«Пионер-Лизинг» выпустил биржевые облигации с купонной доходностью 12,25% годовых

Что такое корпоративные облигации

Корпоративные облигации — это финансовый инструмент в виде ценных бумаг, позволяющих привлечь заемные средства на платной основе. Этот тип займа, в отличие от эмиссии акций, позволяет собственникам предприятия сохранить контроль над принятием управленческих решений. Краткосрочные коммерческие облигации позволяют привлечь средства для пополнения оборотных фондов. Средне- и долгосрочные облигации используются для реализации масштабных проектов по развитию. Сюда входит модернизация оборудования и другие инвестиции с длительным сроком окупаемости.

Облигации, выпускаемые корпорациями — это долговая бумага, подтверждающая два права:

  • на получение владельцем от эмитента номинальной стоимости в установленный срок;
  • на вознаграждение в виде процента или других имущественных ценностей.

Другими словами, покупатели облигаций получают стабильный доход в течение срока действия ценных бумаг. По окончании срока обращения корпорация выкупает облигации у держателей по номинальной стоимости.

Корпоративные облигации, доходность по которым выше, чем у гособлигаций, относятся к более прибыльному и рискованному сегменту ценных бумаг.

В отличие от кредита, долговые обязательства между кредитором и заемщиком не требуют оформления поручительства или залога.

Проценты по облигациям выплачиваются до распределения прибыли между акционерами. В случае банкротства компании долги по облигациям имеют более высокий приоритет, акции.

Недостаток для инвесторов заключается в меньшей доходности и отсутствии возможности влиять на управленческую деятельность компании.

Облигации корпораций делятся на следующие разновидности:

  • срочные и отзывные;
  • именные и на предъявителя;
  • обычные и целевые;
  • с распределенным и разовым погашением;
  • обеспеченные и необеспеченные.

Инвесторы получают разные виды дохода от владения облигациями: фиксированный и плавающий купонный доход, дисконтный доход за счет покупки со скидкой и погашения по номиналу.

Plain statistics (6)

  1. The average ALEXA position for this domain is #344456.24
  2. The best ALEXA ranking for this website was #217933 and the worst was #959606
  3. The best ALEXA ranking for this website was spotted on 2015-09-17 (≈ 4.83 years ago

    ) and the worst was on
    2015-08-07 (≈ 4.95 years ago
    )

  4. The latest ALEXA position for this website is #218708
  5. We have found rusbonds.ru in ALEXA rankings more then hundred (124) times.
  6. We have found rusbonds.ru in ALEXA rankings (84.93% of all times)

Выпуск корпоративных облигаций: преимущества для эмитента и инвестора

Выпуск облигаций компании обеспечивает ее выход на рынок капитала без изменения структуры и перераспределения прав собственности и управления фирмой.

Особенно привлекательны облигации для компаний, недооцененных фондовым рынком. Российский рынок корпоративных облигаций позволяет таким предприятиям консолидировать большие активы без размытия доли действующих акционеров. Эмиссия ценных бумаг обеспечивает возможность выполнения текущих задач и перспективных планов. Облигации позволяют дешево рефинансировать задолженности эмитента и легко найти деньги на запуск новых проектов, не относящихся к основной деятельности компании.

Инвесторы предпочитают облигации компаний по следующим причинам:

  • стабильный процент дохода, который может упасть лишь в случае банкротства фирмы;
  • прозрачная информация по активу, облегчающая точную оценку риска дефолта;
  • большая надежность бондов в сравнении с акциями;
  • возможность конвертации в акции и продажи на вторичном рынке;
  • выгода за счет льготного налогообложения;
  • доходность, превышающая депозитную ставку (консолидированный доход от купонных выплат, дисконта и спекулятивных сделок).

Виды купонов

Основные виды купонов:

  • Постоянный – размер выплат статичен на протяжении всего срока. Самый простой и популярный метод начисления дохода, который обычно применяется в крупных сделках.
  • Переменный – заранее величина купона не разглашается, эмитент объявляет ставку лишь на следующий купонный период, имея возможность потом снова ее менять. Облигации с плавающей ставкой не очень популярны были до 80-х, но с приходом резких колебаний курса валюты стали востребованными. Переменный купон характерен для еврооблигаций.
  • Фиксированный – предполагает, что доход регулирует регламент договора, на него не влияет курс валют.
  • Нулевой – такие облигации встречаются редко, но и они дают определенную прибыль, которая исчисляется так: Прибыль = Цена размещения – Стоимость погашения.

Недостатки корпоративных облигаций

Очевидные преимущества корпоративных бондов оттеняются рядом недостатков:

  • Являясь более приоритетным обязательством, облигации обеспечивают высокую надежность. Но менее рискованные инструменты на финансовом рынке отличаются низкой доходностью. Поэтому этот вид ценных бумаг не может обеспечить высокой прибыли, сравнимой с инвестициями в акции.
  • Отсутствие возможности участвовать в управлении компанией сильно ограничивает инструментарий крупных инвесторов, стремящихся к расширению сферы контроля.
  • Высокая надежность облигаций снижает показатель волатильности. Бонды имеет смысл покупать в расчете на долговременный рост цены. Однако они не могут выступать в качестве спекулятивного инструмента.

Счета

ООО «ФинамФорекс» открывает такие типы счетов.

АктивыСпредМинимальный депозитТип счета
Валютные пары Forex (26 пар), металлы (золото, серебро)Плавающий, от 0,015$Light
Валютные пары Forex (26 пар)Плавающий, от 0,00200$Forex-ESN

Счет Light является оптимальным вариантов для начинающих, он предлагает низкий входной депозит и минимальные тарифы. Счет Forex-ESN используется, в основном, для алгоритмической торговли, торговли с использованием возможностей советников или роботов.

Также для трейдеров, заинтересованных с работой на зарубежных фондовых рынках, брокер предлагает работу с единым ММА-счетом. Он дает возможность торговать с одного счета на различных торговых площадках. Инвестор может работать на следующих площадках:

  • Лондонской;
  • Сингапурской;
  • биржах Евросоюза и США.

Данная услуга представлена брокерским подразделением Финам и не имеет прямого отношения к торговле на Форекс.

Счет доступен для работы с ним с различных платформ, в том числе, с мобильных, и с популярной в настоящее время среди начинающих трейдеров платформы Quik (Quickly Updatable Information Kit), новой разработки с улучшенным по сравнению с МетаТредером интефейсом и высокой скоростью передачи данных.

Примеры облигаций России и зарубежных стран

Облигации российских компаний за последний год сумели подрасти в цене и потерять доходность. График купонного дохода уверенно движется вниз вместе с депозитными ставками банков. Планы снижения учетной ставки, озвученные центробанком, заденут и корпоративные облигации 2020 года.

Это вполне закономерное явление: рост индекса корпоративных облигаций неизменно связан с падением доходности по ним. Рост спекулятивных доходов по бондам ведет у уменьшению средней процентной ставки на рынке.

Однако даже манипуляции Центробанка не смогли сместить корпоративные облигации с лидирующих позиций среди инструментов с фиксированным доходом. Они уверенно опережают в этом плане банковские депозиты.

Предлагаем вашему вниманию самые прибыльные корпоративные облигации на московской бирже:

  • краткосрочные бонды «Альфа-банка» и аптечной сети «36,6»;
  • долгосрочные облигации «Агентства по жилищному и ипотечному кредитованию» и «Бинбанка»;
  • евробонды банков «Тинькофф», «Ренессанс Кредит» и ВТБ.

Доходность корпоративных облигаций составляет 9,5% и более, что значительно выше депозитных ставок, представленных Сбербанком и другими ведущими банковскими учреждениями. С учетом сходства в показателях надежности депозитов и бондов, инвестиции в облигации выглядят более привлекательно.

Российские инвесторы могут вложиться в иностранные облигации через инвестиционные фонды или на прямую. Для минимизации рисков следует ориентироваться на кредитные рейтинги Moody’s и других авторитетных рейтинговых агентств.

Спрос на российские еврооблигации достиг $5,5 млрд

В понедельник, 23 мая, Минфин разместил на своем сайте два коротких сообщения. В одном из них говорилось, что «ВТБ Капитал плс» выбран организатором размещения в 2020 году «облигаций Российской Федерации на международном рынке капитала». Во втором констатировался факт размещения: «Сегодня Российская Федерация объявила о размещении нового выпуска еврооблигаций на международном рынке капитала. Выпуск осуществляется согласно программе внешних заимствований, в соответствии с Законом о бюджете на текущий год».

Эта новость стала сюрпризом — никаких предварительных встреч с инвесторами, традиционных road-show, никто не проводил. Ранее, по настоятельным просьбам властей своих стран, которые указывали на наличие санкций в отношении России, от организации размещения отказались американские и европейские банки и инвесткомпании. Минфин направлял предложения в общей сложности 25 иностранным организациям и трем отечественным — ВТБ, Сбербанку и Газпромбанку.

Европейские банки отказались размещать российские долговые бумаги

Российские долги Европе не нужны

Европейские банки не будут размещать российские облигации, чтобы не ссориться со своими властями, которые не рекомендовали им работать с Россией… →
После этого российские официальные лица делали заявления в духе «нет и не надо», займем в другом месте. Единственный намек на то, что события могут пойти по иному сценарию, в пятницу, 20 мая, сделал глава ВТБ Андрей Костин, который допустил, что ВТБ может разместить еврооблигации, но «пока говорить рано».

А через два дня Минфин начал размещение еврооблигаций. Источники на рынке говорят, что речь идет о десятилетних бумагах с ориентировочной доходностью 4,65–4,9% годовых. Максимальный объем размещения $3 млрд, а книгу заявок предполагалось закрыть 23 мая поздно вечером.

Чтобы не «подставлять» иностранных покупателей российских бумаг, в проспекте эмиссии отмечается, что Россия обязуется не направлять средства, привлеченные от размещения, на цели, нарушающие санкционный режим, сообщает «Интерфакс».

В проспекте эмиссии, который цитирует агентство, указывается, что «чистые поступления от размещения будут направлены на валютный счет Федерального казначейства в ЦБ России, который используется для покрытия долларовых расходов, например, на выплату процентов и основной суммы по внешнему долгу».

«Любые средства, не направленные на счет Федерального казначейства, будут проданы Центральному банку РФ, где они станут частью международных резервов», — отмечается в документе.

Страны Европы выпускают долгосрочные бонды

Вернем долг лет через 50

Политика ЕЦБ снижает доходность европейских суверенных бумаг — уже более половины облигаций имеют отрицательную доходность. Для того чтобы не… →
Многие аналитики отмечают, что характер размещения указывает на то, что основными покупателями еврооблигаций могли стать российские же структуры, например госбанки, у которых есть излишки валюты и зарубежные «дочки».

«Выпуск евробондов действительно был похож не на заем на международном рынке финансов, а на внутреннее размещение. Организатор — российский, клиринговый центр — российский, только место размещения — иностранная фондовая биржа

», — отмечает Тамара Касьянова, первый вице-президент «Российского клуба финансовых директоров».

Технические условия выпуска были непривычные, подчеркивает она, – иностранные инвесторы привыкли работать с международными расчетно-клиринговыми площадками. Для работы с российским Национальным расчетным депозитарием иностранным инвесторам нужно как минимум оформить с ним отношения.

Глава Сбербанка Герман Греф отказался подтверждать или опровергать участие банка в покупке евробондов. «Пока не купим, ничего сказать не могу», — заявил он журналистам.

Интервью гендиректора РФПИ Кирилла Дмитриева

«Не все мегапроекты способны обеспечить привлекательную доходность»

За пять лет Российский фонд прямых инвестиций привлек в экономику более $25 млрд долгосрочного капитала. Теперь РФПИ готовится стать независимым… →
В свою очередь ведущий специалист отдела привлечения и размещения ресурсов «Алор Брокер» Павел Хорошилов считает, что «ВТБ Капитал» вполне успешно может большую часть облигаций разместить в пользу иностранных инвесторов.

«Если бы совсем не было интереса к данному выпуску, Минфин, вероятнее всего, перенес бы размещение на более поздний срок. Да и ориентир доходности в районе 4,75% годовых вполне покрывает риски западных инвестбанков, так как ближайшие выпуски наших евробондов имеют доходность ниже 4%», — полагает аналитик.

По оперативной информации Bloomberg (со ссылкой на «осведомленные источники»), спрос превысил предложение и составил $5,5 млрд. Книга заявок может быть закрыта 24 мая, сообщает агентство, добавляя, что еще идет работа над «некоторыми административными вопросами», а «ВТБ Капитал» рассчитывает на то, что во вторник к размещению подключатся инвесторы с азиатских рынков.

Кто бы ни был основным покупателем нового выпуска, размещение в принципе можно считать успешным.

«Формально выход на международный рынок заимствований состоялся. Объем выпуска евробондов — небольшой, что позволит его реализовать среди российских игроков, которые накопили достаточный объем валютной ликвидности. Поэтому размещение можно будет считать успешным», — резюмирует Тамара Касьянова.

Где публикуют списки облигаций

Для инвесторов особенно интересны корпоративные облигации 2018 года выпуска, список которых представлен на специализированных интернет-ресурсах:

  • портал группы «Финам»;
  • сайт Информационного агентства Финмаркет;
  • портал бизнес-навигации от банка «Райффазен».

Здесь вы найдете актуальные сведения об эмиссии новых ценных бумаг и положении дел на вторичном рынке. Показатели объема выпуска, условий выплаты процентов, динамики курса и оборота на вторичном рынке помогут сориентироваться на рынке и выбрать лучшее инвестиционное предложение.

Дополнительные услуги брокера

Помимо обеспечения совершения сделок на валютных и фондовых рынках группа Финам оказывает другие услуги. Для того, чтобы получить к ним доступ, потребуется заключение отдельного договора со специализирующейся на этой услуге компании группы. Дилинговый центр ФинамФорекс специализируется исключительно на предоставлении доступа на валютный рынок Forex.

Доверительное управление активами

Этот вид услуг осуществляет как банк Финам, так и инвестиционная компания. В перечень услуг входят:

  • доверительное управление счетами;
  • размещение средств путем приобретения паев в ПИФах.

Условия и тарифы доверительного управления регулируются нормами российского законодательство, так как инвестиционная компания имеет Российскую лицензию.

Бинарные опционы

Холдинг Финам также предлагает возможность работы с бинарными опционами на различных биржах. Трейдерам доступны бинарные опционы 3-х типов:

  • на уровень цены закрытия (выше-ниже);
  • касательные;
  • диапазонные.

Это достаточно новый продукт для этой группы компаний и продвигают они его не очень активно.

Торговля по сигналам

Этот финансовый продукт также предоставляется инвестиционной компанией группы. Получая своевременны торговые сигналы о колебаниях на рынке акций или внезапном росте какого-либо актива, трейдеры могут принять доходные инвестиционные решения. Пакет торговых сигналов формируется на основании индивидуальной заявки по интересующим активам.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 4 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: