Что такое доходность ценных бумаг: виды, формула для расчета

Вооружаемся калькулятором

Рассмотрим более подробно окупаемость инвестиций: формула предполагает, что известны такие показатели:

• затраты по проекту. К сумме затрат относят все вложения, которые произведены с начала запуска проекта;
• чистый доход за год. Под ним понимают прибыль, получаемую в процессе работы над проектом, за вычетом всех затрат, в том числе налогов;
• амортизация за годовой период. Это деньги, пущенные на улучшение проекта, методов его воплощения (модернизация производства, улучшение оборудования и т.п.);
• время, на протяжении которого осуществляются затраты. При этом подразумеваются инвестиционные.

Файлы для учета денежного оборота

Поверьте, совершенно не обязательно заново изобретать велосипед. Будет вполне достаточно двух простеньких таблиц, созданных в программе Microsoft Excel. Что касается содержания, то вам следует отдать приоритет следующим данным:

• Таблица прогнозов — своеобразный двигатель хайпера. В этой таблице необходимо фиксировать предположительный объем профита на ближайший год. Разумеется, что вся информация, которая содержится в ней, будет постепенно корректироваться. Как результат, вы получите уникальный фундамент для создания собственной инвестиционной стратегии.
• Депозитная таблица. Содержание этого файла необходимо регулярно обновлять. В идеале, корректировать информацию раз в неделю. Как вариант, можно видоизменять таблицу ежемесячно. Также следует указать информацию обо всех новых депозитах.

В депозитной таблице создайте отдельную графу под названием LastDate. В этой графе будут храниться сведения о времени закрытия депозита в определенном хайпе.

Тем не менее, ради справедливости стоит признать, что LastDate – достаточно субъективный показатель. Если вы работаете с хайпом, который характеризуется отличной репутацией и огромным количеством положительных отзывов, то срок закрытия депозита можно немного отодвигать.

Другие способы расчета

Вкладывая средства, инвестор отдает себе отчет в том, что прибыль от проекта «пойдет» не сразу, а лишь спустя определенное время. То есть, важно понимать, какую прибыль он получит в будущем с учетом различных экономических факторов. Поэтому на помощь статическим методам расчета (описанным выше) приходят динамические. Они позволяют дисконтировать денежный поток с учетом различных факторов, которые непосредственно влияют на реализацию проекта.

Важность применения сложных вычислений связана с несовпадением цены денег в начале и конце проекта.

Период окупаемости инвестиций – формула которого прописана ниже, подразумевает принятие при вычислении такого показателя как фактор времени. То есть, это расчет NPV: Т=IC/FV

Где:

• Т – окупаемость;
• IC – вложения по проекту;
• FV – предполагаемая прибыль по проекту.

Здесь берется во внимание стоимость инвестиций и предполагаемой прибыли в будущем. Расчет этой величины требует использования ставки дисконта, которая определяется исходя из различных рисков по проекту:

• показатели инфляции;
• страновые риски;
• недополученная прибыль и т. п.

Все показатели определяются в процентах, потом складываются.

Таблица Excel

Переходим к самому интересному – к таблице с данными. В сети Интернет есть несколько популярных сервисов, где можно хранить информацию онлайн. Это удобно, они наглядные и у вас есть к ним доступ из любого места, лишь бы был Интернет. Но у всех есть серьезный минус – они хранят вашу персональную информацию и показывают много рекламы. Чтобы не светить свои обороты, и не видеть лишних объявлений, мы рекомендуем работать в Excel. Это табличный редактор от компании Microsoft, вы можете скачать его бесплатную версию отдельно или в составе пакета Microsoft Office.

На практике себя зарекомендовали файлы, созданные на базе календаря. То есть в ячейках отражены все дни и месяцы в году. Сверху вниз – дни месяцев. С слева направо названия хайпов. Как показано на скриншоте в статье. Далее вы записываете в ячейки документа конкретные изменения, которые произошли. Обязательно вести учет следующих показателей:

• Дата внесения депозита;
• Размер депозита;
• Начисления;
• Прогнозируемый день выхода из инвестиции;
• Доходность;
• Осуществленные выводы;
• Реинвестиции;
• Скамы;

Вы можете создать свой вариант. Мы рекомендуем отразить в нем вышеназванные параметры. Структурировать их можно на основании даты и названия хайпа. На скриншоте в статье приведен пример, но когда у вас 15 активных проектов, они не обязательно обладают одинаковой датой открытия вклада, поэтому внешний вид может выйти растянутым.

Доходность рассчитывается в процентах от вашего взноса. Их вы копируете из маркетингового плана хайпа, куда вы инвестировали. В Экселе можно использовать формулы для расчетов. Также их можно распределить на все ячейки, это автоматизирует процесс и позволит вам в несколько кликов мышки рассчитать суточную доходность, выход на без убыток, и другие данные. Подробнее о том, как пользоваться формулами при работе с процентами смотрите в ролике:

По мере выхода и закрытия, хайпы нужно удалять. Желающим сохранить информацию для истории рекомендуем не расширять основной рабочий документ, а создать отдельный файл для статистики и отчетности по прошлым площадкам. Для удобства его можно распределить по месяцам, а не по дням.

Прогнозируемая дата выхода

Она зависит от вашей стратегии. Если вы хитранер, то при открытии вы можете изначально рассчитать, что через 5/10/14 дней вы выйдете, и там же отразить это. Если же вы пытаетесь выходить на без убыток и реинвестировать проценты, то вам потребуется формула Last Date. Она высчитывается следующим образом: Дата открытия +(100% разделить на процентную ставку) = LD. У вас получится, например, 47 суток. Заносим в наш файл эти сведения.

Это субъективная величина, которая регулярно не будет совпадать с реальностью. Если вы увидите первые признаки скорого скама, то вы сможете выйти раньше. Если же площадка стабильно работает и у вас нет плохих подозрений о ее будущем, то LD будет сдвинут. Главная цель всей работы – продемонстрировать в наглядном виде, как развиваются ваши вклады. Все это очень сложно рассчитать в голове, а так у вас будет все перед глазами. В Экселе можно сформировать графики в различном виде, что улучшит визуальное восприятие информации. Например, можно построить график роста вашего капитала.

Учет дисконтирования в методике окупаемости

Расчет периода окупаемости с учетом ставки дисконтирования призван выявить тот минимальный срок, за который интегральный экономический эффект или чистый дисконтированный доход (ЧДД или NPV) станет положительным и сохранит в последующем неотрицательное значение. Два названных выше временных отрезка разделены переломной точкой, в которой изменяется динамика ЧДД, рассчитанного кумулятивно или нарастающим итогом. Представленная ниже формула неравенства позволяет рассчитать показатель срока окупаемости как наименьший корень математического выражения.

Как Рассчитать Npv

Вкладываю временно свободные деньги, выводя их из основного бизнеса, но в перспективе мне они могут понадобиться снова, и вынуть из проекта я их не смогу, следовательно, в качестве стоимости денег буду использовать кредитные ставки на рынке. Средняя доходность моего бизнеса составляет N, это и будет ставка, которую я использую как ставку дисконтирования, так как я не заинтересован получать меньше, чем приносит мой основной бизнес. Если инвестор привлекает заемные средства, то ставка дисконтирования рассчитывается как производная от стоимости привлеченных из разных источников средств.

Ставка будет считаться как средневзвешенная по доле привлекаемых средств ставка доходности метод WACC. В большинстве случаев ставка доходности инвестора больше стоимости заемных средств. Именно поэтому при финансировании бизнеса чаще предпочитают кредитоваться, чем привлекать инвестора он хочет получать больше за свои кровные деньги, нежели специализированная организация с широким кругом фондирования по низким ставкам.

[my_custom_ad_shortcode2]

Применимость показателя окупаемости

Срок окупаемости достаточно сложно интерпретировать с точки зрения единого методологического и нормативного подхода. Правило очень простое: инвестор желает, чтобы срок возврата средств был минимальным. И, можно сказать, что чем он короче, тем проект эффективнее. Однако в связи с тем, что критерий не раскрывает развитие ситуации по финансовому результату и доходам за пределами установленного срока, он может нести в себе риски искаженного представления об эффективности проекта.

Я бы сказал, что срок окупаемости, безусловно, важен, особенно для оперативной «промокашечной прикидки», скрининг-ранжирования большой совокупности проектных инициатив. Все-таки он является скорее вспомогательным параметром оценки эффективности инвестиционных проектов, который может применяться в совокупности с другими значимыми критериями. И, конечно, просто необходим при его расчете учет различия цены денег во времени за счет процедур дисконтирования. В завершение резюмируем основные недостатки периода окупаемости как проектировочного метода.

1. Метод не учитывает ситуации, когда проект подходит к завершающей стадии, окупился, и только в этот момент денежные потоки начинают свой активный рост.
2. Серьезные стратегические проекты практически все отличаются большими сроками окупаемости, и критерий в таких случаях не работает.
3. Простой способ оценки периода возврата вложений не учитывает риск неполучения запланированных денежных потоков и различий во временной стоимости денежных поступлений и выбытий.

В данной статье мы разобрали первый показатель оценки экономической эффективности инвестиционных проектов – срок окупаемости. Инвестор, куратор проектов и PM как лица, ответственные за решения и контроль их выполнения, должны владеть стандартным пулом математических инструментов. Очевидно, что без них сложно добиваться успеха и получать выгоды для вкладчика от прогрессивной проектной деятельности.

Организация учета

Любая правильная стратегия инвестирования включает в себя диверсификацию. Если вы от нее отказались, то можете даже не вести статистику, так как в ближайшее время вы лишитесь основного тела депозита, и уже будет не важно, что и сколько вы могли бы заработать. Это одна из распространенных ошибок. Тем же, кто распределяет средства, знакома ситуация, когда в один момент имеется 10 активных инвестиций, а иногда их даже больше. Чтобы за всем уследить, мы рекомендуем действовать по двум направлением:

• Упорядочить сайты в браузере;
• Завести таблицу с данными;

Во всех современных браузерах есть возможность сохранить проект в закладки. Если вы серьезно подходите к вопросу, то у вас, вероятно, есть список не только HYIP, но и профильных изданий. Для этого вы создадите 4 папки, внутрь которых будете помещать ссылки. Это папки:

• Актуальные площадки;
• На рассмотрении;
• Форумы, блоги, другие профильные ресурсы;
• Сервисы по мониторингу и по сбору статистики;

Некоторые добавляют еще папку «Старое», куда заносят все, где когда-либо участвовали. Со временем она разрастется так сильно, что будет сложно в ней ориентироваться. И смысла мало, т.к. то, что уже отжило свое, даже если пойдет на второй круг и перезапуск, вряд ли будет вам интересно из-за высоких рисков. Из раздела «Актуальное» вы будете со временем удалять отживших свое. А в «На рассмотрении» будет кандидаты, куда вы потенциально готовы проинвестировать, но пока еще присматриваетесь.

Проекты, которые способны дать прибыль:

Дисконтированная окупаемость инвестиций

Этот способ позволяет определить промежуток времени, который потребуется для перехода текущей стоимости (от момента вложения средств) из отрицательной в неотрицательную. Формула окупаемости инвестиций динамическим способом выглядит следующим образом:

T = IC / FV, где:

Т – период возврата средств;

IC – инвестиции в проект;

FV – планируемый доход по проекту.

Чтобы было понятнее, приведем пример:

Предположим, что годовая ставка дисконтирования составляет 1%. Можно рассчитать ее за несколько лет:

30 000 / (1 + 0,01) = 29 702,97 рублей

50 000 / (1 + 0,01)2 = 49 014,80 рублей

40 000 / (1 + 0,01)3 = 38 823,61 рублей

60 000 / (1 + 0,01)4 = 57 658,82 рублей

За четыре года инвестор получит поступления в размере 175 200,20 рублей. Как и при использовании простого способа, срок окупаемости составил 3 года.

Как это дисконтированный

Под дисконтированным периодом окупаемости понимается длительность периода от начальной даты вложения до срока окупаемости при учитывании дисконтирования.

Это наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чистая текущая стоимость и впоследствии остается положительной.

Срок окупаемости инвестиций (PP)

Срок окупаемости инвестиций (простой — PP / PBP и дисконтированный — DPP / DPBP)

— это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счёт чистого денежного потока, генерируемого инвестициями. Этот показатель рассчитывается на основании чистого денежного потока (простого и дисконтированного) и показывает срок, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Дисконтированный период окупаемости определяется последовательным расчётом NPV для каждого периода проекта. Точка, в которой NPV станет положительным, будет являться точкой окупаемости.

Инвесторы для отбора проектов нередко определяют максимальный срок окупаемости рассматриваемых проектов. В таком случае проекты, имеющие больший срок окупаемости, чем определено инвестором, обычно не рассматриваются.

Зависимость дохода и риска от вида ценных бумаг

Существует правило, которое выполняется вне зависимости от вида ценных бумаг: чем больше доходность – тем больше риск. Это действительно так!

Если консервативный инвестор положит деньги в банк, то через определенный промежуток времени он получит заранее оговоренную сумму. В этом варианте отсутствует неопределенность доходности и практически отсутствует риск.

Если более азартный человек приобретет акции нефтяной , то ему ничего не будет гарантировано – ни рост ценных бумаг, ни какая-либо заранее оговоренная сумма прибыли. Он сталкивается с неопределенностью в обмен на потенциальную доходность, превосходящую банковский процент (иногда – кратно превосходящую).

Консервативные инвесторы прибегают к владению облигациями: они дают взаймы государству или крупным компаниям, получая за это купонный доход. Его размер, как правило, немного превосходит банковский вклад.

Иногда эти компании имеют неустойчивое экономическое положение и готовы выплачивать большой купонный доход ради привлечения капитала со стороны. И здесь риск также растет пропорционально: чем более плачевно финансовое положение организации, тем больший купонный доход по ценным бумагам они обещают.

Формула срока окупаемости

1. Отсутствие продолжительности. Срок использования актива истекает сразу, после того, как окупаются первоначальные инвестиции, то есть, нет возможности получить дополнительные денежные потоки. Метод окупаемости не предусматривает продолжительность жизни активов.
2. Дополнительные денежные потоки. Концепция не рассматривает присутствие, каких либо дополнительных денежных потоков, которые могу возникнуть в результате инвестиций в периоды, после полной окупаемости.
3. Рентабельность. Метод окупаемости фокусируется исключительно на времени, необходимом, чтобы окупить первоначальные инвестиции. То есть, совсем не отслеживает конечную рентабельность проекта. Таким образом, метод может означать, что проект с коротким сроком окупаемости, но без общей рентабельности — лучше, чем проект, требующий долгосрочной окупаемости, но имеющий существенную, долгосрочную рентабельность.

Если же вы заинтересованы в поисках реального срока окупаемости, для поиска периода времени, когда все расходы восстановятся. Например, движение средств инвестиций, было таковым -150, 60, 60, 60, -50, 60, где есть промежуточный исходящий объём в 50 млн. Чтобы найти срок окупаемости в Excel используйте функции от tadXL, с названием tadTPP, где TTP — это срок окупаемости. Вот так: = tadTPP () 4,333333333 . Сейчас срок окупаемости довольно сильно отличается от ранних инвестиций, где вы были обеспокоены только восстановлением первоначальной стоимости.

Это интересно: Что Входит В Родительскую Плату За Детский Сад А За Что Платит Региональный Или Федеральный Бюджет

Требуется JavaScript

> Подскажите, пожалуйста, как в Excel автоматически рассчитать > срок окупаемости инвестиционного проекта. Денежные потоки идут > с помесячной разбивкой. Хотелось бы считать автоматом, т.к. > на горизонте 5-7 лет при изменении входных параметров модели > вручную постоянно смотреть, как там поменялся срок окупаемости > — не очень удобно и совсем негламурно