Как правильно диверсифицировать инвестиционный портфель по секторам

Что такое диверсификация в инвестициях?

Диверсификация — это метод снижения рисков инвестора, который заключается в оптимальном распределении капитала в разные и не связанные между собой активы. К примеру, один вкладчик может инвестировать средства в иностранную валюту, акции, облигации, фьючерсы, ПИФы, недвижимость. Если один из инструментов покажет отрицательную динамику, то все потери нивелируются за счёт других инвестиций.

Грамотная диверсификация позволит снизить убытки, которые возникают вследствие таких рисков, как:

• экономические (кризис, нестабильная политическая обстановка);
• инвестиционные (падение котировок фондового рынка, снижение цен на недвижимость);
• отраслевые (снижение спроса на продукцию предприятия, что влечёт за собой уменьшение стоимости акций);
• государственные (введение законодательных запретов и ограничений на осуществление тех или иных видов деятельности, возможность национализации).

Вероятность того, что все указанные события наступят одновременно возможна только в случае форс-мажорных обстоятельств, поэтому при правильном распределении инвестиций каждый риск по отдельности не представляет большой угрозы.

Инвестиционный портфель можно в полной мере считать диверсифицированным, если его владелец вложил средства в активы из разных сфер экономики. При этом такое распределение капитала не должно отрицательно сказываться на доходности инвестиций.

Этапы бизнес-цикла

В рамках делового цикла выделяют 4 фазы:

1. Ранняя.
2. Средняя.
3. Закат.
4. Рецессия.

Каждая фаза уникальна, но есть определенные закономерности, зная которые, мы можем предвидеть дальнейшие изменения и корректировать свой инвестпортфель.

Хороший баланс в портфеле – это разделение его на инвестиционную, спекулятивную и хеджирующую части.

Понимание, на каком экономическом этапе мы сейчас находимся, даст возможность менять пропорции этих частей. Например, на «закате» лучше делать ставку на хеджирующую защитную часть – золото, короткие облигации, валюту. На ранней фазе лучше себя проявят активы из секторов с бурным ростом.

Ранняя фаза

Характеризуется активным восстановлением после завершенной рецессии. Ускоряется рост ВВП, наращивается производство, смягчается кредитная политика, растут инвестиции, продажи и занятость.

Согласно многолетним исследованиям, ранняя фаза длится около года и сопровождается бурным ростом рынка до 20 %.

На данном этапе растет спрос на товары второй необходимости и длительного пользования, наблюдается всплеск кредитования, процветают банковские организации.

На этой стадии дают хороший рост следующие отрасли:

1. Финансы.
2. Недвижимость.
3. Товары второй необходимости.
4. Информационные технологии.
5. Промышленность, логистика.
6. Сырье.

Средняя фаза

Наиболее продолжительный период (в среднем около 3,5 лет), в течение которого достигается пик роста экономики. Насыщается рынок, повышается конкуренция, может наблюдаться рост инфляции.

Лучше всего на данном этапе чувствует себя IT-сфера и услуги телекоммуникации и связи.

Закат

Фаза характеризуется замедлением темпов роста экономики: продажи падают, запасы на складах растут, наблюдается перепроизводство услуг и товаров. Компании начинают выкупать собственные акции.

Период длится около 1,5 лет. В лидеры выбивается нефтегазовый сектор.

Замедление темпов роста заставляет инвесторов вкладываться в консервативные нециклические активы:

• Здравоохранение.
• Коммунальные услуги.
• Товары первой необходимости.

Рецессия

Это естественный процесс бизнес-цикла, сопровождающийся замедлением производств, ростом безработицы, падением продаж, запасов на складах и прибыли компаний.

Исторически данная фаза самая непродолжительная – чуть меньше года. Рынок в среднем проседает на 15 %. Более-менее устойчивыми оказываются нециклические отрасли.

Кроме того, котировки помогает поддерживать высокая дивидендная доходность, которую предоставляют, например, коммунальные компании.

Любой кризис – это острая фаза рецессии. Неэффективные компании уходят с рынка, а сильные занимают их позиции и набирают новый виток роста.

Рынки в разных странах движутся по своему сценарию, но поскольку глобально они взаимосвязаны, потрясения в развитых государствах задают настроение и отражаются на периферийных.

Виды диверсификации

По способу распределения активов выделяют следующие типы диверсификации:

1. Инструментальная. Подразумевает одновременное инвестирование в различные финансовые инструменты. Например, одна часть средств вкладывается в ценные бумаги, другая — в валютные активы, а третья размещается на банковский депозит.
2. Институциональная. Этот тип диверсификации основан на том, чтобы инвестор приобретал активы одного типа, но в разных организациях. Такое распределение капитала проще всего объяснить на примере банковского вклада. Если клиент хочет разместить на депозит 1 500 000 рублей, то следует разбить эту сумму на 2-3 части и открыть счета в разных банках. Также необходимо поступать и с другими активами. Это позволит инвестору не зависеть от одной организации.
3. Транзитная. Предполагает применение различных способов вывода инвестиционного дохода (на электронные кошельки разных систем, банковские карты или счета). Если деятельность одного платёжного сервиса приостанавливается или вовсе блокируется, у клиента всегда остаётся в запасе альтернативный способ получения средств.
4. Валютная. Диверсификация в валюте подразумевает осуществление инвестиций одновременно в денежных единицах разных стран (рубли, доллары, евро) или драгоценных металлах (золото, серебро, платина, палладий).
5. Видовая. Если инструментальная диверсификация обозначает инвестирование средств в разные активы, то видовая предполагает охват нескольких областей деятельности. Даже если инвестор успешно участвует в торгах на фондовой бирже, не стоит сосредотачивать весь капитал только в этой сфере. Любые инвестиции могут оказаться убыточными, однако больших потерь удастся избежать, если одновременно вложить деньги в несколько направлений (например, валюта, бизнес и недвижимость).

Описанные виды диверсификации на практике представляют собой методы, с помощью которых можно снизить инвестиционные риски. Чтобы добиться максимального эффекта, специалисты рекомендуют использовать указанные способы в комплексе.

Золотые правила диверсификации

Чтобы эффективно диверсифицировать свои накопления, необходимо грамотно подойти к составлению инвестиционного портфеля, принимая во внимание следующие правила:

1. Инвестиции должны осуществляться в соответствии с личными потребностями каждого вкладчика. Не существует одного идеально диверсифицированного портфеля. В каждом отдельном случае нужно персонально подходить к распределению капитала и учитывать такие критерии, как готовность вкладчика к рискам, ожидаемый уровень доходности и текущее финансовое положение. Например, если одни инвесторы предпочитают высокорисковые активы, то другие могут чувствовать себя в подобных условиях некомфортно и им следует формировать портфель из более надёжных инструментов.
2. Надо одновременно стремиться к достижению 2-х целей — снижение совокупного риска и рост общего дохода. Увеличение совокупного дохода также достигается благодаря успешной диверсификации. Если высокорисковые инвестиции окажутся оправданными, вкладчик сможет извлечь максимальную прибыль и увеличить совокупную доходность портфеля. Но в тоже время, если этот финансовый инструмент принесёт убытки, то за счёт грамотной диверсификации инвестор снизит общую волатильность портфеля и получит прибыль от других вложений.
3. Необходимо сочетать в портфеле разные типы активов. К примеру, это могут быть акции и облигации, недвижимость и иностранная валюта. Каждый инвестиционный инструмент имеет свои плюсы и минусы, а их оптимальное соотношение позволяет достичь максимального эффекта и снизить возможные потери.
4. При инвестировании в один тип активов следует диверсифицировать вложения по отраслям. Важно, чтобы приобретённые акции и облигации были выпущены компаниями, которые осуществляют свою деятельность в разных секторах экономики. Ведь при падении определённого рынка пострадают все предприятия данной отрасли, а инвесторы понесут убытки.
5. Периодически нужно проверять активы на наличие взаимосвязей. Условия рынка постоянно меняются, и, возможно, падение стоимости одного финансового инструмента повлечёт за собой потери по другим видам инвестиций. Важно сформировать портфель таким образом, чтобы его составляющие не зависели друг от друга.
6. На начальном этапе следует выбирать готовые инвестиционные решения. Для этих целей отлично подойдут биржевые ETF или паевые инвестиционные фонды. Это структурные продукты, которые изначально имеют в своём составе разные активы, то есть клиент получает готовый диверсифицированный пакет инвестиций. Данные инструменты будут гораздо более эффективны в сравнении с портфелем, который сформирован самостоятельно без каких-либо умений и навыков.

Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля важно использовать объективный подход, то есть рассматривать активы одновременно с нескольких позиций.

Выводы и ситуация на сегодня

Из-за пандемии короновируса и падения цен на нефть фондовый рынок сильно обвалился. Котировки многих компаний пришли к значениям кризисного 2008-го года. Масштабы экономического ущерба еще предстоит осознать.

Формально о наступлении фазы рецессии судить еще рано, но косвенные признаки свидетельствуют о том, что она уже фактически началась.

Возможно, в ближайшие месяцы мы еще будем наблюдать обновление минимумов и дальнейшую волатильность. Но как говорят крупные игроки, кризис – это новые возможности. Главное с умом ими воспользоваться.

Если статья оказалась полезной для Вас, поделитесь ею в социальных сетях. Рекомендую также подписаться на обновления, чтобы не пропустить актуальные темы и новости.

Всем профита!

Преимущества диверсификации инвестиционного портфеля

Основной плюс диверсификации состоит в снижении уровня риска для инвестора. Ведь каким бы надёжным ни был тот или иной инвестиционный инструмент, всегда есть риск неблагоприятного исхода. А если инвестор вложит 100% своего капитала в данный актив, то вполне вероятно потеряет все сбережения.

К другим преимуществам диверсификации инвестиционного портфеля можно отнести:

1. Возможность получения гарантированной средней доходности. Если инвестор правильно подойдёт к управлению инвестициями, то часть капитала обязательно будет приносить доход, превышающий уровень инфляции (банковские вклады, выплаты по купонам облигаций). Такие финансовые инструменты существенно не приумножат первоначальный капитал, но в то же время позволят получать регулярный доход, что особенно важно в условиях экономической нестабильности.
2. Широкий ассортимент финансовых инструментов. Вкладчикам предлагается большой выбор активов — иностранная валюта, драгоценные металлы, недвижимость, акции, облигации, фьючерсы, опционы, паевые инвестиционные фонды, ETF и другие.
3. Наличие удалённых каналов обслуживания и постоянный доступ к актуальной информации. Сегодня инвестор может управлять своим капиталом в онлайн-режиме. Это позволяет постоянно следить за состоянием рынка и своевременно реагировать на те или иные изменения.
4. Доступность инвестиций. Чтобы сформировать диверсифицированный инвестиционный портфель не обязательно иметь большие сбережения. Большая часть активов предполагает минимальный порог для входа или вовсе не имеет такового. Например, вложить деньги в те же биржевые фонды ETF можно начиная с 10 000 рублей.

Неопытные инвесторы могут эффективно диверсифицировать свой портфель благодаря приобретению структурных продуктов (таких, как ETF). Также услуги по управлению инвестициями для новичков предлагают ведущие брокеры и управляющие компании.

Преимущества для вкладчика

Как правило, опытные вкладчики осуществляют диверсификацию с целью защиты себя от непредсказуемых рисков. Никто не в состоянии предсказать будущее, какие акции подешевеют, а какие подорожают.

Главная задача инвестора – не предугадать дальнейшее движение цены, а извлечь выгоду независимо от ситуации на рынке. Грамотно проведенная диверсификация портфеля защищает от самых различных рисков.

Диверсификация по акциям обеспечивает защиту от больших убытков, в то время как по странам защищает от страновых рисков.

Важно: чрезмерная диверсификация негативно отражается на прибыли и приближает ее к доходности индексов.

Примеры диверсификации

Выбор метода распределения активов во многом зависит от того, какой суммой располагает инвестор на начальном этапе. Допустим, сумма накоплений равна 700 000 рублей. Диверсифицировать свой инвестиционный портфель можно следующим образом:

1. При отсутствии финансовой подушки 40-50% сбережений следует вложить в наименее рисковые инвестиции с небольшим, но стабильным доходом (например, на банковский депозит сроком на полгода примерно под 6% годовых).
2. Ещё 210 000 рублей или 30% от общей суммы инвестиций стоит разместить в акции и облигации в соотношении 35%:65% (на 73 500 рублей приобрести акции, а на 136 500 рублей — облигации). Это позволит получать гарантированный купонный доход по облигациям и заработать на росте стоимости акций (плюс дивиденды).
3. Оставшиеся 20% от суммы или 140 000 рублей можно перевести в иностранную валюту (например, в доллары).

В итоге вкладчик становится владельцем сбалансированного инвестиционного портфеля с минимальными рисками. При возникновении кризисных явлений в экономике инвестор получит фиксированную сумму в виде процента по вкладу и купонного дохода по облигациям, а также сможет заработать на росте курса валюты. Если экономическая ситуация будет благоприятной, то инвестиции в акции покажут максимальную доходность и принесут прибыль, которая перекроет эффект от вложений в другие инструменты.

Характеристика секторов

Перечень отраслей, который я привел, полностью покрывает производственную цепочку товара. Условно ее можно разделить на 5 этапов:

1. Добыча и переработка.
2. Производство.
3. Транспортировка.
4. Хранение.
5. Реализация и потребление.

Как показывает опыт, чем ближе в этой цепочке мы находимся к конечному потребителю, тем выше рентабельность. И чем дальше мы от добычи, тем выше добавленная стоимость.

Именно это правило разделяет мир на два полюса: ядро и периферию.

Получается, что страны с идеологией потребления, как, например, США, самые богатые. А ресурсные, сырьевые государства — обречены на нахождение в периферии.

Какие выводы из этой информации может сделать для себя инвестор:

• Нужно осознавать риски при вложении в развивающиеся рынки. Во время кризиса больше всего страдает сырьевой сектор и добывающие компании.
• Если интересует долгосрок, ставку лучше делать на передовые секторы — биотехнологии, энергетика, искусственный интеллект. Говоря о долгосроке, я имею в виду десятки лет.
• Наиболее перспективные на данный момент отрасли – IT и здравоохранение. Такие компании, как правило, не тратят много денег на дивиденды, но зато направляют прибыль на новые разработки и исследования. При формировании портфеля стоит разделять дивидендные бумаги и растущие. У первых компаний ровная выручка, но нет потенциала для большого роста.

Здесь же хотелось бы отметить еще одну особенность ценных бумаг – цикличность. Цикличные компании следуют за всеми приливами и отливами в экономике.

Это те товары и услуги, которые пользуются особым спросом в периоды процветания и теряют свою актуальность при малейшей качке. К такой категории относятся предметы второй необходимости:

• Автомобили.
• Брендовая одежда.
• Мебель.
• Рестораны.
• Отели.
• Авиабилеты.
• Предметы роскоши и т.п.

Нецикличные компании более стабильны. Их можно отнести к категории защитных. Это товары первой необходимости, здравоохранение и электроэнергетика.

Даже в самый лютый кризис люди продолжают питаться, приобретать лекарства, табак, алкоголь, использовать воду, газ и электричество.

Ошибки начинающих инвесторов

Некоторые вкладчики пренебрегают диверсификацией, так как считают, что распыление капитала на разные активы сокращает итоговый размер дохода. Есть и такие инвесторы, которые вкладывают деньги только в акции одной надёжной компании, аргументируя это тем, что с ней ничего не случится. Однако даже если глубокий финансовый анализ данного предприятия будет безукоризненным сегодня, никто не сможет гарантировать, что он останется таким и завтра.

Другой распространённой ошибкой новичков в области инвестирования является обратный процесс — чрезмерная диверсификация. Такие вкладчики ошибочно полагают, что чем больше финансовых инструментов находится в инвестиционном портфеле, тем меньше риск. Однако это так не работает. Разрозненные инвестиции гораздо сложнее контролировать, а беспорядок в инвестиционном портфеле ни к чему хорошему не приведёт.

Кроме того, применяя стратегию чрезмерной диверсификации инвестор рискует недополучить доход. В условиях нестабильной экономической ситуации распределение капитала между большим количеством отраслей повлечёт за собой усреднение итоговой прибыли. Особенно это касается небольших сумм, с которых, как правило, и начинается инвестиционный путь каждого вкладчика.

Зачастую начинающие инвесторы, имея отдалённое представление о диверсификации, вкладывают деньги в однотипные активы. Такая стратегия вовсе не позволяет избежать инвестиционных рисков и называется наивной диверсификацией.

Конечно же, перед каждым вложением средств следует проводить комплексную оценку рисков. Даже если в погоне за высокой прибылью клиент инвестирует свой капитал в несколько высокорисковых активов, такой метод диверсификации вряд ли можно будет назвать успешным.

Лучшие доходные карты 2020

№1 Ultra

Восточный Банк

Дебетовая карта

• 6% на остаток
• до 7% кэшбэка
• 0₽ за обслуживание

Подробнее

VISA Gold

Банк Нейва

Дебетовая карта

• 6,25% на остаток
• до 3% кэшбэка
• 0₽ за обслуживание

Подробнее

ПОРА

УБРиР

Дебетовая карта

• 6% на остаток
• до 6% кэшбэка
• 0₽ за обслуживание

Подробнее

Диверсификация — снижение рисков или повышение доходности?

Основная цель диверсификации — минимизация рисков. Получается, что чем более диверсифицированный портфель мы имеем, тем меньше его общая доходность.

Портфель, составленный из грамотно подобранных акций, на длительном временном промежутке всегда обеспечит большую доходность, чем пакет инвестиций в депозитные банковские счета и облигации. Но если акции компаний выбраны неудачно, то доходность может оказаться ниже, чем у денег, просто спрятанных под подушкой. Правильное пользование активами требует наличия определенных знаний и опыта.

Диверсификация обладает своими достоинствами и недостатками. Получается, что избегая риски, мы одновременно снижаем возможную доходность и наоборот.