Типы паевых инвестиционных фондов — Студопедия

Бесплатный онлайн-курс. Инвестиции для начинающих

Наиболее востребованной формой коллективных инвестиций можно смело признать паевые инвестиционные фонды

(сокращенно – ПИФы).

Наша задача — разобраться в том, что такое паевые инвестиционные фонды

, а также каковы преимущества и недостатки инвестирования в них.

Здесь представлен теоретический МИНИМУМ, дающий общее представление об инвестициях в ПИФы.

За рамками статьи остались более специфические понятия: «инвестиционный пай», «доходность паевых фондов» и некоторые другие, которые мы обязательно рассмотрим в следующих публикациях.

Экономическая сущность

Что такое ПИФ простыми словами? Это вариант объединения средств отдельных вкладчиков «в едином котле» и доверительного управления (ДУ) ими профессиональными менеджерами управляющей компанией (УК). Идеальная цель: обеспечить перманентный рост стоимости активов.

Как это следует из определения, фонд наполняется деньгами отдельных инвесторов, каждый из которых становится пайщиком — обладателем определенного числа паев.

Инвестиционный пай является именной бумагой, свидетельствующей о праве собственности вкладчика на долю в имуществе, и дает вкладчику гарантированные права:

  • право на компетентное управление своими сбережениями;
  • для любых ПИФов: право на возврат своей доли в денежной форме при закрытии фонда (расторжении договора ДУ со всеми вкладчиками);
  • для открытых ПИФов: право на погашение своих бумаг в любое время;
  • для закрытых ПИФов (только если прямо зафиксировано в правилах): право на погашение своих бумаг в определенный момент, право на поступление регулярных доходов от ДУ (аналог дивидендов), право участвовать на собрании пайщиков.

На практике паи закрытого паевого фонда конвертируются в деньги только при закрытии. Чтобы обеспечить ликвидность паев, УК в некоторых ситуациях обеспечивает биржевое хождение бумаг.

Количество бумаг открытого и интервального ПИФа может быть сколь угодно большим; закрытого ПИФа — лимитировано правилами договора ДУ.

Как рассчитывается стоимость инвестиционного пая? Как частное от деления чистых активов фонда на число выпущенных паев. Чистые активы — это все имущество на момент расчета за минусом долговых обязательств УК перед инфраструктурными участниками.

Очевидно, цена одного пая — динамическая величина, которая меняется ежедневно (растет при удорожании портфеля и снижается при его удешевлении).

Полезное видео, что такое ПИФ.

ПИФ и пай – что это простыми словами

ПИФ – это паевой инвестиционный фонд, представляющий собой объединение инвесторов, целью которых является получение прибыли под руководством управляющей компании (УК). Пай – это составная часть, кусочек фонда.

Чтобы лучше понять, как устроен ПИФ, представим его в виде большого кошелька, в который несколько людей (пайщиков) сложили свои деньги (паи) и доверили их на хранение управляющему (точнее, управляющей компании).

Деньги не хранятся в кошельке просто так, ведь они должны приносить прибыль. С этой целью управляющая компания приобретает на них активы предприятий и ценные бумаги. Если цена активов растет, то увеличивается и стоимость пая, а вместе с ним и доход инвестора. К тому же по облигациям пайщики регулярно получают выплаты (проценты).

Управляющая компания всегда вкладывает средства в различные активы, чтобы минимизировать потери. Если стоимость одних упадет, то убытки в целом будут незначительные.

СПРАВКА: по статистике Национальной ассоциации участников фондового рынка, средняя доходность ПИФов составляет 15–20%. Понятно, что это усредненный показатель: доходность может составить и 100%, а может уйти в минус. Но получать прибыль больше, чем от вклада в банке, вполне реально, потому что максимальная ставка по депозитам составляет только 7%.

Какие бывают ПИФы

ПИФы классифицируются по двум основным критериям: по направлению инвестирования и по времени покупки/продажи паев.

По направлению инвестирования:

  • ПИФы акций;
  • ПИФы облигаций;
  • ПИФы денежного рынка;
  • ПИФы смешанных инвестиций;
  • ипотечные ПИФы;
  • индексные ПИФы;
  • ПИФы недвижимости.

Кроме основных существуют и другие инвестиционные направления ПИФов, менее известные (например, ПИФы художественных ценностей и др.).

В зависимости от того, как быстро и в каком порядке вы можете купить/продать пай, ПИФы делятся на:

  • открытые (паи можно купить/продать в любой день);
  • закрытые (купить пай можно только во время формирования фонда, а продать только во время его закрытия);
  • интервальные (открываются для покупки/продажи паев в определенный период, который прописан в правилах фонда).

Как купить пай

Еще лет десять назад за покупкой пая необходимо было обязательно обращаться в офис управляющей компании, заполнять бумаги и заключать договор. В 2020 году всё значительно упростилось – стать пайщиком можно не выходя из дома.

Для этого зайдите на сайт УК, определитесь с ПИФом, в который вы планируете вложить деньги, и заполнить заявку (понадобится регистрация на сайте “Госуслуги” или указание паспортных данных, ИНН и СНИЛС). После перевода денег на счет компании вы получите документальное подтверждение того, что являетесь пайщиком фонда.

ПИФ и пай: плюсы и минусы

Как и любой другой способ заработка на инвестициях, вложение средств в ПИФы имеет свои положительные и отрицательные стороны. Оценить, подходит ли вам такой тип вложений, можно только после изучения всех плюсов и минусов.

Основные преимущества ПИФов следующие:

  1. Доступность широкой массе населения за счет минимального порога вхождения (в некоторых ПИФах он составляет всего 1000 рублей).
  2. Грамотное управление средствами (конечно, при условии что управляющая компания была выбрана правильно). Вам не нужно становиться финансовым экспертом, чтобы получать прибыль.
  3. Средства, которые находятся в ПИФе, не облагаются налогами. Только в том случае, если вы захотите вывести свои сбережения из фонда, вам придется заплатить подоходный налог. Если не выводить средства в течение трех лет, вы получите право на налоговый вычет (максимальная сумма для вычета составляет 3 миллиона рублей в год).
  4. Вероятная доходность ПИФов значительно выше, чем депозитов в банке.
  5. Высокая ликвидность паев (в открытых фондах), т. е. при желании вы можете в течение 1–3 дней продать свой пай и получить деньги.

Имеют ПИФы и существенные недостатки:

  1. Чтобы выбрать управляющую компанию, нужны определенные знания, и даже анализ работы за предыдущие несколько лет не является гарантией удачного результата в будущем.
  2. Во время серьезного кризиса доходность ПИФов уходит в минус.
  3. Средства ПИФов не имеют государственной защиты, как банковские вклады.
  4. Государство контролирует и накладывает определенные ограничения на формирование портфеля активов фонда.
  5. При общем падении цен на рынке ПИФ не может избавиться от всех дешевеющих активов и перевести их в деньги, т. е. в такой ситуации вы не сможете вывести свои средства из фонда немедленно.
  6. УК за управление активами получает вознаграждение ежемесячно, независимо от доходности ПИФа.

ВАЖНО! Несмотря на то что имущество ПИФов не имеет государственной защиты, как вклады, оно защищено по-другому. Дело в том, что все активы фонда находятся в специализированном хранилище – депозитарии. В нем все операции со средствами фиксируются, ведется учет пайщиков. Если что-то произойдет с УК, вам не придется искать доказательства того, что вы передавали ей деньги.

Отзывы и мнение инвесторов о работе паевых фондов

Чтобы полноценно оценить эффективность ПИФов, нужно изучать отзывы практикующих инвесторов. Такие люди знают о многих скрытых нюансах, которые могут пригодиться вам на практике. Ниже будет опубликовано несколько пользовательских видео, с помощью которых вы лучше поймете работу паевых фондов.

Инвестиционный банкир Александр Просвиряков не советует работать с ПИФами. По его мнению, в 2020 году это не эффективный инструмент.

Заместитель гендеректора УК «Альфа-Капитал» Олег Кессо считает, что паевые фонды являются отличной альтернативой банковским депозитам.

Эдвард Дубинский, эксперт по инвестициям и личным финансам, категорически против ПИФов. Он считает, что управляющие фонды не всегда работают в интересах инвестора.

Антон Рахманов, управляющий директор , считает, что паевые фонды являются оптимальным решением для инвесторов с небольшим капиталом.

Механизм работы

В работе каждого фонда принимают участие следующие объекты:

  1. Пайщики – это те, кто аккумулируют деньги.
  2. Управляющая компания – руководит и определяет стратегию работы фонда. В штате сотрудников есть как менеджеры, так и аналитики, трейдеры.

Инфраструктурные элементы организации:

  1. Депозитарий — тот, кто отвечает за сбережение имущества, следить за работой управляющих и проверяет законность действий.
  2. Регистратор — отвечает за учет инвесторов и паев, задача зафиксировать права собственности.
  3. Аудитор – проводит проверки.
  4. Брокер или же финансовый посредник – это тот, кто обеспечение поддержку с технической точки зрения, то есть предоставляет программы, софты для завершения операций.

Процесс сотрудничества сводится к таким действиям:

  1. Пайщик составляет заявку управляющему или агенту для приобретения.
  2. Составляется соглашение, регистрируется лицевой счет и заполняется анкета.
  3. Управляющие подают пакет документов регистратору.
  4. Регистратор переносит инвестора в реестр пайщиков, тем самым начисляет пай и дает документ подтверждающий это.
  5. УК через брокера скупает активы на биржевой площадке.
  6. ЦБ записываются в счете фонда, затем переходят на сохранения к депозитарию.

Для пайщика главным преимуществом такой схемы работы является ее прозрачность и взаимный контроль разных участников данного процесс друг друга, а работа все объектов дополнительно проверяется аудитором.

Паевой инвестиционный фонд позволяет обладать дробным числом паев. За счет чего, реально снизить порог для вхождения, так как цена 1 пая может быть весьма высокой.

Паевой инвестиционный фонд сравним с ящиком, в котором хранится имущество вкладчиков. Если инвестор положил туда деньги, то к ящику подходит управляющая компания и запирает его. Теперь эти активы принадлежат управляющей фирме. А вкладчик получает пай – долю собственности фонда. То есть вкладчик вправе заработать на них только 2 способами:

  • Сбыть их другому вкладчику, когда это выгодно: если у пая высокая стоимость. Пайщик находит клиента и согласовывает с ним цену. От того, для каких вкладчиков созданы паи, зависит вероятность сбыта. Невозможно продать паевой инвестиционный фонд, если он создан для квалифицированных вкладчиков. Если он создан для неквалифицированных, то можно.
  • Погасить паи. При этом управляющая фирма выплатит цену погашенных вкладов.

Прежде чем вкладывать деньги в любой финансовый инструмент, особенно в ПИФ, важно определиться с такими факторами, как: сумма инвестиции и срок. От этого зависит тип фонда. Всего ПИФы делят на три группы:

  1. Открытые – это фонды, позволяющие вступать любому желающему имея в кошельке минимальную сумму. Сумма инвестиции разная, от пару сотен рублей и выше. Характерной чертой является то, что можно приобрести или выставить на продажу часть в удобный момент. Здесь отсутствуют ограничения.
  2. Интервальные. Здесь принцип работы более сложный. Выплаты по процентам или же при вступлении новых пользователей проводится пару раз в год. Около 2-4 раз, но не меньше 1 раза. Момент приобретения и продажи может длиться до половины месяца, в который каждый желающий может войти или же выйти.
  3. Закрытие. Здесь самая сложная структура, и такой фонд является доступным не для всех желающих. Паевой инвестиционный фонд закрытого типа имеет ограничения по доле суммы. Чаще всего фонд вкладывает в большие проекты, постройку больших ЖК. Поскольку здесь речь идет о серьезных финансовых вложениях, и требования к инвесторам будут жестче.

У каждого фонда есть свой минимальный порог для вхождения, какой он зависит от типа, направленности и прочих факторов. Когда у вас небольшая сумма и срок инвестиции до 12 месяцев, лучше выбрать открытый тип ПИФа. Когда есть возможность инвестировать средства на год и больше, тогда рекомендуем обратить внимание на интервальные фонды. Закрытые фонды идеальные только для тех инвесторов, которые готовы вкладывать средства для долгосрочной перспективы свыше десятка лет.

Сложно определить степени риска, ради получения большого профита. Ведь каждый должен помнить, что прибыльность и риски взаимосвязаны, чем выше риск, тем больше вероятность получить максимальный профит. С самой низкой степенью риска фонды облигаций и денежного рынка. Самая высокая доходность и риск – это фонды акций.

Смешанные фонды считаются самым идеальным соотношением риска и прибыльности. Поскольку такие ПИФы придерживаются более сбалансированной тактики вложения, поэтому деньги направляются в высокоприбыльные активы, это акции, облигации, депозиты и т.д.

  • Паевой инвестиционный фонд неквалифицированных вкладчиков – паи без ограничений в обороте. Такими паями вкладчики без труда могут управлять: дарить, продавать, отдавать в наследство. Каждый гражданин вправе с легкостью получать эти паи, приобретать прибыль и продавать их без ущерба себе. Данный тип пая для начинающих вкладчиков. В этих фондах опасностей меньше, а вкладчики не воздействуют на задачи управляющей фирмы.
  • Паевой инвестиционный фонд для квалифицированных вкладчиков – квальный, с ограничениями в обороте. Паи грамотным инвесторам, что будут вкладывать, сильно рискуя, но туда, где крупный вероятный доход. Опытные пайщики воздействуют на серьезные договора при помощи комитета инвестиций.
  • Фонды для ценных бумаг и денег. Управляющая фирма руководит займами, акциями, валютой, облигациями, долями в компаниях. Данные фонды трудятся для неквалифицированных вкладчиков, из-за чего на них нетрудно войти. Вход стартует от 1 тыс. рублей.
  • Фонды недвижимости. В основном доход фонда формируется из аренды недвижимого имущества, приобретенного на средства вкладчиков. Паевой инвестиционный фонд отличается устойчивостью, однако, чтобы в него войти, потребуются крупные суммы. По этой причине он предназначен для опытных вкладчиков.
  • Смешанные. Такой фонд содержит любой тип собственности, однако есть исключения: деньги, драгоценные металлы, иностранные вклады, машины, картины, самолеты. Важное условие: собственность нужно подтвердить в правилах доверительного управления и содержать ее в хранилище, или депозитарии. К примеру, завод в паевой инвестиционный фонд не поместить, однако продукцию, произведенную на этом заводе, включить в фонд вполне реально. В смешанные фонды трудно войти, поскольку к ним недоверчивы не только вкладчики, но и управляющие фирмы. Соответственно таких фондов мало на рынке.

Прибыль и убытки

Паевой инвестиционный фонд не обещает постоянную прибыль. То есть риск остаться в минусе всегда присутствует.

Всё для уверенности в том, что у хранителей пая не случится форс-мажоров, из-за которых вкладчик будет нести убытки. На прибыльность напрямую влияет багаж знаний руководителя, так как он, зная о процессах, происходящих в экономике, строит стратегию приумножения вложенного пая.

Прибыль образуется благодаря труду управляющего:

  • Сдаче недвижимости в аренду;
  • Приобретению и продаже ценных бумаг;
  • Предоставлению займов и так далее.

Как и любая другая коммерческая организация, управляющая фирма не просто создает прибыль пайщику, но и забирает оттуда часть средств, чтобы оправдать свои затраты. Также она может руководить не одним, а несколькими паевыми инвестиционными фондами.

Рекомендуется тщательно изучить все условия предлагаемые разными банками. Важно сравнить каждый пункт сотрудничества, это позволит выбрать самый оптимальный и надежный вариант для вложения в фонд через банк.

Законность

Активы вкладчиков обусловлены законом, поэтому управляющая фирма не вправе сбыть их, взять деньги и пропасть.

Инвестор анализирует принципы доверительного управления фондом – документ, помогающий изучить правила действий ПИФа. Далее передает пай в руководство управляющей фирмы. С этого момента имущество – собственность вкладчиков, забрать ее не получится.

Крупный пайщик

Есть инвесторы, желающие, чтобы паевой инвестиционный фонд действовал по их правилам. Желание может осуществиться, если пайщик инвестирует более 20 млн. руб. В таком случае управляющая фирма достает отдельный ящик (создает особый фонд), который принадлежит только этому инвестору. Управляющая фирма руководит вкладом, инвестор получает прибыль.

Также у управляющей фирмы есть специализированный депозитарий, который выдает согласие на сделки, проводит одновременный учет собственности фондов, согласовывает отчетность управляющей фирмы, регулирует управление имуществом паевых инвестиционных фондов в интересах вкладчиков. За свой труд депозитарий также получает награду каждый месяц.

И управляющая фирма и депозитарий подчиняются Центральному банку России: предоставляют сведения по запросу, сдают ему отчетность фондов, соблюдают все законы Центрального банка.

Управляющая фирма подчиняется депозитарию, а депозитарий – Центробанку. То есть управляющая фирма и депозитарий находятся не на одной позиции в иерархии подчинения Центробанку. Центробанк и депозитарий наблюдают за действиями управляющей фирмы для соблюдения интересов пайщиков. Центральный банк вправе узнать нужную ему информацию об управляющей фирме через депозитарий, при этом он обязан ее предоставить.

  1. Капитал находиться в руках профессионалов – это самое основное преимущество фондов. Львиная доля пайщиков без опытов и практики, знаний, поэтому самостоятельный вариант торговли на финансовом рынке – это риск потерять средства. Так что отдать деньги в руки более опытному управляющему – это правильное решение.
  2. Диверсификация – это отличительная черта ПИФов. Вкладывая в ПИФы, инвестор сразу же инвестирует в разные финансовые инструменты. Используя такой вариант вложения средств, можно снизить риски.
  3. Стоимость за сделку существенно падает с ПИФом. Фонды осуществляют достаточно сделок по продаже и покупке. Для физического лица такое количество сделок влетело бы в копеечку.
  4. Конвертируемость. За счет чего можно продать пай в удобный момент и получить средства на счет.
  5. Легкость. Из-за простоты в работе паевой инвестиционный фонд пользуется спросом среди большого количества вкладчиков. Широкий ассортимент разных ПИФов, небольшая сумма, если сравнивать с другими вариантами вложений.

Рекомендуется тщательно изучить рейтинг ПИФов, подобрать самый надежный и прибыльный вариант. Для этого настоятельно советуем ознакомиться с рекомендациями относительно грамотного выбора фонда.

Минусы

  1. Аналитический раздел фонда должен выбрать максимально прибыльные акции, недвижимости и другие объект для инвестиции. Но, далеко не все специалисты в фонде действительно разбираются в вопросе финансовых рынков, и могут выбрать не самые результативные инструменты. Поэтому не все ПИФы прибыльные, но независимо от дохода вкладчиков, фонд получает комиссию.
  2. Поскольку ключевая цель ПИФа – это прибыль, логично что у каждого пая есть свои затраты и риски. Не забывайте, что паевой инвестиционный фонд состоит из разных статей растрат помимо комиссии.
  3. Можно увидеть, как рост цены доли акций падает за счет других активов в ПИФе. Упадок общей цены активов из-за диверсификации – это вероятное развитие событий. Поскольку управление фонда ставит за цель не слить капитал, существенное повышение конкретных ценных бумаг не слишком бросается в глаза, так как в портфеле много разных активов.
  4. Профит от ПИФов всегда облагается налогом. В определенных ситуациях проще выставить на продажу пай, нежели получать профит от фонда.

Влияет ли рейтинг ПИФов Сбербанка на ожидаемые дивиденды?

Оценивать рейтинг ПИФов Сбербанка или других учреждений по доходности дня или года ошибочно. Вы увидите лишь экономическую картинку внутренней торговли, но не сможете оценить умение компании распределять риски и реагировать на трейдерские оферты.

Сейчас наблюдается временный отток капитала из фондов в ожидании стабилизации внутренней ситуации и снижения паники вокруг банковских вкладов. Однако показатели ведущих фирм показывают тенденцию к росту.

Некоторые спады доходности отдельных направлений добывающей отрасли связаны с сезонностью. Учтите, государство обязует распределять риски среди акций:

  • отечественных компаний;
  • зарубежных компаний;
  • банковских депозитов.

Совет от Сравни.ру: Инвестируйте сроком до 2х лет и наблюдайте за тенденцией нефте-газового комплекса. Вовремя переложив средства, вы сможете достичь большей доходности.

Как заработать на инвестициях в ПИФ

В структуре активов таких фондов имеют место различные соотношения акций и облигаций. ПИФы, использующие консервативные стратегии, вкладывают основную часть средств в облигации, а ПИФы с агрессивной стратегией работы – в акции. Некоторые фонды используют стратегию сбалансированного подхода и постоянно пересматривают свой инвестиционный портфель по определенным критериям.

Это ПИФы, структура активов которых, по сути, привязана к конкретному фондовому индексу. Большинство индексных ПИФов в России – это фонды акций. Фондовый индекс отражает в общем виде динамику рынка ценных бумаг (или какого-либо сектора). В России основными индексами рынка акций являются: индекс ММВБ и РТС индекс.

Типы паевых инвестиционных фондов — Студопедия

Индексные ПИФы относятся к пассивно-управляемым, поскольку управляющий должен просто следить за соответствием структуры инвестиционного портфеля структуре индекса. Для этого вида характерны более низкие издержки, что в долгосрочном периоде обеспечивает более высокую доходность. Следовательно, эти ПИФы рекомендуется выбирать инвесторам с инвестиционным горизонтом 2–3 года и больше.

Это такие паевые фонды, которые инвестируют деньги в паи других ПИФов. Основной задачей управляющих является анализ и отбор лучших ПИФов. На западном рынке Фонды фондов являются наиболее популярным инвестиционным инструментом. Для российского рынка это относительно новый инвестиционный продукт, позволяющий пайщикам доверить свои сбережения одновременно целому ряду управляющих компаний, демонстрирующих наилучшие показатели доходности в своих сегментах рынка, что обеспечивает максимальную диверсификацию вложений и снижает рыночные риски через увеличение видов активов, число стратегий и управляющих.

Основным инвестиционным активом являются объекты недвижимости. Причем вложения в недвижимость через ПИФы более доступно и менее рискованно в связи с наличием контроля государственного регулирующего органа за их деятельностью. Среди ПИФов недвижимости существуют разновидности. Прежде всего, нужно выделить рентные фонды, вкладывающие капитал в коммерческую недвижимость, с доходом в виде арендной платы.

Рассматривать другие виды паевых инвестиционных фондов мы не будем, поскольку они не рассчитаны на частных лиц. В заключение необходимо отметить, что наличие большого числа типов и видов ПИФов позволяет выбрать такой вариант, который подходит вам, в соответствии с вашими целями, требованиями уровня доходности и риска. Удачи!

Если, оценив все преимущества и недостатки ПИФов, вы решили всё же стать пайщиком, вам помогут рекомендации для успешного заработка в этой сфере:

  1. Внимательно отнеситесь к выбору управляющей компании. Изучите рейтинги и отзывы, проанализируйте результаты работы. Компания должна быть надежной, иметь хорошую репутацию и большой объем инвестируемых средств. В качестве такого примера могут служить крупные банки, с рейтингом которых можно ознакомиться на сайте “Банки.ру”.
  2. Поскольку 100-процентную гарантию успешной работы УК вы никак не получите, самым правильным будет разделить средства и инвестировать их в несколько ПИФов разных направлений.
  3. Определитесь со стратегией:
  • пассивная – инвестор тщательно выбирает УК, приобретает паи и в дальнейшем просто ждет прибыль, не предпринимая каких-либо действий;
  • активная – инвестор следит за состоянием рынка, анализирует разные отрасли и их перспективу, умело обменивает паи для получения максимальной прибыли;
  • стратегия усреднения – инвестор не тратит время на изучение рынка, а просто с определенной периодичностью (например, раз в полгода) докупает паи, независимо от цены, такая стратегия работает эффективно только в долгосрочном периоде за счет усреднения цен в разные промежутки времени.
  1. Внимательно изучайте правила ПИФов. В некоторых из них для привлечения пайщиков предусмотрены выплаты дополнительных вознаграждений и надбавок.
  2. Относитесь к инвестициям в ПИФ как к долгосрочным вложениям (не менее, чем на 3 года, а лучше на 10–20 лет), потому что долгий период сглаживает краткосрочные падения цен и в результате приносит большую прибыль.

Цена вопроса

Инвестиции в ПИФы сопряжены с рядом косвенных финансовых издержек инвестора. Внимательно их рассмотрим.

Надбавка — комиссия, которая берется с вас при покупке пая. Она может достигать 1,5% и, как правило, зависит от суммы сделки (чем больше инвестиции, тем меньше комиссия).

Типы паевых инвестиционных фондов — Студопедия

Скидка — комиссия, которая по аналогии берется с вас при погашении. Ее величина достигает уже 3% и может зависеть не от суммы сделки, а от срока владения паями.

Затраты на управление — ежегодно накладываются на всю сумму фонда и вычитаются из размера его чистых активов. Составляют до 5% от размера чистых активов. Включают в себя: вознаграждение управляющей компании, плату за услуги инфраструктурных участников. Наиболее неприятная часть издержек, поскольку они взимаются даже в том случае, если фонд не зарабатывает, а терпит убытки.

Налоги. При погашении пая или его вторичной продаже вы заплатите 13% с разницы цен продажи и покупки с учетом связанных с этим издержек. Однако существует ряд возможностей минимизировать налоги, в частности: обмен паев в пределах одной УК (без налоговых последствий), налоговый вычет, зачет убытков прошлых лет. Подробнее о налогах читайте в этой статье.

Приобретение паев

Для инвестиции средств и покупки паев требуется:

  • инвестору обратиться с заявкой в управляющую компанию или его агенту;
  1. подать заявку в управляющую компанию или его агенту и перевести им на счет денежные средства;
  2. направить документы специализированному регистратору для внесения в реестр владельца паев;
  • зачислить регистратору паи инвестору и направить сообщение о внесении в регистр; 
  • осуществить перевод денежных средств брокеру для покупки ценных бумаг;
  • брокерам перевести приобретенные на бирже ценные бумаги на счет депозитария, где они будут храниться.

можно ли работать на ПИФах

Альтернативы заработку на ПИФах

Если, изучив тему инвестиций в ПИФы, вы поняли, что этот вариант вам не подходит, присмотритесь к альтернативным способам заработка на вложениях.

Одним из новейших и достойных инвестиционных проектов является ETF. Это новый вид ценных бумаг, которыми торгуют на бирже. Он представляет собой индекс, который отражает рыночную цену пакета акций либо других ценных бумаг, объединенных в общий фонд (может быть связан с конкретной отраслью или товарными активами).

То есть вы сами можете выбрать несколько перспективных отраслей в основных мировых экономиках и вложить средства, при этом риски будут минимальные.

ВНИМАНИЕ! ETF имеет существенное преимущество перед ПИФами. Он, как и ПИФы, дает возможность приобрести активы и получать с них прибыль, не вдаваясь в подробности состояния рынка и другие финансовые тонкости. Но в данном случае нет места посреднику, вы сами можете покупать и продавать акции онлайн через любого брокера.

Итак, хорошо заработать на ПИФах вполне реально, но не так просто и быстро, как может показаться на первый взгляд. Конечный доход состоит не только из дивидендов, на него влияют комиссионные сборы от купли-продажи паев. Вкладывать небольшие деньги на короткий срок не имеет смысла. Однако при удачном движении рынка доходность ПИФа может достигать 100%, поэтому такой способ инвестиций достоин внимания, но с учетом всех рекомендаций.

Плюсы паевых фондов

Основные плюсы:

  • деятельность ПИФов регламентируется законодательством и контролируется Центробанком России (минимизируются риски мошенничества);
  • возможность вложений в разные активы: в финансовые драгоценные металлы, художественные, интеллектуальные ценности, депозиты. Такие активы недоступны частному инвестору;
  • возможность получения дохода от собственности фонда;
  • возможность для пайщика вложения небольшой суммы;
  • возможность легко ввести и вывести вложения;
  • возможность проведения операций с паями;
  • управление активами осуществляется профессионалами. Инвесторам достаточно освоить проведение очень популярной сделки купля-продажа;
  • жесткий контроль государственными органами.

Структура активов

В зависимости от вида активов, в которые фонд преимущественно осуществляет инвестиции капитала вкладчиков, выделяют следующие виды ПИФов:

  1. ПИФы ценных бумаг: облигаций, акций;
  2. ПИФы смешанных инвестиций: индексные, венчурные фонды; фонды недвижимости; фонды денежного и товарного рынка; рентные и кредитные ПИФы.

В структуре активов основным инвестиционным инструментом являются акции. Это могут быть как ценные бумаги предприятий лидеров (голубые фишки) в различных секторах экономики (РАО ЕЭС, Лукойл, Газпром), так и акции второго эшелона. Если на заре появления ПИФов инвестиции осуществлялись главным образом в голубые фишки, то сейчас у управляющих все больший интерес вызывают акции второго эшелона. Хотя они и менее ликвидны, но потенциал их роста значительно выше, чем у голубых фишек. И целый ряд фондов ориентируется именно на такие акции.

Если аналитики считают, что у какой-либо отрасли экономики потенциал роста выше среднего, то фонд будет ориентироваться на ценные бумаги конкретной отрасли, например, акции телекоммуникационных компаний, топливно-энергетического комплекса, акции предприятий электроэнергетики или компаний финансового сектора.

Некоторые ПИФы ориентированы на привилегированные акции, поскольку они предусматривают выплаты больших дивидендов, соответственно, риски падения их стоимости снижаются. В ПИФах акций уровень потенциальной доходности и рисков высокий, поэтому инвестиции в них могут быть рекомендованы в случае выбора инвестором умеренно-агрессивной или агрессивной стратегии вложений капитала.

Основным инвестиционным активом являются долговые инструменты (облигации, векселя). Но и здесь имеет место специализация. Существуют фонды, инвестирующие лишь в государственные облигации, другие, наоборот, специализируются на вложениях в корпоративные облигации. Это относительно надежные инвестиционные фонды, однако, существуют и определенные риски, если инвестиции идут в так называемые мусорные облигации, когда их эмитенты в связи с плохим финансовым положением не могут выполнять свои обязательства. ПИФы облигаций имеют небольшую доходность и рекомендуются при выборе консервативной стратегии инвестирования.

Деятельность ПИФов находится под неусыпным контролем государства. ФЗ 156 «Об инвестиционных фондах» предусматривает:

  • государственное лицензирование управляющих компаний и всех участников;
  • аттестацию персонала УК и инфраструктурных организаций в ФКЦБ РФ;
  • обязательную аудиторскую проверку;
  • систему ограничений, направленную на оптимизацию рисков, и постоянный контроль за составом и структурой портфеля (требования к которым различаются в зависимости от типа фонда).

Так, ОПИФ обязан все средства вкладывать только в активы с высокой степенью ликвидности:

  • государственные и муниципальные бумаги (доля гособлигаций одного выпуска — не более 35%);
  • признанные бумаги российских эмитентов (доля одного эмитента — не более 25%);
  • признанные бумаги иностранных эмитентов (доля всех эмитентов — не более 20%);
  • бумаги зарубежных государств;
  • счета в банках (доля одного банка — не более 20%).

Интервальный ПИФ и закрытый ПИФ дополнительно может вкладываться в низколиквидные акции и недвижимость (сертификаты и права на нее). Требования к структуре портфеля несколько иные:

  • активы одного эмитента — 30%;
  • признанные активы и деньги в банках — 35%;
  • непризнанные бумаги и недвижимость — 65%.

С одной стороны, такое внимание государства гарантирует защиту от мошеннических схем, надежность и прозрачность. Так, ПИФ не может обанкротиться (поскольку не носит статус юрлица), не имеет права рисковать деньгами вкладчиков в погоне за сверхдоходностью, наконец, деньги фонда даже не являются собственностью УК.

А, с другой стороны:

  • государственные ограничения на выбор инвестиционных инструментов лишают пайщиков дополнительных доходов;
  • а обязательства по структуре паевых инвестиционных активов могут сыграть злую шутку и поставить ПИФ на грань разорения.

Если кратко, то УК не имеет право быстро продать все инвестиционные бумаги — определенная их доля всегда должна оставаться в портфеле. В случае резкого обвала фондового рынка, управляющим останется только смотреть на стремительно дешевеющие бумаги, а пайщикам — терпеть убытки.

Индивидуальный инвестор в этом отношении обладает большей маневренностью.

ПДУ ПИФ определяют все основные условия ведения деятельности: вид и специализация фонда, срок «жизни», управляющая компания, инфраструктурные предприятия, финансовые условия и т. д.

Инвестиционная декларация — является неотъемлемым элементом ПДУ и заявляет: перечень разрешенных инструментов вложений; характеристику рисков; обязательства по структуре активов. В случае несоблюдения ПДУ лицензия управляющей компании будет отозвана.

Как создать ПИФ? Чтобы оформить ПИФ на законодательном уровне, необходимо пройти ряд этапов:

  1. Выбор существующей или регистрация собственной УК (включая получение лицензии на управление фондами).
  2. Разработка и регистрация ПДУ ПИФ в ЦБ РФ (25 дней).
  3. Утверждение регламентов.
  4. Открытие счетов УК: транзитного (депо) для создания ПИФ, лицевого, расчетного, счета депо для ценных бумаг (все это делается до приема заявок).
  5. Прием заявок.
  6. Открытие лицевых счетов пайщикам (до выдачи паев).
  7. Выдача паев (в день учета имущества на балансе фонда).
  8. Утверждение отчета о создании ПИФ, передача в ЦБ и регистрация изменений в ПДУ ПИФ.
  9. Раскрытие информации.
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 4 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: