемых на бирже акций по цене 10 000 рублей за акцию. 1 марта 2020 года вы продали свой пакет из 100 акций по цене 100 000 рублей за акцию. Ваш доход составил 9 миллионов рублей. И если бы не было льготы, вы бы заплатили 1,17 миллиона рублей налогов (13% от дохода в 9 миллионов). Но благодаря льготе сумма, на которую вы можете уменьшить свой налогооблагаемый доход (то есть та сумма, с которой вам не надо платить налог), составит 4 (количество лет, которые вы владели акциями) × 3 млн = 12 миллионов рублей. А так как вы получили всего 9 миллионов рублей дохода, то уплачивать НДФЛ вам не придется.

Есть еще один довольно интересный налоговый вычет на доход от акций, он подойдет инвесторам с «аппетитом» к риску: вы можете получить льготу на весь доход от положительного финансового результата всего за год владения акциями компаний, включенных в перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (в соответствии с

).

Налоги на доход от инвестиций — что это такое?

Налог на доход от инвестиций — этот тот финансовый показатель, на который у вас уменьшится чистая прибыль, полученная с помощью определенных инструментов — продажа акций, банковский депозит, сдача недвижимости в аренду. Доход от большинства инвестиций облагается НДФЛ, но и это далеко не последний в списке тех, которые нужно оплатить. Довольно часто говорят, что у нас высокий налог.

Но, если посмотреть на примеры других стран, то можно даже порадоваться за россиян. Например, налог на инвестиции в Китае составляет от 3 до 40% в зависимости от величины прибыли. А вот кооперативный налог обойдется предприятиям в 25%. Есть налог на инвестиции в США, который идентичный с подоходным, и варьируется от 10 до 39,9% в зависимости от полученной суммы. Плюс, стоит включить в итоговую сумму выплат налог определенных штатов. Предлагаю обратить внимание на ставки и в других странах.

Размер НДФЛ в разных странах

Сегодня расскажу о том, что такое экономический налог, или как его часто называют подоходным налогом физических или юридических лиц. В случае инвестирования он начисляется на разницу средств на счету за определенный период. Например, на 1 января у вас было 500 тыс. рублей, которые вы положили в банк и получили 525 тысяч «грязного» дохода за год. НДФЛ начисляется на «чистые» 25 тысяч.

Инвестиции в иностранной валюте на российском рынке со льготным налогообложением

Когда инвестор покупает ценные бумаги зарубежных компаний через иностранного брокера или банк, то общаться с российской налоговой инспекцией ему приходится самостоятельно, так как иностранные финансовые посредники не могут быть налоговыми агентами. А это значит, что определить финансовый результат, рассчитать сумму налога и заполнить декларацию придется самому.

Давайте рассмотрим, с какими особенностями столкнется инвестор при инвестировании в акции через иностранного посредника на примере двух уже рассмотренных инвестиционных доходов.

При продаже иностранных ценных бумаг вся налоговая сумма платится в России по ставке 13%, не зависимо от срока владения ценными бумагами и никакие льготы по налогам на этот вид дохода не распространяются.

При получении дивидендов брокер или зарубежный банк могут удерживать местный налог с выплачиваемых дивидендов. Обычно налог высчитывается по ставке для налоговых нерезидентов страны, где расположены ваши капиталы. Ставка может отличаться от российского НДФЛ (13%) как в большую, так и в меньшую стороны.

Если действует соглашение об избежании двойного налогообложения (между той страной, где был удержан налог, и Россией), то налоговый сбор, уплаченный за границей, зачтется в счет уплаты его российского аналога. Так не придется платить налог дважды.Для такого случая в декларации необходимо указать сумму, удержанную за границей и приложить подтверждающие документы — отчеты от банка или брокера (в русскоязычном варианте, либо с русским переводом).

Все налоговые расчеты должны производиться только в рублях. Поэтому любые расходы на приобретение иностранных ценных бумаг нужно переводить в рубли, используя курс Центробанка на дату покупки. Продажу также нужно переводить в рубли по курсу, актуальному на дату продажи. Поэтому может возникнуть ситуация, когда купленная ценная бумага, номинированная в долларах, подешевеет, но за счет изменения курса валют в рублях инвестор получит прибыль.

Размер суммы налога с поступивших дивидендов, удержанный брокером или банком, можно увидеть в выписке об операциях по счету.

Обычно налоговый платеж, удержанный с инвестора, в выписке отражается в виде конкретной суммы в валюте, а не в процентах от полученного дохода. Инвестору нужно самому перевести эту сумму в рубли и высчитать, превышает она 13% от полученных дивидендов или нет.

Минимизировать свое участие в обязательном декларировании дохода и уплаты налога можно путем покупки зарубежных ценных бумаг в долгосрок или приобретая фонды, которые зарегистрированы в странах, где налог на дивиденды не уплачивается (например, Люксембург). Также можно покупать фонды, которые не выплачивают дивиденды, а реинвестируют.

1. Индивидуальный инвестиционный счёт типа Б. Если вы в рамках такого счёта приобретёте любые доступные на российском рынке валютные активы, например еврооблигации, биржевые структурные облигации, ETF (на Мосбирже), акции (на Санкт-Петербургской бирже) и прочие инструменты, то, если вы продержите счёт 3 года с даты его открытия, на выходе весь финансовый результат, включая купонный доход, прибыль как разницу между ценами покупки и продажи, а также возможную курсовую разницу, будет освобождён от налогообложения.

Предлагаем ознакомиться: Подает ли миг кредит в суд

Только дивиденды, к сожалению, не будут освобождены от налога: с вас возьмут 13% с дивидендов, а по бумагам на петербургской бирже с дивидендов будет взиматься налог в американскую казну (10% по большинству бумаг, но по некоторым — 30%, и нужно заполнить у брокера форму — подтверждение того, что вы не гражданин и не резидент США).

Правда, в рамках ИИС можно вносить только рубли, но никто не мешает вам купить доллары уже внутри счёта. Также есть ограничение по сумме, которую за календарный год можно завести на ИИС — это 1 миллион ₽. И ещё одно ограничение: вам доступны только инструменты российского рынка — но и здесь есть варианты для валютных инвестиций. Подробности — ст. 219.1 НК РФ.

2. Перенос убытков прошлых лет на прибыль текущего года. Если у вас были убытки от работы на фондовом рынке, начиная с 2010 года, но не более чем за 10 предыдущих лет, то вы можете уменьшить налогооблагаемую прибыль, включая курсовую разницу, на убытки предыдущих лет — но только в соответствии с правилами сальдирования (касаются того, что с чем можно сложить).

1) ценным бумагам, допущенным к торгам российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, в том числе на фондовой бирже;

2) инвестиционным паям открытых паевых инвестиционных фондов, управление которыми осуществляют российские управляющие компании.

То есть это тоже касается только российского рынка! Так, если вы, к примеру, купили акции американской компании на российском рынке, вложив $100 тысяч, а потом продали их через 3 года владения за $150 тысяч, то имеете право сократить налогооблагаемую прибыль на 9 миллионов ₽, а при владении свыше 3 лет — на 3 миллиона ₽ за каждый дополнительный год.

Если акции были куплены при курсе 50 ₽/$, а проданы при курсе 70 ₽/$, то налогооблагаемая база составит 150 000*70 – 100 000*50 = 5 500 000 ₽. Но если бумагами инвестор владел 3 года, он имеет право на вычет 9 миллионов ₽. В данном случае налогооблагаемая база — менее 9 миллионов ₽, так что за этот год налог на доходы вообще платить не придётся.

4. Инвестиции через программы инвестиционного и накопительного страхования жизни российских страховых компаний (которые имеют лицензию ЦБ РФ на страховую деятельность, то есть считаются страховыми по российскому праву), кроме пенсионных программ. Вы можете оформить полис инвестиционного или накопительного страхования жизни в валюте (взносы при этом вы всё равно будете делать в рублях по курсу ЦБ на день взноса).

И при дожитии до конца программы налог 13% будет взиматься не со всего размера прибыли, а лишь с превышения ставки рефинансирования (сейчас — ключевая ставка), действующей на период полиса. Например, вы инвестировали в программу инвестиционного страхования жизни рублёвый эквивалент $50 000, курс был 50 ₽/$, то есть вы внесли 2 500 000 ₽.

Через 5 лет получили, например, 4 000 000 ₽ с учётом курса и заработанной прибыли. Допустим, ставка рефинансирования (ключевая ставка) была на протяжении всего периода равна 10%. Итого при доходности на уровне ключевой ставки 10% вы бы на выходе получили чуть более 4 миллионов ₽. Ваша фактическая выплата — ровно 4 миллиона ₽, а значит, с неё, несмотря на прирост курса, налог взят не будет.

Подробнее — ст. 213 НК РФ, но помните, что это правило применяется только к программам страхования жизни, которые по российскому законодательству считаются страховыми, то есть открыты в страховых компаниях, имеющих лицензию на страховую деятельность в РФ. Подобное налогообложение не касается пенсионных программ в страховых компаниях.

5. Инвестиции через пенсионные (рентные) программы страхования жизни в пользу самого себя. Этот вид страхования жизни вынесен в отдельный вид из-за того, что налогообложение по нему отличается от применяемого к инвестиционному и накопительному страхованию. Так, выплаты по таким программам вообще не облагаются налогом (даже если курс валюты, в которой программа оформлена, невероятно вырос к рублю), если такая программа оформлена инвестором в пользу самого себя и выплаты по ней происходят не ранее наступления пенсионных оснований по законодательству РФ.

Если же такую программу инвестор оформляет в пользу третьего лица, либо она реализована юридическим лицом или иным физлицом в пользу инвестора, то со всей суммы выплат будет взиматься налог 13%. Подробнее — ст. 21 НК РФ. Этот тип программ подходит инвесторам, которые копят на пассивный доход к пенсии, причём привязанный к иностранной валюте, а пенсию планируют встретить в РФ, так как выплаты всё равно будут в рублях — правда, по курсу ЦБ на день выплаты.

Факторы, влияющие на получение инвестиционного дохода

Готовые работы на аналогичную тему

• Курсовая работа Доходы инвестиционных банков 490 руб.
• Реферат Доходы инвестиционных банков 270 руб.
• Контрольная работа Доходы инвестиционных банков 220 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Основными факторами, от которых зависит получение дохода по инвестиционным сделкам, являются:

• Стабильная и устойчивая экономическая система страны;
• Разнообразие форм собственности сферы производства;
• Стабильно работающая структура финансово-кредитной системы;
• Достаточно развитый рынок ценных бумаг;
• Качественная система нормативно-правового регулирования инвестиционной деятельности коммерческих банков;
• Высокая квалификация специалистов, работающих непосредственно в инвестиционной сфере.
• Прочее.

Замечание 1

Уровень доходности ценных бумаг зависит от рыночной стоимости инвестиционного портфеля. В свою очередь, стоимость инвестиционного портфеля зависит от уровня ставок по облигациям и сертификатам, процентных ставок по векселям и т.д.

Основной целью в управлении инвестициями является получение максимально большого дохода при имеющихся рисках, либо уменьшение риска при имеющемся уровне дохода.

Лень читать?

Задай вопрос специалистам и получи ответ уже через 15 минут!

Задать вопрос

Облигации

Обращающиеся на бирже облигации — выбор для более консервативных инвесторов, но которых при этом не удовлетворяет ставка депозита. Доход от облигации для инвестора формирует разница между приобретением и продажей ценной бумаги, как и в случае с акциями, а также купон, выплачиваемый по облигациям. Облигация — это долговой инструмент, поэтому логично, что за привлеченные, то есть по сути заемные средства, эмитент платит процент.

Установленные эмиссионными документами промежуточные выплаты этих процентов и носят название купона по облигациям (раньше, когда ценные бумаги были действительно бумажными, при выплате очередных процентов от облигации отрезался купон, что и являлось доказательством осуществленной выплаты, отсюда и название этих выплат).

С купоном, однако, не все так просто. Купон выплачивается раз в какой-то промежуток времени: квартал, полугодие, год. По идее, если продать бумагу в промежутке между выплатами купона, то инвестор потеряет доход за период с предыдущей выплаты, что делает такую продажу крайне невыгодной. Чтобы таких проблем не возникало при операциях с облигациями существует такое понятие, как накопленный купонный доход (НКД).

Разные виды облигаций облагаются налогом по-разному. Облигации федерального займа и муниципальные облигации — отличный вариант для инвесторов, так как для резидентов купон по ним налогом не облагается. Разница от цены покупки и цены продажи попадает под налогообложение, но льгота от долгосрочного владения, которую мы описывали в примере с акциями работает и с облигациями (бумаги, купленные после 1 января 2014 года, владение не менее трех лет, до 3 миллионов в год).

• НКД, а также доход от продажи или погашения корпоративных облигаций всегда облагается НДФЛ.
• Если бумага выпущена до 1 января 2020 года, то купон облагается налогом по ставке 13%.
• Если же бумага выпущена после 1 января 2020 года и ставка купона не превышает ключевую на 5 процентов, то налогообложения купона нет.
• Если бумага выпущена после 1 января 2020 года и ставка купона больше ключевой на 5 процентов (по аналогии с депозитами), то доход, сформированный превышением ставки облигации над ключевой ставкой, облагается налогом по ставке 35%.

Предлагаем ознакомиться: Делить наследство между сестрами
В связи с этим рекомендуем обращать внимание на дату эмиссии облигации перед ее покупкой.

Понятие активов

Под данное определение принято относить все те материальные и нематериальные ценности, которые способны приносить своем владельцу прибыль. Сюда, помимо ценных бумаг, мы можем внести недвижимость, авторские права на произведением, заработную плату, доход с собственного дела, франшизы и дебеторские задолженности. Да да, даже когда-то данные соседу в долго 200 рублей являются активом. Если он, конечно же, планирует их возвращать.

В биржевом же понятии активами мы именуем те бумаги, которые обеспечивают нам положительный брокерский счет. То есть наша задача состоит в том, чтобы внеся определенную сумму, быстро обыграть ее, приумножить, вернуть назад. А вырученный плюс мы оставляем “в игре”. Таким образом мы уже гарантируем себе, что на инвестициях мы ничего не потеряли.

Биржевыми товарами, попадающие в категорию активов будут разные бумаги: акции, облигации, векселя и срочные контракты. Ознакомиться с ними крайне важно для того, чтобы понять, как именно они образуют доход.

3. Инвестирование через зарубежную дочку российского брокера.

Если взять крупнейшие российские компании (Финам, БКС и другие), то субброкерами в большинстве случаев будут их аффилированные кипрские филиалы, так называемые дочерние зарубежные компании российских брокеров. У такого варианта есть и свои плюсы: можно общаться на родном языке, не нужен статус квалифицированного инвестора, невысокие комиссии и весьма разнообразный выбор инвестиционных инструментов.

В этом случае биржевые фонды покупаются через брокера, не имеющего прямого доступа на биржи США. Дивиденды инвестора будут сначала поступать на счет этого брокера. Этот брокер, в свою очередь, открывается у американского субброкера, имеющего прямой доступ на биржу.

Таким образом, получателем дивидендов будет считаться не сам инвестор, а его брокер как юридическое лицо. Сумма, удержанная американским субброкером составит 15% (это налог для юридических лиц в США).

Если сравнить с ситуацией, когда вы заключаете договор напрямую с американским брокером, то возникает переплата в 5%, и вернуть ее не удастся. Так что инвесторам полезно иметь представление о механизме выхода на биржу. Однако, если учесть что ставка налога в России составляет 13%, то переплата будет лишь 2%. Но, при инвестировании на долгий срок, эта сумма может стать весьма заметной недополученной прибылью.

Спекуляции и перепродажи

Более популярным на бирже методом заработка, стали доходы от реализации ценных бумаг. Доходы от реализации ценных бумаг формируются путем продажи имеющихся на руках активов в руки других заинтересованных инвесторов. Конечно, для того, чтобы доход был действительным (вы ведь когда-то заплатили за покупку этих бумаг) вам необходимо продавать дороже стоимости покупки. Не забудьте еще и про потери от инфляции.

Такая методик является спекуляцией по факту. Но при довольно длительном периоде владения деятельность становится истинно инвесторской. А вот быстрые сделки считаются классическим спекулированием. Стоит отметить, что для второго метода необходимо обладать действительным навыками работы с торговыми терминалами, графическими показателями, котировками и прочими атрибутами, которые вы не раз видели в кино.

Именно те ребята в рубашках, что висят на телефонах и что-то кричат о ценах и есть спекулянты, проводящих кучу сделок в день для своих клиентов. Если вам по душе подобное, если хотите действительно почувствовать себя частью торговых процессов – то такая версия развития событий вам подходит. Но помните, что здесь вам стоит быть осторожным от приобретения ценных бумаг, которые могут не сыграть вашу ставку.

В противовес этому, долгосрочное инвестирование более спокойное и хладнокровное. Купив акции один раз, вы можете несколько лет получать неплохие дивиденды, и лишь через определенный период, когда посчитаете нужным, продать свою долю. Скорее всего за это время стоимость бумаг неплохо подросла.

Инвестиционный вычет в сумме денежных средств, внесенных на индивидуальный инвестиционный счет

^К началу страницы

Общая информация

• налоговый вычет предоставляется в сумме денежных средств, внесенных в налоговом периоде на индивидуальный инвестиционный счет, но не более 400 000 рублей в целом за год;
• налоговый вычет предоставляется налогоплательщику при условии, что в течение срока действия договора на ведение индивидуального инвестиционного счета налогоплательщик не имел других договоров на ведение индивидуального инвестиционного счета (за исключением случаев прекращения договора с переводом всех активов, учитываемых на индивидуальном инвестиционном счете, на другой индивидуальный инвестиционный счет, открытый тому же физическому лицу);
• в случае прекращения договора на ведение индивидуального инвестиционного счета до истечения 3-х лет с момента открытия, сумма налога, не уплаченная налогоплательщиком в бюджет в связи с получением налогового вычета, подлежит восстановлению и уплате в бюджет с взысканием с налогоплательщика сумм пеней;
• налоговым вычетом можно воспользоваться при представлении налоговой декларации за 2020 и более поздние налоговые периоды.

Налоговый вычет может быть получен налогоплательщиком при представлении налоговой декларации по итогам налогового периода.

1 Заполнить налоговую декларацию (по форме 3-НДФЛ).

2 Получить справку из бухгалтерии по месту работы о суммах начисленных и удержанных налогов за соответствующий год по форме 2-НДФЛ.

3 Подготовить копии документов, подтверждающих наличие права на налоговый вычет.

Такими документами могут быть:

• договор на ведение индивидуального инвестиционного счета или;
• договор о брокерском обслуживании / договор доверительного управления в форме единого документа, подписанного сторонами, или
• заявление (уведомление, извещение) о присоединении к регламенту (договору) брокерского обслуживания или доверительного управления*

4 Подготовить копии документов, подтверждающий факт зачисления денежных средств на индивидуальный инвестиционный счет.

Такими документами могут быть:

• платежное поручение, если денежные средства зачислялись с банковского счета, или;
• приходно-кассовый ордер, если денежные средства вносились наличными, или;
• поручение на зачисление денежных средств вместе с отчетом брокера (управляющего) о проведении операции, если денежные средства переводились с другого счета, открытого у брокера(управляющего).

Перечни документов являются открытыми и могут быть изменены в зависимости от конкретных условий или обстоятельств.

Предоставить в налоговый орган по месту жительства заполненную налоговую декларацию с копиями документов, подтверждающих право на получение налогового вычета.

В случае если в представленной налоговой декларации исчислена сумма налога к возврату из бюджета, вместе с налоговой декларацией следует подать в налоговый орган заявление на возврат НДФЛ.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это счет особого типа, предназначенный для проведения операций с ценными бумагами инвестором или доверительным управляющим в интересах инвестора и который дает владельцу счета определенные налоговые льготы. Налоговые льготы предусмотрены для владельцев индивидуальных инвестиционных счетов, которые можно открыть у брокеров и в управляющих компаниях.

1. Раз в год в виде возврата подоходного налога в размере на инвестированную сумму.
2. Освобождение от налога на доходы по ИИС при закрытии счета.

Предлагаем ознакомиться: Налоговый вычет при покупке квартиры

• Максимальная сумма взноса на счет — 1 миллион рублей в год, но вычет по взносу можно получить только с суммы не более 400 000 рублей.
• При наследовании счета налог не взимается.
• Разрешается иметь только один счет.
• Выводить средства со счета частично нельзя. Можно только закрыть счет полностью, вернув ранее полученные вычеты государству.

Понятие стратегии

Стратегия инвестора есть совокупность его мыслей и действий направленных на извлечение дохода из своей деятельности. В зависимости от личных убеждений, уровня подготовки и наличия времени, инвестор выбирает под себя определенную торговую модель. Часто стратегией именуется конкретный набор для конкретной ситуации, мы же в данный момент обсуждает более глобальное понятие.

Итак вариации могут быть разные. Пожалуй самым простым выбором будет передача своих сбережений в руки брокера или управляющего менеджера. Такой путь называется доверительное управление. Работник, чьими услугами вы пользуетесь, самостоятельно распределит ваши деньги по активам и постарается обеспечить прибыль.

Надежность зависит от двух факторов: выбранного брокера/менеджера и от совместно выбранной вами тактики. Первое подразумевает репутацию и гарантии, а второе модель, согласно которой он и будет инвестировать ваши деньги.

Часто на выбор предлагаются три варианта: безрисковый – инвестиции в надежные активы, типа облигаций государственного займа, но дающий невысокие проценты доходности; средние риски – распределение активов между двумя крайностями, где процент дохода будет часто нивелироваться неудачными сделками и наоборот; высокорисковый – модель, в которой управляющий проводит агрессивные инвестиции на коротких отрезках с целью максимальной прибыли. Но, часто такие сделки проваливаются, так как деньги вливаются в молодые и неопытные компании.

ПИФы

Помимо вышеперечисленных инструментов инвестирования, существуют также инструменты рынка коллективных инвестиций, такие как паевые инвестиционные фонды. Это довольно простой и понятный инструмент, доступный практически каждому. Смысл паевого инвестиционного фонда (ПИФ) заключается в том, что средства множества инвесторов объединяются в фонд и инвестируются профессиональным управляющим в различные инструменты финансового рынка с целью получения дохода.

Открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ), который обращается на бирже, облагается налогом аналогично акциям, при этом мы с вами понимаем, что истории выплаты дивидендов в ОПИФ нет — полученные дивиденды увеличивают стоимость вашего пая. И для таких фондов предусмотрены те же льготы по долгосрочному владению на период трех и более лет.

Налоги на положительный финансовый результат от погашения паев ОПИФ уплачиваются управляющей компанией как налоговым агентом. Ну и потенциально самые высокие доходы и, соответственно, максимальные риски потерь находятся в области прямых инвестиций. Их можно осуществлять как напрямую, приобретая акции, доли непубличных компаний, объекты недвижимости, патенты и РИДы, так и через механизм закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ).

В прямых инвестициях налогообложение осуществляется от финансового результата между покупкой, подтвержденными инвестициями (расходами) и продажей актива. В случае ЗПИФ доход формируется двумя способами, как в акциях и облигациях. Первый источник дохода — это выплаты промежуточного дохода из ЗПИФ. Этот механизм предусмотрен законом.

В качестве примера приведем фонд, активом которого является торговая недвижимость. Часть арендных платежей в таких фондах на периодической основе направляется пайщикам-инвесторам. Эти выплаты облагаются 13% ставкой, которую как налоговый агент удерживает и уплачивает за инвестора управляющая компания.

Вторая история — рост стоимости пая, например, повышение стоимости объекта недвижимости из нашего предыдущего примера. Если здание выросло в цене и его продали, закрыв фонд, то налог возникнет с разницы выплаты по завершению фонда и суммы приобретения паев.

Но интересный нюанс: ЗПИФ не является плательщиком налога на прибыль. То есть вся прибыль, полученная в результате работы ЗПИФ и оставшаяся в фонде, может быть реинвестирована и принесет потенциально еще большую прибыль на период существования фонда. Да, итоговый налог в абсолютных величинах будет больше, но и доход инвестора, увеличенный с помощью такого рычага, тоже будет пропорционально больше.

Варианты пассивного дохода

Как организовать постоянный пассивный доход: инвестиции в какие финансовые инструменты позволяют получать прибыль, ничего не делая.

Существуют следующие варианты пассивного дохода:

• инвестирование в пассивные финансовые инструменты;
• получение различных отчислений за интеллектуальные продукты;
• создание системы получения дохода на основе использования маркетинговых инструментов;
• получение всевозможных положенных по закону дотаций.

Совет! Пассивный доход хорош тем, что не требует больших временных затрат, поэтому стоит потратить время на его организацию и потом заниматься другими жизненно важными вопросами, просто получая постоянно определенный финансовый доход.

Инвестирование в пассивные финансовые инструменты

Существует несколько видов финансовых инструментов, приносящих пассивный доход.

К их числу относятся:

• сдача в аренду жилой недвижимости;
• сдача в аренду офисной недвижимости;
• сдача в аренду производственных помещений и складов;
• депозиты в банках;
• получение дивидендов по ценным бумагам;
• сдача в аренду оборудования;
• получение дохода от собственного бизнеса при использовании для управления наемных сотрудников.

Безусловно, самым простым вариантом получения дохода является депозит в банке.

Остальные виды дохода все же требуют больших затрат времени, так как необходимо:

• найти арендаторов;
• периодически проверять сохранность имущества;
• искать новых арендаторов, когда заканчивается срок аренды.

Собственный бизнес так же требует контроля, даже если управление им осуществляется высококвалифицированными сотрудниками.

Доход от интеллектуальной продукции

Пассивный доход можно получать и используя свой интеллектуальный потенциал.

В этом случае источниками пассивного дохода могут служить:

• авторские гонорары за выполнение различных видов интеллектуальных работ, польза от которых может быть «растянута во времени», например, разработка тренинга, написание книги и др.;
• получение дохода от патентов на новые технологии и изобретения.

Возникает в случае создания интеллектуального продукта и дальнейшего его тиражирования. Например, продажа обучающего видеокурса или программы в Интернете: записали один раз, а затем продали множество его копий.

Источники пассивного дохода:

• авторский гонорар за выпущенную книгу, песню, роль в кино;
• патент на изобретение (технологию).

Использование маркетинговых инструментов для формирования пассивного дохода

Этот способ создания пассивного дохода получил распространение в последние 20-30 лет.

В этом случае инвестор получает доход от:

• сетевого маркетинга, путем создания собственной сетевой структуры;
• использования бренда, принадлежащего инвестору;
• получение дохода от размещения рекламы на сайте инвестора и др.

Безусловно, создание своей сетевой структуры — процесс трудоемкий, но когда количество участников будет большим, доходы инвестора значительно возрастут. Даже если он перестанет что-либо делать.

Использование государственных льгот и гарантий

Еще один оригинальный способ получения пассивного дохода заключается в доскональном изучении всех возможных льгот и субсидий. В случае, если возможно их получение, оформление необходимых документов и получение финансовых средств от государства.

Совет! Внимательно изучите законодательство, выясните какими льготами можно пользоваться и потратьте время на сбор документов и получение привилегий.

4. Инвестирование через страховую компанию.

Накопительные инвестиционные программы unit-linked юридически являются страховым полисом. Для отчетности и уплаты налогов на инвестиционную прибыль, это означает:

1. Не нужно подавать уведомление об открытии счета за рубежом.
2. Не нужно подавать ежегодную декларацию по форме 3-НДФЛ. Экономия денег составит порядка 15 тысяч рублей, которые не придется платить за составление этой декларации.
3. Уплатить налог понадобится лишь по окончании срока действия страхового полиса, когда вы получите по нему деньги. Т.е. не нужно каждый год отнимать деньги от ваших накоплений на уплату налога.
4. Налог в данном случае будет рассчитываться по следующей формуле: полученная сумма от страховой компании минус сумма внесенных инвестором взносов сравнивается с суммой взносов, увеличенных на среднегодовую ставку рефинансирования за все время инвестирования.

Важно! Все суммы полученных выплат и внесенных взносов пересчитываются в рубли по курсу ЦБ на день осуществления платежа, расчет налога производится в рублях.

Если в результате произведенных расчетов получается положительный финансовый результат, он подлежит самостоятельному декларированию и с него необходимо уплатить налог. Т.е. налог платится с разницы. Фактический налог с чистой прибыли получится не 13%, а примерно 7-10%, что получится выгоднее, чем налог с брокерского счета (в последнем уплаченный налог всегда 13% от прибыли).

Для пассивного инвестора это является отличным решением.

Расчет дисконтированного дохода

Расчет дисконтированного дохода инвестиционного проекта можно рассчитать по формуле, представленной ниже.

Формула чистого дисконтированного дохода

Где:

• NCF (Net Cash Flow) — чистый денежный поток
• Investment — сумма инвестиционных вложений в проект
• r — ставка дисконтирования
• n — период анализируемого проекта
• i — шаг расчета (месяц, квартал, год), i=1, 2, …,n

Пример:

Рассмотрим расчет чистого дисконтированного дохода на примере. Пусть у нас есть возможность инвестировать в проект 200 тысяч рублей при ставке дисконтирования 10%, инвестиция предполагается сроком на четыре года. Денежный поток проекта в год составляет 50 тысяч рублей

Таблица 1-Расчет дисконтированных денежных потоков PV:

1. Расчет значений дисконтированных денежных потоков:

• 50000 / (1+0,1) =45454,5
• 50000 / (1+0,1)2=41322,3
• 50000 / (1+0,1)3=37565,7
• 50000 / (1+0,1)4=34150,67
• 50000 / (1+0,1)5=31046,06
• 50000 / (1+0,1)6=28224,67

1. Расчет значения NPV (см. Расчет npv инвестиционного проекта)

NPV = 217763,9- 200 000 = 17763,9 руб.- прибыль, полученная лишь на 6 год при использовании дисконтирования.

Если бы мы не использовали метод дисконтирования, то прибыль инвестор стал бы получать по расчетам на 4 год.