Плюсы инвестиций в облигации и некоторые стратегии инвестирования

Способ 5 Досрочная продажа

Облигации, как и акции, подвержены просадкам в стоимости. Если инвестор планирует держать бумаги до оферты или до погашения, то колебания цен ему не страшны. Но если необходимо продать облигации до погашения, это может привести к уменьшению доходности или даже к убыткам.

Очень часто облигации позиционируют как замену банковскому вкладу. При этом отмечают, что, в отличие от вклада, из облигаций можно выйти в любой момент и получить накопленный купонный доход. Но, если держать ценные бумаги не до оферты или погашения, надо помнить, что цена самих облигаций тоже может упасть.

Например, в начале 2020 года Антон получил премию 100 тысяч рублей и решил отложить эти деньги на полгода, чтобы потратить на отпуск.

У Антона три варианта:

1. оставить деньги лежать дома;
2. разместить их в банке на полугодовом депозите по ставке около 5% годовых;
3. приобрести облигации федерального займа (ОФЗ).

Антон знает, что купонная доходность ОФЗ выше банковского вклада, поэтому решил приобрести ОФЗ-26224 с купоном 6,9% (34,41 Р на облигацию за полгода).

Вот сколько Антон получит к началу отпуска.

Если деньги лежат дома, ничего не изменится — 100 тысяч рублей.

Если деньги на депозите, Антон заберет из банка 100 тысяч рублей и проценты за полгода: (100 × 0,05) / 2 = 2,5 тысячи рублей. Итого: 102,5 тысячи рублей.

Если деньги в облигациях: в феврале облигация ОФЗ-26224 стоила порядка 99% от номинала. Антон купил 100 облигаций (для упрощения расчетов не будем учитывать накопленный купонный доход) и через полгода, 15 августа, их продал. К этой дате облигации стоили около 91% номинала. Купонный доход за полгода составил 3441 Р: 100 облигаций × 34,41 Р. От продажи облигаций по текущим ценам Антон получил 91 тысячу рублей.

Итого у него на руках через полгода владения облигациями 94 441 рубль вместо 100 тысяч. Его убыток составил 5559 рублей.

Если вы настроены на долгосрочное инвестирование, по возможности выбирайте в свой портфель такие выпуски облигаций, которые сможете держать до погашения или оферты.

Важно помнить, что за предъявление облигаций к оферте брокер может брать комиссию: сотни или даже тысячи рублей за одно наименование бумаги. Тарифы зависят от брокера

Проверьте тарифы, чтобы вместо дохода не получить убыток.

Виды облигаций

За основу классификации облигационных бумаг принимают сроки оборота, процент доходности, эмитента и многие другие факторы. По периоду погашения финансовые инструменты подразделяют на бессрочные, отзывные, с правом закрытия, отсроченные, продлеваемые. Существуют именные облигации и бумаги на предъявителя. По факту обеспечения выделяют закладные, гарантированные ценные бумаги, а также активы без залога. Охарактеризуем коротко некоторые виды финансовых инструментов по основным параметрам группировки.

Корпоративные

К этой группе относятся финансовые инструменты, эмитированные частными юридическими лицами с целью финансирования предпринимательской деятельности. Финансы, полученные от продажи облигаций, направляются на увеличение оборотных фондов, расширение бизнеса, развитие нового направления, проекта.

Размещение облигаций – экономически более выгодный процесс по сравнению с системой банковского кредитования. Нередко процентные ставки по ценным бумагам в разы меньше платы за пользование деньгами по кредиту, ссуде. Дополнительным преимуществом ценных бумаг становится большая продолжительность оборота.

Корпоративные облигации продаются крупными предприятиями, холдингами, корпорациями. Для обеспечения гаранта платежеспособности эмитент предоставляет под залог объекты недвижимости, имущество. Когда компания оказывается не способной погасить обязательство в установленные сроки, объект залога передается на реализацию, а вырученные от продажи средства выплачиваются инвесторам.

Ценные бумаги, выпущенные организациями, признаются высокодоходными и высокорисковыми. Средний процент прибыли варьирует между 10 и 50%. Купонная прибыль, дисконтная разница подлежат налогообложению. На фондовом рынке представлено богатое разнообразие корпоративных облигаций, поэтому любой инвестор подберет актив под свои цели и финансовые возможности.

Государственные (федерального займа)

Из названия очевидно, что ценные бумаги эмитирует казначейство конкретной страны. В России выпуском этих финансовых инструментов занимается Министерство Финансов, активы получили название облигаций федерального займа (ОФЗ). Бумаги выпускаются для покрытия дефицита бюджета государства. Поскольку отрицательный баланс в казне формируется регулярно, активы запускаются в оборот на среднесрочной или долгосрочной перспективе.

Нередко финансовая ситуация государства далека от кризиса, просто сформировался так называемый кассовый разрыв. Правительство уже израсходовало капитал, а планируемые поступления налогов еще не произведены. Для нейтрализации ситуации производится выпуск краткосрочных облигаций. Они способны урегулировать проблемы и покрыть временный дефицит бюджета.

Чиновники достаточно часто инициируют выпуск облигационных бумаг для формирования финансовой базы под крупные проекты. Например, дополнительное финансирование потребуется при строительстве жилых комплексов, федеральных трасс. В исключительных случаях государство выпускает облигации для рефинансирования – покрытия других долговых бумаг и обязательств.

Рискованность государственных облигаций сведена к минимуму. Редкие случаи дефолта возникают у ослабленных государств, не способных удовлетворить иски кредиторов. Доходность ОФЗ уступает остальным проектам (8-12%), она напрямую зависит от ключевой ставки Центробанка. В пропорции со сроком действия актива определяется процент прибыли: чем короче период оборота, тем ниже профит.

Купонная прибыль не является объектом обложения налогами, но с дисконтной разницы бюджетный сбор придется перечислить. Облигации от государства бывают краткосрочными, среднесрочными, долгосрочными. Максимальный интервал жизни актива сегодня составляет четверть века.

Иностранные и выпускаемые в США

Ценные бумаги выпускаются зарубежными эмитентами, обращаются на международном фондовом рынке. Основную долю оборота занимают биржи Лондона, Сингапура, Гонконга, небольшая часть инструментов обращается на площадках США, Японии и других стран. К иностранным относят ценные бумаги, выпущенные для оборота на международных биржах или в валюте, отличной от национальных символов инвестора.

Эмитентами облигаций становятся корпорации, казначейство иностранного государства. В финансовой среде используются жаргонные определения для активов конкретных стран: янки (США), самураи (Япония), матадор (Испания), кенгуру (Австралия) и пр. Валютные облигации открывают доступ к национальному рынку ссудного капитала.

Участниками биржевых операций становятся надежные клиенты, с проверенной кредитной историей. Приобретают такие активы чаще всего институционные инвесторы, управляющие портфелями и капиталами группы лиц. Такие покупки позволяют произвести диверсификацию валютных рисков.

Крупнейший рынок иностранных облигаций – Швейцарский. Он существует более пятидесяти лет, характеризуется большим числом эмиссий. Торговая площадка предлагает пользователям стойкую национальную валюту, развитую банковскую систему. Японский рынок пополняют облигации государства и федеральной сети банков. Биржа существует около сорока лет. Молодой, но стремительно развивающийся сектор – рынок США. Он привлекает инвесторов высокой ликвидностью и разнообразием торгуемых активов.

По видам выплаты дохода

В мировой практике различают шесть основных типов осуществления платежей по облигациям:

1. фиксированная ставка (твердопроцентные) – самая распространенная форма погашения обязательств;
2. плавающий процент (переменный купон) – размер дохода периодически изменяется в соответствии с ключевыми экономическими факторами;
3. ступенчатые дивиденды – инвестор получает прибыль по установленным датам, каждая последующая сумма больше предыдущей;
4. по индексу прироста потребительских цен – редко используемая методика, принцип которой определяется тесной взаимосвязью рынка и активов в обороте;
5. дисконт по покупке – пользователь получает доход исключительно при продаже ценной бумаги за счет разницы номинала и рыночной цены;
6. выигрыш – особая система, основанная на проведении тиражных розыгрышей, когда победитель получает вознаграждение.

Недостатки инвестирования в облигации

Хотя есть много веских причин для инвестирования в облигации, есть и некоторые недостатки, о которых вы также должны знать. Во-первых, облигации требуют, чтобы вы заблокировали свои деньги на длительные периоды времени. Например, если вы покупаете облигацию сроком на 10 лет, вы обязуетесь хранить эти деньги в течение 10 лет. С акциями вы не привязываетесь к определенным временным рамкам – вы можете купить акцию за один день и продать ее через две недели, если считаете нужным. (Конечно, всегда есть возможность продать свои облигации, как только вы их купите и вернете свои инвестиции таким образом. Но тогда вы рискуете, что рыночная стоимость не снизится.)

Говоря о риске, поскольку облигации являются относительно долгосрочными инвестициями, вы столкнетесь с так называемым процентным риском, когда купите их. Как мы только что узнали, каждая облигация платит определенную сумму процентов. Но что произойдет, если вы купите 10-летнюю облигацию с выплатой 3% годовых, а через месяц этот же эмитент предложит облигации под 4%? Внезапно ваша облигация падает в цене, и если вы ее держите, вы потеряете потенциальную прибыль, застряв с этой более низкой ставкой.

Кроме того, хотя облигации являются относительно безопасными инвестициями, они не являются полностью безрисковыми. Если эмитент не выполняет своих обязательств, вы рискуете потерять процентные платежи, получить основную сумму или оба.

Другим ключевым моментом, который следует учитывать, является то, что облигации не всегда способствуют росту долгосрочных инвестиций. Это связано с тем, что отдача от инвестиций в облигации значительно ниже, чем в случае с акциями.

Подумайте об этом: в период с 1928 по 2010 год доходность акций в среднем составляла 11, 3%, а облигаций – всего 5, 28%. Теперь представьте, что вы можете сэкономить 300 долларов в месяц на пенсию в течение 30 лет. Если вы загрузитесь на облигации и в среднем получите 5, 28% прибыли за это время, вы получите гнездо размером $ 251 000. Но если вместо этого вы приобретете акции и получите среднюю годовую доходность инвестиций в 11, 3%, вы увеличите свой пенсионный счет до 759 000 долларов

И это важно, потому что без этого роста вам будет трудно справиться с инфляцией и сохранить свою покупательную способность, когда вы станете старше

Последний недостаток покупки облигаций заключается в том, что из-за того, как они торгуют, прозрачность на рынке облигаций меньше, чем на фондовом рынке. Таким образом, брокеры могут иногда обходиться без взимания более высоких цен, и вам может быть труднее определить, является ли цена, указанная вами для данной облигации, справедливой.

Сущность явления

Облигация – это разновидность ценных бумаг, которая подтверждает передачу инвестором определенной суммы эмитенту (компании, муниципальному образованию или государству) на условиях возвратности. Достаточно точным будет сравнение облигации и долговой расписки.

Кроме того, в различных финансовых источниках можно встретить сравнение облигаций и банковских вкладов. Эта логика не лишена оснований. Ведь и в первом, и во втором случае инвестор одалживает свои денежные средства под проценты. Разница состоит только в заемщике. По вкладам заемщиками выступают банки, а по облигациям компании, муниципалитеты и государства, выпустившие данные ценные бумаги.

Эмитенты занимаются выпуском облигаций, чтобы привлечь внешние инвестиционные потоки для реализации того или иного проекта. Каждая ценная бумага имеет собственный срок существования. После его истечения ценная бумага подлежит обязательному погашению. То есть в этот момент эмитенты должны выплачивать номинальную стоимость по своим облигациям.

Инвестор, покупая рассматриваемые ценные бумаги, заранее знает их срок погашения, существующую процентную ставку и периодичность получения процентов. Следовательно, инвестирование в облигации дает возможность заранее просчитать будущую прибыль и подобрать оптимальную инвестиционную стратегию.

В чем риск вложений в ОФЗ

Облигация — это долговая ценная бумага. Тот, кто выпустил облигации, платит купоны — проценты за пользование деньгами, а в конце срока должен погасить облигацию — выплатить ее номинал.

Облигации считаются менее рискованным вложением, чем акции. Доходность облигаций более предсказуема, по крайней мере если держать их до погашения, а цена колеблется меньше. Тем не менее с вложением в облигации связаны разные риски, и ОФЗ они тоже касаются.

Кредитный риск — это риск, что эмитент — тот, кто выпустил облигацию, — не сможет выплачивать купоны или не погасит номинал. Такая ситуация называется дефолтом. Если же это временная проблема и эмитент может исполнить обязательства в будущем, то это технический дефолт. Чем надежнее эмитент и чем выше его кредитный рейтинг, тем ниже риск дефолта.

ОФЗ выпускает министерство финансов, то есть государство. Из имеющихся в России заемщиков государство — самый надежный. У властей меньше рисков, чем у компаний, а главное, государство при необходимости может напечатать дополнительные рубли, чтобы погасить свои рублевые обязательства.

Проблемы с государственными облигациями уже были. Например, советские облигации превратились в ничто после распада СССР и гиперинфляции. Другой пример: в августе 1998 года правительство решило реструктурировать обязательства по государственным краткосрочным облигациям — ГКО. Как пишет ТАСС в досье о событиях 1998 года, это считается техническим дефолтом.

Я считаю, что дефолт по ОФЗ маловероятен. Экономика России сейчас сильнее, чем в 1990-е годы, денежная политика и условия выпуска облигаций тоже совсем другие. Россия легко может обслуживать свои долги. Что-то серьезное с ОФЗ может произойти только в случае войны, революции, распада страны на части или чего-то подобного.

При этом цена ОФЗ может падать во время кризиса и паники на рынке. Такое было, например, в апреле 2020 года на фоне новых американских санкций или в марте 2020 года из-за коронавируса и падения цен на нефть.

Процентный риск. Цена облигаций зависит не только от того, верят ли инвесторы в надежность эмитента, но и от процентных ставок в экономике. Если ставки растут, цена ранее выпущенных облигаций падает. Если ставки падают, старые облигации становятся все привлекательнее и дорожают.

Процентный риск касается всех облигаций, включая ОФЗ. При этом чем больше дюрация облигации, во многом зависящая от даты погашения, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение процентных ставок. Зато доходность более длинных облигаций обычно выше, чем доходность коротких бумаг, — это премия за повышенный процентный риск.

Предположим, что ЦБ резко повысит ключевую ставку с нынешних 5,5 до 15% годовых. Тогда цена ОФЗ 26205 с погашением в апреле 2021 года почти не изменится, а вот цена ОФЗ 26225, которую погасят в мае 2034 года, сильно снизится. Более длинная ОФЗ 26225 более рискованна, поэтому ее доходность немного выше доходности более короткой ОФЗ 26205.

Доходность от инвестирования

Фактически величина доходности финансирования в облигации – процентное соотношение чистой прибыли инвестора к затратам. Показатель представлен из трех составляющих:

• купонный процент – фиксированная ставка по ценной бумаге;
• текущий профит – соотношение процента прибыли к стоимости покупки лота;
• полная доходность – совокупная прибыль от сделки.

Базовую прибыль инвесторы получают на купонах. Основная масса эмитентов выплачивает дивиденды покупателям с завидной регулярностью: каждый месяц, квартал или полугодие. Финансы зачисляются на счет инвестора и становятся свободными для оборота.

Банки и дилеры придерживаются тактики расчета доходности, когда процент прибыли по облигациям в 1,5-2 раза превышает стандартную ставку по депозитным счетам. По подсчетам аналитиков, государственные ценные бумаги обеспечивают около 10% прибыли, муниципальные, корпоративные – до 15%, активы с умеренным риском – 18-19%, фирмы второго эшелона – около 30%, самые проблемные компании – более 50%.

Прибыльность вложений в облигационные бумаги напрямую зависит от политико-экономической ситуации в стране, на международном рынке. Размер дохода меняется при инфляции, природных катаклизмах, введении межгосударственных санкций и пр.

Как можно заработать на облигациях

Покупка облигаций вам кажется перспективным и выгодным инструментом для инвестиций. И остается, пожалуй, один из самых сложных вопросов: как заработать с помощью облигаций побольше, а риски свести к минимуму.

Эксперты советуют распределять средства между несколькими разными эмитентами. К примеру, 70% инвестируете в государственные или банковские облигации, 30 % оставляете на долю заинтересовавших вас компаний и организаций. Вероятность того, что все компании, чьи предложения вам приглянулись, одновременно станут банкротами — крайне низка. Но к выбору компании все-таки стоит подходить серьезно и внимательно.

Эксперт МТБанка: «На данный момент инвестиции в ценные бумаги не очень популярны в Беларуси, однако рынок развивается и двигается в сторону Западных стран, где данные инструменты преумножения капитала пользуются большим спросом

В первую очередь инвестору следует определиться с допустимым уровнем риска, если интерес инвестора заключается в сбережении средств, то целесообразно обратить внимание на государственные облигации. МТБанк предлагает своим клиентам возможность приобрести самые надёжные валютные облигации Министерства Финансов на более короткий срок (1, 2 либо 3 года вместо 6 лет до полного погашения)

В этом случае процентная ставка будет ниже объявленной, однако инвестору не придётся ждать возврата инвестиции до даты погашения, банк обязуется выкупить облигации по истечению оговоренного с клиентом срока удержания ценных бумаг.

В том случае, если инвестору важен повышенный доход от инвестиций, разумно рассмотреть покупки корпоративных облигаций белорусских компаний. Для поиска самых интересных предложений нужно обращаться к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, в том числе и банкам, которые предоставят информацию о текущих облигациях в обращении и совершат сделку по покупке облигаций по поручению клиента».

Марина, ИП по оказанию бухгалтерских прибыли всего каких-то 1,2%. В облигациях меня привлекало еще и то, что я могу попросить обналичить деньги мужа, подругу, а это, что ни говори, достаточно удобно и мобильно. К примеру, если срок погашения совсем на носу, а у меня планируется важная командировка, нет необходимости придумывать, как быть. Отдал доверенному лицу свою бумажку «на предъявителя», и спокойно отправился за границу».

Еще одним способом заработка на облигациях является торговля на рынке Форекс, которая позволяет трейдерам в короткие сроки приумножить свои сбережения. Разнообразие инструментов, маржинальное плечо, отсутствие налогообложения – все это делает рынок доступным и привлекательным для широкого круга инвесторов. Однако спекулятивные операции, позволяющие получить значительную прибыль, неразрывно связаны с риском получения убытков. Поэтому до начала работы на лайф-аккаунте специалисты первой банковской форекс-площадки MTBankFX, предлагают начинающим трейдерам пройти бесплатный курс обучения и попробовать свои силы на демо-аккаунте.

Сегодня мы с вами изучили один из набирающих обороты и популярность инструмент инвестирования средств — облигации. Насколько выгодным и безопасным вы посчитаете возможность таких вложений — решать вам. Единственное, что хотелось бы добавить напоследок: перед тем как принимать какие-то решения, изучите вопрос внимательно и досконально.

Читайте нас в Telegram и

первыми узнавайте о новых статьях!

Где можно приобрести облигации

Торговлей ценными бумагами занимаются официальные дилеры с действующей лицензией: брокеры, кредитные учреждения. По условиям приобретения активов торговые площадки очень похожи, различается развитость сервиса обслуживания клиентов и размер вознаграждений посредников. Крупные брокерские агентства составляют актуальные рейтинги, публикуют новости, аналитику. Мелкие продавцы не готовы нести дополнительные расходы, ведут бизнес в узких рамках.

Чтобы выбрать надежную торговую площадку, рекомендуется регулярно изучать рейтинги. Популярные аналитические агентства готовят подборки лучших продавцов и организаторов торговли ценными бумагами. Крупнейший банк Сбербанк торгует корпоративными и государственными облигациями. На официальном сайте представлены подробные инструкции по инвестированию.

Не менее популярный банк ВТБ-24 предлагает инвесторам богатый выбор продуктов. Дилер позволяет новичкам попробовать свои силы в демо-аккаунте. Регистрация реального счета не отнимет много времени, достойная информационная база облегчит процесс инвестирования. Среди брокеров популярны Финам, Открытие, БКС, Церих и др..

Как выбрать самые прибыльные облигации для инвестирования? Максимальную выгоду инвесторы получат от покупки активов на платформе брокера, поскольку посредник имеет большую заинтересованность в увеличении потока клиентов, взимает приемлемые комиссии. Дополнительно продавцы предлагают услуги советников, помощников, персональных менеджеров. Полезная опция брокерских счетов – готовые стратегии инвестирования.

Инвестиции в облигации.

Что такое облигация?

Это ценная долговая бумага, эмитентом которой может являться либо государство, либо любая коммерческая организация, с целью привлечения заемных средств под определенный процент на определенный срок.

Если говорить проще, тот кто выпускает облигацию, нуждается в деньгах, и он их продает на фондовом рынке. Тот, кто покупает эти облигации, дает в долг тому, кто их выпустил, а за это получает фиксированный процент (купонный доход) и гарантию возврата 100% средств в конце срока.

Поэтому облигация — это инструмент с фиксированной доходностью. Вкладывая свои деньги, вы заранее знаете сколько, получите процентов за определенный срок. Это почти как банковский вклад, только все операции проходят на фондовой бирже между двумя участниками – инвестор и эмитент.

Т.е. вы вкладываете 10.000 руб. на 3 года под 8%. Таким образом, вы 2 раза в год получаете выплату процентов в размере 800 руб. за год, а в конце срока получаете возврат 100% номинала – все вложенные средства 10.000 руб.

Облигации считаются одними из самых надежных инвестиций, как на короткий срок, так и на длительный, подходят для самых консервативных инвесторов. Возврат средств гарантирует эмитент, выпустивший их, например, по облигациям федерального займа (ОФЗ) – само государство гарантирует возврат.

Но у них есть существенный недостаток, для остальных инвесторов, это доходность. Например, по надежным эмитентам, доходность немного выше банковских депозитов.

Облигации в приложении Тинькофф Инвестиции.

Тогда получается, зачем покупать облигации, если можно просто открыть счет в банке положить туда деньги и получать свои проценты.

Причин, почему облигации лучше, чем вклад несколько:

1. Возможность разместить любую сумму в отличие от банковского вклада, где возврат 100% суммы гарантируется государством только до 1,4 млн. руб.
2. Выплата процентов по облигациям 2 раза в год, а это повышает доходность за счет реинвестирования полученных процентов. Большинство вкладов выплачивают проценты только в конце срока, либо же они сгорают при досрочном изъятии средств.
3. Возможность равными частями от 1000 руб. докупать облигации, тем самым надежно копить денежные средства на любые другие цели. Опять же не так много банков, которые позволяют пополнять вклад любыми суммами и давая при этом хорошую % ставку.
4. Вложения в облигации как правило это вложения на определенный срок, пристроить средства на пару месяцев или на пару тройку лет.

Что такое облигации

Облигации относятся к долговым обязательствам. Ценные бумаги выпускают государственные учреждения или частные компании для привлечения сторонних займов. Эмитент получает средства на развитие, а инвестор – возможность вернуть потраченное с доходом в виде процентов.

Эмитируют облигации на срок от пары месяцев до нескольких лет. Выплаты происходят в определённом эмитентом порядке.

Важно! Гарантом возврата средств выступает только эмитент облигаций. Поэтому в случае его банкротства инвестор может остаться ни с чем.

Какие ОФЗ выбрать

Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете

Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги

Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.

Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.

Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода

Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.

Как выбрать облигации для инвестирования

Заработать можно несколькими способами. Первый – купить бумаги и ждать срок их погашения, получить потраченный капитал с процентами. Второй – заработать на разнице стоимостей бумаг, перепродавая их на бирже.

Перед покупкой ценных бумаг стоит изучить:

• кредитоспособность эмитента – его финансовую историю, предыдущие выплаты по облигациям;
• доходность инвестиций – срок до погашения, процент купонных выплат;
• ликвидность облигаций – чем больше вкладчиков, тем выше ликвидность;
• надёжность инвестирования – наиболее безопасными являются сделки с бумагами государственных эмитентов.

Важно! С покупки большинства облигаций необходимо уплатить подоходный налог. От НДФЛ освобождаются лишь некоторые виды гособлигаций.

Типы облигаций

Облигации бывают разных вариантов, каждый со своим набором преимуществ и недостатков.

• Корпоративные облигации, как следует из названия, выпускаются корпорациями для привлечения капитала для операций, связанных с бизнесом, будь то исследования, разработка продуктов или расширение. Корпоративные облигации, как правило, предлагают более высокие процентные ставки, чем другие типы облигаций, но эти проценты облагаются налогом как на уровне штата, так и на федеральном уровне.
• Муниципальные облигации, или муниципальные облигации, выпускаются штатами, городами и другими подобными районами для финансирования общественных проектов или предоставления государственных услуг. Например, город может выпустить муниципальные облигации, чтобы построить новый мост или переделать районный парк. Муниципальные облигации бывают двух видов: общие обязательства и доходы. Облигации с общими обязательствами обеспечены полным доверием и кредитом эмитента, что означает, что если город выпускает облигации с общими обязательствами, он может взимать налоги, продавать активы или делать все необходимое для погашения держателей облигаций в установленные сроки. Доходные облигации поддерживаются связанными с ними потоками доходов. Если город выпускает облигации с доходами для строительства скоростной платной дороги, поступления от пошлин можно использовать для погашения держателей облигаций. Оба типа муниципальных облигаций выплачивают проценты, которые не облагаются федеральными налогами, и если вы покупаете муниципальные облигации, выпущенные в вашем штате, вы также можете избежать государственных и местных налогов. Тем не менее, проценты по муниципальным облигациям, как правило, ниже, чем то, что вы получите с корпоративными облигациями с сопоставимым рейтингом.
• Казначейские облигации, или T-облигации, выпускаются правительством США. Проценты, которые вы получаете от T-облигаций, облагаются налогом на федеральном уровне, но освобождаются от государственных и местных налогов. Казначейские облигации имеют срок погашения 10 и более лет и поддерживаются полной верой и кредитом правительства США. По этой причине они считаются практически без риска. Однако они не предлагают такие же (более высокие) процентные ставки, как корпоративные облигации.

Муниципальные облигации: расчет доходности

Новички допускают серьезные ошибки, пытаясь определить доходность МО. Размер дивидендов постепенно снижается в связи с амортизацией задолженности. Поэтому купонный доход занижается.

Рассмотрим простой пример расчета доходности по простой формуле. Погашение Липецкой облигации произойдет 21 октября 2025 года. Процентная ставка – 8,57% годовых. Деньги выплачиваются каждый квартал. Формула расчета:

Это означает, что инвестор зарабатывает в год 4,83%. Показатель занижен, поскольку формула не берет в учет, что заемщик начнет выплачивать деньги с января 2020 года. При этом купонная ставка сохраняется. Для получения реального показателя, нужно уменьшить срок действия на период, пропорциональный уже перечисленной сумме в соответствии с амортизацией задолженности.

Липецкие муниципальные облигации будут приносить 8,57% в год. Потому что нужно брать в расчет не 2457, а 1380 дней.

Плюсы и минусы покупки облигаций

Если вы уже загорелись идеей покупки облигаций, то еще раз хорошо взвесьте все плюсы и минусы этого инструмента.

Считаем выгоду

По сравнению со ставками по валютным депозитам (1,5 — 3 % годовых) покупка облигаций выглядит более выгодным предприятием: в среднем вы можете рассчитывать на доход в 4 — 7 %, а в некоторых случаях ставки могут доходить и до 10 %. Например, если на банковский депозит под 2 % вы положите 10000 $, то спустя год сможете забрать 10200 $, а если выберете облигации по ставке 7 % годовых, ваша прибыль составит 10700$. Разница в 500 $ — это сильный аргумент в пользу облигаций, не так ли?

И вот тут как раз стоит учитывать важный нюанс: по валютному депозиту вам гарантирован возврат накоплений, а вот по облигациям нет. Если те же 10000 $ вы инвестировали в облигации компании, которая в итоге обанкротилась, что вы получите на выходе? Вполне может быть, что ничего, или вам придется ждать пока эмитент распродаст свое имущество, чтобы погасить долги. Справедливости ради, стоит отметить, что высоконадежные облигации на рынке также есть. Например, ценные бумаги Минфина, которые выпускаются под гарантии государства. Правда, и ставки по ним несколько ниже, чем для облигаций частных компаний: 4,2 % вместо 7 — 10% годовых.

Александр Приходько, Начальник Управления инвестиционного бизнеса, эксперт МТБанка: «В сравнении с привычными для белорусов вкладами облигации выигрывают за счёт более высокой доходности и отсутствия налогов, однако проигрывают в простоте процедуры инвестиций и отсутствии полной гарантии возврата инвестируемых средств.

В сравнении с акциями облигаций приносят более стабильный фиксированный доход, однако значительно могут уступать в доходности. Как известно, между риском и доходностью есть прямая зависимость. Поэтому если проранжировать данные инструменты по принципу риск-доходность, то получится следующая картина: вклады — самый безопасный вид инвестирования, но в ту же очередь и наименее доходный. Облигации — уже чуть более рискованный вариант, но приносящий повышенную доходность. Акции — довольно рискованные инвестиции, однако доходность по ним в результате может в разы увеличить первоначальные вложения.

Ещё одной важной особенностью инвестиций в облигации является срок размещения средств. Зачастую срок обращения облигаций составляет несколько лет

Некоторые эмитенты предусматривают возможность досрочного погашения облигаций, но в любом случае нужно быть готовым к тому, что в течение определённого времени инвестируемые средства будут недоступны для использования (как и в случае с безотзывными вкладами). Тем не менее остаётся возможность перепродать облигации на вторичном рынке, но для этого нужно найти контрагента, который согласится их у вас купить».

Основные риски

Облигации считаются привлекательным инструментом для вложений, при этом они являются безопаснее, чем акции, касательно того, как заработать на находящихся в обороте облигациях. Но все же есть некоторые опасности, которые необходимо учитывать при желании получить дивиденды. Прежде всего, это риск процентной ставки, которая находится в обратной зависимости от стоимости облигации. Когда ставки уменьшаются, стоимость бумаг увеличивается, но просчету такой зависимости нужно учиться не за один раз.

Этот процесс закономерен, поскольку при снижении процента инвесторы обращают внимание на облигации с максимально высокими ставками. Таким образом инвестиции в облигации обеспечивают повышенную доходность.

Чтобы их приобрести или удержать, покупаются бумаги, уже имеющиеся на рынке, и за них платится повышенный процент, чем установлен на рынке. Кроме того, присутствует и реинвестиционный риск, который выражается в том, что человек будет вынужден повторно вкладывать доходы по ставке, которая меньше, в сравнении с той, по которой изначально приобретались облигации, а это не сможет обеспечивать прежний уровень прибыли.

К примеру, если облигационная бумага предусматривает выплату на протяжении длительного срока, то проценты могут упасть. Если в договоре прописана возможность досрочного отзыва бумаги, то владелец облигаций получит номинальную стоимость с добавлением премии. Но получая приличную сумму денег, нельзя вложиться в такие же выгодные бумаги, поэтому окупаемость инвестиций за продолжительный срок значительно снизится.

Инфляционные риски также являются достаточно серьезными, особенно в случае с облигациями, ведь в большинстве случаев устанавливается определенная ставка, выше и ниже которой доходность не будет изменяться. Но если при удерживании бумаги начнется кризис, сопровождаемый инфляцией, инвесторы получат снижение собственной покупательской способности, причем в особо сложных ситуациях возможен и отрицательный показатель и стратегия не сработает. Поэтому заранее нужно знать, как научиться без рисков и опасений торговать облигациями, чтобы не получить плохого результата.

Никто не отменял и дефолтного риска, который может наступить при сложном экономическом положении эмитента и плохом просчете прибыли и убытков фирмы. Чем больше денежных потоков сможет выделить компания на выплату облигационных займов, тем более надежной будет оценка сотрудничества с ней. Взаимосвязано с этим риском и снижение кредитного рейтинга, который влечет за собой повышение процента по банковским займам для компании, и как следствие, невозможность их нормально погашать, в итоге также наблюдаются дефолтные ситуации.

Актуальные предложения

Инвестиционная облигация ВТБ — это облигация банка ВТБ, доходность которой зависит от динамики равновзвешенной корзины трех индексов (CША, Европы и России).

Продукт работает следующим образом: Если в конце срока обращения облигации стоимость равновзвешенной корзины трех индексов выросла в цене, инвестор получит дополнительный доход. Участие в росте не ограничено.

• Номинал облигации — 1 000 рублей
• Срок обращения — 5 лет
• Возврат номинала в конце срока обращения — 100%
• Серия — Б-1-69
• Участие в росте равновзвешенной корзины трех индексов без ограничения. Коэффициент участия 95 — 100% (ориентир).

Прием заявок 06.05.2020 — 15.05.2020 (до 16:00 МСК)

Базовые активы — SPDR S&P 500 ETF Trust (биржевой фонд на индекс S&P500), iShares Core Euro Stoxx 50 UCITS ETF (биржевой фонд на индекс Euro Stoxx 50), RTS Index (индекс РТС).

Условие выплаты дополнительного дохода

. 19 мая 2020 года будет зафиксировано стартовое значение равновзвешенной корзины трех индексов. Перед погашением оно будет сравниваться с текущим. Если текущее значение равновзвешенной корзины трех индексов будет выше, чем стартовое — инвестор получит дополнительный доход. Если ниже — дополнительный доход не будет выплачен.

Периодичность выплаты дополнительного дохода — один раз в конце срока обращения облигации.

Инвестиционная облигация ВТБ — это облигация банка ВТБ, доходность которой зависит динамики цены золота.

Продукт работает следующим образом: Если в конце срока обращения цена золота выросла, инвестор получит дополнительный доход. Участие в росте не ограничено.

• Номинал облигации — 1 000 рублей
• Срок обращения — 5 лет
• Возврат номинала в конце срока обращения — 100%
• Серия — Б-1-68
• Участие в росте цены золота без ограничения. Коэффициент участия 85 — 90% (ориентир).

Прием заявок 06.05.2020 — 15.05.2020 (до 16:00 МСК)

Базовый актив — Золото (цена за 1 тройскую унцию).

Цена базового актива — Цена золота «утренний фиксинг» за текущий торговый день, определяемая Лондонской ассоциацией драгоценных металлов (LBMA).

Условие выплаты дополнительного дохода

. 19 мая 2020 года будет зафиксировано стартовое значение базового актива. Перед погашением оно будет сравниваться с текущим. Если текущее значение цены золота будет выше, чем стартовое — инвестор получит дополнительный доход. Если ниже — дополнительный доход не будет выплачен.

Периодичность выплаты дополнительного дохода — один раз в конце срока обращения продукта.

На какие облигации обратить внимание в 2020 году?

Сегодня эксперты рекомендуют для покупки:

• Бонды крупных банков из ТОП-30 (кроме государственных и банков с иностранным участием). Подойдет, например, Промсвязьбанк, МКБ и ФК Открытие.
• субфедеральные облигации (здесь не взимается НДФЛ с купона). Скажем, этим летом свои бумаги на рынке разместили республика Коми и Самарская область. Причем, в обоих случаях спрос со стороны инвесторов в 7-10 раз превысил предложение.
• еврооблигации со сроком погашения 2-3 года и суммой инвестирования от $200 000. У Сбербанка, ВТБ и ВЭБ доходность по евробондам в валюте составляет 3-6% и выше даже с учетом НДФЛ. Это гораздо больше, чем предлагают банки по валютным вкладам, однако порог входа от 1 000 до 10 000$.

Что касается отраслевых компаний, то эксперты рекомендуют обходить стороной такие сферы экономики как банковский сектор, авиаперевозки и строительство. Разумеется, за исключением системообразующих компаний, которым государство поможет остаться на плаву. К «счастливчикам» обычно причисляют госбанки (Сбербанк, ВТБ), крупные частные банки (Альфа-Банк) и Аэрофлот.

Рекомендации на 2020 и 2020 год обратные — покупать то, что больше всего пострадало от западных санкций — банки и строительные компании.

Как работают облигации

Когда вы покупаете облигацию, вы одалживаете деньги ее эмитенту в течение заранее определенного периода времени. В обмен на это эмитент обещает регулярно выплачивать проценты по заранее установленной ставке до наступления срока погашения облигации, а затем погасить основную сумму по истечении срока погашения.

Например, вы можете купить 10-летнюю облигацию на 10 000 долларов с выплатой 3%. Эмитент, в свою очередь, пообещает выплатить вам проценты на эти 10 000 долларов каждые шесть месяцев, а затем вернет ваши 10 000 долларов через 10 лет.

Теперь есть исключения из этого правила, такие как облигации с нулевым купоном – они не платят проценты, но продаются ниже номинальной стоимости. Большинство облигаций, однако, следуют той же формуле: вы вкладываете определенную сумму денег, собираете процентные платежи по ней и возвращаете свои деньги после наступления срока погашения.

Чем облигация отличается от акции

Основное отличие облигаций от акций — в возможности рассчитать предположительную доходность. В большинстве случаев с облигациями это можно сделать еще до их приобретения. С акциями это сделать практически невозможно, разве что обладая инсайдерской информацией.

Еще одно важное различие — в статусе владельца этих ценных бумаг. Тот, кто приобретает акции компании, по сути, становится ее совладельцем и часто получает право голоса во время принятия управленческих решений (в зависимости от доли удерживаемого пакета акций и их вида), а также дивиденды.

А вот обладатель облигаций является лишь кредитором предприятия, которое их выпустило, никоим образом не влияет на него, но имеет право на выплату долга согласно заранее определенных условий.

☝️

Также два этих вида ценных бумаг отличаются по уровню доходности и рискам. Чаще всего возможная прибыль от облигаций заметно меньше, чем от обладания акциями (в среднем от 5 до 15% годовых). Но при этом и риски вложения средств в них значительно ниже.

Перед кредитором (держателем облигаций) государство или предприятие имеет обязательства, которые в любом случае должны быть выполнены. При этом совершенно неважно, как идут дела у эмитента — долги по своим облигациям они выплачивают в полной мере (за исключением ситуаций с банкротством).

А вот держатели акций не имеют гарантий получения прибыли и даже могут столкнуться с убытком — все зависит от финансовых результатов деятельности компании. Если дела идут хорошо, акционеры получают дивиденды согласно своим долям, а также могут продать ценные бумаги, зафиксировав таким образом прибыль от роста их стоимости.

В обратном случае, например, если компания будет на грани разорения, в первую очередь она должна будет рассчитаться с держателями облигаций. После этого дивиденды совладельцам скорее всего выплачивать будет не из чего, к тому же упадет курс акций, и их продажа может привести к фиксации убытка.

Как и где можно купить облигации частному лицу

Шаг 1. Регистрация у брокера

Для выхода на торги необходимо зарегистрироваться у одного из брокеров с соответствующей лицензий. Я рекомендую работать с двумя лидерами в этой сфере:

Это одни из самых крупных брокерских компании в России. У них самые маленькие комиссии на торговые операции. Ввод и вывод денег осуществляется без комиссии. Вы самостоятельно принимаете решение о покупке и продаже ценных бумаг.

Так выглядит форма регистрации:

Шаг 2. Открытие торгового счета

Для участия в торгах необходимо открыть брокерский счет. В личном кабинете брокера нажмите на ссылку “Открыть новый договор”:

После чего нужно выбрать тип счета

Есть несколько вариантов и типов счетов. На любом из них можно совершать операции, отличия лишь в условиях. Например, есть ЕДП (единая денежная позиция), в котором можно одновременно покупать акции, облигации, валюту, товары — что очень удобно.

Рекомендую открывать ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), чтобы получать в дальнейшем налоговые вычеты или льготы. Максимальная сумма вычета на взнос за один год составляет 52 тыс. рублей. Для этого нужно пополнить брокерский счет на 400 тыс. рублей. Вычеты можно оформлять на каждое внесение денег ежегодно.

Шаг 3. Пополнение торгового счета

После открытия счета его нужно пополнить. Пополнение бесплатное и не облагается никакими комиссиями.

Например, можно приехать в банк брокера и пополнить свой счет наличными (это удобно для жителей Москвы и Подмосковья). Если банк находится на большом отдалении или нет возможности приехать, то можно перевести средства безналичным переводом.

Шаг 4. Покупка облигаций

Для доступа к торгам брокер Вам предоставит доступ к терминалам (Quik и приложение для смартфонов).

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов

И биржевой стакан

Понятие и принцип работы муниципальных облигаций

Муниципальные облигации – долговые обязательства, запущенные в обращение органами местного самоуправления с целью развития инфраструктуры или устранения бюджетного дефицита. Дивиденды, срок погашения, а также другие параметры инвестиционного инструмента определяются эмитентом. Гарантией ликвидности является собственность администрации субъекта Российской Федерации.

Муниципальные облигации подразделяются на две группы:

1. Субфедеральные – долговые обязательства, запущенные в обращение крупными российскими регионами. Речь идет о трех городах, имеющих особый статус: Москва, Санкт-Петербург, Севастополь. Особенность данного вида заключается в наличии прямой связи между региональными бюджетами и Министерством финансов.
2. МО или муниципальные – выпускаются муниципалитетами, которые включены в состав крупных субъектов РФ. Эмитентами выступают городские администрации. Гарантией возврата денежных средств инвестору является имущество, которое находится в собственности города. Однако практика показывает, что долговые обязательства все равно погашаются субъектами федерации, к которым относится муниципалитет.

Муниципальные облигации практически всегда сравнивают с федеральными долговыми обязательствами (далее по тексту ОФЗ). Это вполне логично, поскольку речь идет о государственных облигациях. По классу надежности они идентичны. Прибыльность немного выше у федеральных ценных бумаг, примерно на 1-3%. Инвестор сможет получить дополнительный доход, если упадет процентная ставка Центрального Банка.

Торговля муниципальными облигациями осуществляется на Московской бирже. На сегодняшний день в обращении зафиксировано 12 МО и 112 субфедеральных долговых обязательств.

Относительно большая прибыльность становится катализатором того, что спрос превалирует над предложением. Муниципальные облигации активно выкупаются институциональными инвесторами – банковские учреждения, фонды, финансовые компании и т.д. Спрос динамично увеличивается во время снижения ставок по банковским вкладам. Еще один катализатор – нехватка альтернативных инвестиционных инструментов.

Стандартная номинальная стоимость МО – 1000 рублей. Купонные дивиденды выплачиваются каждые три месяца или раз в полгода. Срок погашения относительно невелик, варьируется в диапазоне от 3 до 5 лет. Редко когда можно найти облигации со сроком до 10 лет. Чтобы подобрать для себя оптимальную ценную бумагу, воспользуйтесь сервисом rusbonds.ru. Это очень полезный аналитический инструмент.

Каждый год субъекты федерального значения и муниципалитеты эмитируют долг в размере около 300 миллиардов рублей. Рынок активно развивается. Актуальный объем – 1 триллион рублей. Отставание от федеральных и корпоративных бондов довольно большое, но прогресс очевиден. Довольно часто появляются облигации, которые продаются дороже номинальной стоимости. Налогом не облагаются, гарантируют купонный доход. Инвестор понесет издержки исключительно связанные с разницей между стоимостью приобретения и продажи ценной бумаги.

Еще одна важная особенность – амортизация задолженности. Муниципальные облигации не погашаются единовременно. Возврат номинальной цены осуществляется постепенно. Этот механизм позволяет снизить уровень долговой нагрузки муниципалитета. Денежные средства переводятся держателю ценной бумаги до наступления даты окончания выпуска. Поэтому стоимость актива и размер дивидендов постепенно падают.

Владельцы МО заинтересованы в реинвестировании полученных денежных средств. Это очень невыгодно в ситуациях, когда уменьшается процент, поскольку вместе с ней снижается доходность инструмента. Амортизацию задолженности ценной бумаги также можно проверить на портале rusbonds.ru.